本文是一篇金融论文，金融学研究的内容极其丰富。它不仅限于金融理论方面的研究，还包括金融史、金融学说史、当代东西方各派金融学说，以及对各国金融体制、金融政策的分别研究和比较研究，证券、信托、保险等理论也在金融学的研究范围内。（以上内容来自百度百科）今天为大家推荐一篇金融论文，供大家参考。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与意义
建设“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的重大倡议是习近平在2013 年 9 月和 10 月提出的，这两大倡议合起来称为“一带一路”，“一带一路”倡议自被提出开始，就一直广受世界关注，“一带一路”倡议作为新时代中国对外开放的重要战略，具有划时代的意义。2015 年《推动共建丝绸之路经济带和21 世纪海上丝绸之路的愿景和行动》的发布正式开启了“一带一路”倡议进入实施阶段的过程，尽管很多人将“一带一路”同我国古代的丝绸之路相比，但相关部门同时说明了新时代的“一带一路”倡议是不同于古代的丝绸之路，“一带一路”具有比丝绸之路更广阔地惠及范围，能让更多的国家与地区参与到“一带一路”倡议中的经济建设中来，享受经济全球化时代的发展与成果。2017 年 5 月，首届“一带一路”论坛在北京召开，意味着“一带一路”倡议进入新的发展阶段，“一带一路”倡议作为我国新时代的重要战略构想，希望将亚欧大陆的经济与发展实现整合，“一带一路”倡议不仅对于中国经济，对于整个世界的经济发展都有重要的战略意义。在我国经济进入新常态时期以来，我国经济发展中暴露出的产能过剩、部分重要战略资源如石油等严重依赖外国等问题日益凸显出来，成为制约着我国经济发展的重要因素。而就整个中国经济发展的分布趋势来看，我国东部地区的经济发展水平明显高于西部地区，大量经济发达的省份和城市分布在沿海各地，这又让我国的经济陷入风险之中，如果遭受到了外部风险，沿海的经济重地将失去重要的发展资源。在这种形势下，“一带一路”倡议的提出，不仅能够针对当前我国经济发展中遇到的瓶颈问题提出解决方案，同时，也能够降低我国经济发展过程中面临的风险。
........
1.2 国内外研究现状
1.2.1 股价波动影响因素的研究现状
股价波动影响因素，国内外均有很多详尽的理论分析，做了大量的数据研究分析。对于相关问题的研究也较为成熟。Brandt 等人(2010)在研究股价波动的影响研究中，选择了较长的时间跨度作为样本数据来对股价波动进行研究，研究发现不同规模公司的股票波动与证券市场的大盘波动趋势是不同的，同时散户的交易行为也较为容易的能够引起股价的波动。倪华茹(2013）采用定量方法研究了股利支付对股价波动的影响研究，在他的研究中，超额收益率作为回归模型的因变量，而样本的选择则是我国证券市场中的中小指样本，他的研究结果表明股利支付会影响股价波动，同时，不同类型的股利支付方式对股价波动的影响程度不尽相同。周浩（2013）研究了上海深圳 300 股指期货和股票市场波动的发射之间的关系，并认为，股指期货的推出对整个股票市场的波动直接影响和在很大程度上降低其对称性。Ni Ming 和 He Qian（2013）对股指期货交易数据的分析。通过研究股指期货的出现对整个证券市场的影响，认为股指期货交易可以在长期内降低股票的波动性。段琼（2013）分析了在银行业和中国股市的房地产板块股票价格的波动。通过对两部门之间的比较，发现银行业和中国股市的房地产板块的收益率序列是稳定的和非对称的，带有明显的高峰厚尾、波动聚集。
..........
第 2 章 股市波动理论基础及影响因素
2.1 股市波动理论基础
股市中的波动指的是股票作为一种资产，对其价格变异性和随机性的度量形式。股票价格波动的度量形式主要有资产收益率以及资产价格的标准差或方差，目前国内外普遍流行地度量形式是资产收益率的标准差。对整个股市而言，股市波动是其市场所有股票的收益率波动的综合体现。波动因此被投资者及监管者等用来识别风险。股价波动的基础理论主要地有随机游走、有效市场、分形与馄饨市场、协同市场假说及行为金融学理论等。随机游走被普遍用于数学及物理等学科中，并取得了重要性的突破，而随机游走理论的丰富与发展也为经济学家们研究股市波动提供了重要的数理理论支撑。随机过程是对具体研究对象而言的了，在股市波动研究中的研究对象是股市价值，随着时间变化，股市价值的波动呈现出不确定性的过程即是随机过程。股市波动的随机游走理论最早由法国人 LouisJ.B.ABachelier 在 1901 年提出。LouisJ.B.A Bachelier 提出股价随时间变化的过程中，连续相邻的两个时刻的股价波动为在前一个时刻时股票价格的随机变量，且随机变量服从正态分布，随机变量的方差与两个时刻的间隔时间呈正比，对任何两个及其以上的时间间隔来说，股价变动是互相独立的了。Louis J.B.A Bachelier 的随机游走理论指出在某一个时刻的股票价格并不能准确的推出下一时刻的股票价格，但又由于其方差与时间间隔具有正比关系，因此可以推出下一时刻股票价格的概率分布。
........
2.2 股市波动的影响因素
商品的价格主要由其内在价值及供需需求决定，而股票作为一种特殊商品，与一般商品具有共性。从股票价格波动的本质来看，股价波动是市场价格与股票内在价值偏离的具体表现，股价波动是股票市场流通性的表现，同时，一个健康良好的市场通过股价波动能够使资源最大化的得到有效配置。股票市场上的投资者会根据一系列信息及其自身的投资策略来进行股票的买卖交易以期获得股票的投资收益，投资收益根据投资者的投资策略（长期投资和短期投机）分为两部分，股价波动也就因此被经济学家们分为长期波动和短期波动两种类型来进行研究。由前所述，股票价格主要由内在价值和供给需求决定，从时间角度上看，股价波动的长期波动主要由股票自身的内在价格的波动引起，而股价波动的短期波动则主要由股票市场对股票的供给需求的变化所引起。股票内在价值的影响因素主要有股票持有期间股利、股票期末价值及贴现因子等，股票内在价值的基础是股票所属上市公司在未来一定时期内的盈利能力，而影响股票所属上市公司的盈利能力因素又主要有宏观经济因素、行业因素以及上市公司的内部因素，这些因素综合起来都会引起股票价格的长期波动。股票供求关系的影响因素则主要有股票在股票市场上的数量以及投资者的资金，货币市场的宽松与否也会在一定程度上影响股票的需求关系，而投资者自身的投机行为，在短期内频繁大量的买出卖出交易等也会影响股票的需求，但股票的供求关系的供求平衡是相对的，股票价格周期性的波动是股市的常态。由于股票价格波动本质是市场对股票价格内在价值的偏离，而短期内股票的内在价值并不会产生变化，总体而言，股票价格波动是围绕其内在价值的上下波动。
.......
第 3 章 “一带一路”倡议期间中国股市及相关概念股的运行情况分析..11
3.1 “一带一路”倡议的背景及政策思路........11
3.2 “一带一路”政策期间中国股市总体运行情况分析......12
3.3 “一带一路”政策期间相关概念股运行情况分析............15
第 4 章 “一带一路”影响股价的实证研究..............26
4.1 实证模型........26
4.2 样本选择........28
4.3 描述性统计....29
4.4 事件研究结果分析....30
4.5 综合分析........32
第 5 章 结论与建议......33
5.1 结论....33
5.2 建议....34
第 4 章 “一带一路”影响股价的实证研究
4.1 实证模型
本文验证了“一带一路”对中国的股票市场价格的影响，采用了事件研究法。对事件研究法的基本原则是确定影响基于研究目的研究对象和研究这些事件对研究对象的价格波动影响的事件。T 检验是用来对股票价格波动解释选定的事件的影响的程度，对事件研究法的基础上提出的模型是法玛的有效市场假说。由于股票价格反映了所有公开信息，超额收益的发生是由于事件的发生。本文采用超额收益率（AR）确定在确定事件窗口中的股票市场价格波动程度。同时，分析了事件对股票市场价格在一段时间之前和之后的事件通过使用累积的累积超额收益率（CAR）的影响。累计超额收益率（CAR）指的是超额收益在一段时间的总和。超额收益可以通过实际收益与正常的回报率之间的差异得到。正常的回报率一般是基于 CAPM模型的事件影响的消除时间窗口内计算。为了避免在不同的样本股票的“一带一路”倡议信息的积极或消极的影响和抵消“一带一路”的政策影响，超额收益的绝对值在计算累计超额收益选择。的平均值，即样本的平均收益率与实际的偏离程度，为分析和研究“一带一路”对中国的股票价格的影响。事件研究法来探索“一带一路对中国股票市场的股票价格的影响需要把握时间窗口的选择，在时间窗口的选择注意点：一般政策或者信息发布的时间点表示为 0，选择之前和之后的事件发生 10 交易日的分析为事件发生的窗口，而时间窗口为事件发生前第四十天和第十天之间的估计窗口事件之前，因为此时我们认为事件的影响已经消失了。将 7 个重要事件（详细见 4.3）的一带一路'，然后每按时间顺序，即 7 个重要的“一带一路”事件，事件 1，事件 2，事件 3，事件 4，事件 5，事件 6，事件 7。#p#分页标题#e#
........
结论
“一带一路”倡议一经提出便引发了社会各界的关注，这体现了习近平总书记的国内外的影响力，体现了倡议的高度时代契合性，同时也反映了金融市场对各种信息的敏感性。“一带一路”倡议不仅对于我国经济的发展和稳定至关重要，同时对于世界经济的稳定和发展也是至关重要的。从 2015 年开始，有关“一带一路”倡议的国家政策信息开始连续发布，国家领导人出席各项相关会议并向世界各国人民详细阐述“一带一路”倡议的内涵。“一带一路”也在潜移默化中稳定的推进我国乃至世界经济的发展。直到 2017 年 5 月份，首届在北京举行的“一带一路”高峰论坛得以成功举办，“一带一路”倡议进一步提升了国际各项合作事务。本文通过选择与“一带一路”发展相关高度密切概念公司来做分析，通过选择“一带一路”重大事件来确定实证研究的时间窗口，研究“一带一路”倡议对我国股市波动的影响研究。本文首先基于股市波动的原理和影响股价波动主要因素研究分析开始，选取了近年来我国对外经济战略中比较重大的战略“一带一路”来进行分析，在详细阐述和解析“一带一路”倡议的基础上，选取了 7 个重要的“一带一路”的相关时间点作为时间窗来进行分析研究，同时，根据受“一带一路”影响较大的六大行业中选取出了与“一带一路”密切相关的 35 家样本公司，对具体的数据进行研究，进而又采用事件研究法，通过计算累计超额收益率来判断“一带一路”倡议是否对我国股市存在影响。本文得出的主要结论如下：数据分析结果显示，“一带一路”倡议信息对相关上市公司是大多存在促进效应的，但是也有可能效果并不存在或者很弱，这是多种原因造成的，同时事件研究法结果显示，“一带一路”倡议的确在一定程度上，影响到了个股的股价波动。并且不同时间发生的“一带一路”事件，对上市公司的影响是不尽相同的。每个事件发生之时，所存在的市场都不同，这也属于市场经济的范畴。同时，市场的牛市与熊市更是会对政策信息起到很大的影响，牛市的表现会更强烈一些，而熊市的表现则会被市场状况所适当的抵消。当然，不同行业所受到的影响也不会相同，它对金融业的影响比较小，但是对其他行业则会比较大。所以无论是作为企业公司，或者作为投资者，在经营的时候或者在进入股市的时候，一定要仔细斟酌，详细了解国家政策以及相关部门如证监会所指导，从而做出理性的判断，而不是盲目跟风，导致企业不善经营，或者投资者自身被套入股市无法脱身。
..........
参考文献（略）
