本文是一篇金融论文，金融学是研究价值判断和价值规律的学科。主要包括传统金融学理论和演化金融学理论两大领域，是现代经济社会的产物。本专业培养具有金融学理论知识及专业技能的专门人才。（以上内容来自百度百科）今天上海论文网为大家推荐一篇金融论文，供大家参考。
1 导论
本章作为全文的导论部分，首先从银行存款市场竞争和贷款市场竞争的角度分析了国内外研究现状，阐述银行价格竞争通过“利润边际效应”和“风险转移效应”等方面影响其风险偏好性。其次梳理国内外相关研究现状。最后阐述本文的研究思路与方法，并指出了文章的创新及不足。
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
利率市场化的关键在于市场，一个由需求双方博弈形成的市场，一个实现资金最优配置的市场。而金融市场的有效性是利率改革追求的目标之一，银行是金融市场的重要主体。因此，基于利率市场化趋势下研究银行主体的性质具有特殊意义。中国从 1998 年 10 月开始贷款利率市场化起步，各银行允许上浮调整贷款利率。经过政策的多轮调整，目前贷款利率已实现市场化，由机构自主确定；存款利率也正逐渐实现市场化。利率是银行存款、贷款竞争的直接体现；当银行间竞争加剧，其存款的利率将上升，贷款利率将下降，进而银行风险暴露加大。在利率市场化改革中，银行的存款、贷款利率差额将进一步缩小（武剑，2003）。目前普遍观点认为，市场化与银行竞争有关，但影响的程度和方向具有不确定性，市场观点不一。一方面，利率市场化会收窄银行的净利差，加大利率波动幅度，最终加剧银行间竞争。Keeley（1990）从“逆向选择”和“风险激励”等角度分析，提出竞争会加剧其脆弱性；另一方面，张宗益、吴恒宇（2012）提出，价格竞争对银行产生的“风险反馈”，当银行意识到竞争产生风险时，又会加强风险防御的能力，从而使银行更加稳定。也有国外学者（Martinez-Miera & Repullo，2010）提出，价格竞争与风险之间的关系不是线性的，银行竞争和风险水平之间呈现一种 U 型关系。同时，大型国有银行、全国性股份制银行和城商行在资产的规模、业务齐全性、新产品投入与开发及对风险的规避等方面具有较大差异；同时，大型国有银行、全国性股份制银行和城商行在资产的规模、业务齐全性、新产品投入与开发及对风险的规避等方面具有较大差异,通过研究有助于银行管控风险；此外，对存款、贷款间竞争及大型国有银行、全国性股份制银行和城商行分类梳理，也提高各类银行竞争能力。
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1.2 文献综述
1.2.1 国外研究综述
20 世纪 90 年代，国外学者开始对银行竞争与其稳定性的关系进行研究。经过20 多年的研究，国外学者取得较大成果，但由于不同学者关注的资产的规模、业务齐全性、新产品投入与开发及对风险的规避等不一致，加之数据披露不及时导致实证数据获取难，不同学者对两者影响的实证研究也存在差异。Keeley 在 1990 年首次提出特许权观点来综合阐述存款竞争与银行风险。所谓特许权，是指银行的机会成本，是银行基于其独特地位在运行中所能带来的利润。Keeley 认为银行所有权人在考察风险承担可行性时，会对其利润与成本进行比较，选择利润最大成本最小的方式。其中特许权可表现为租金垄断大小，租金垄断大小会加大银行风险暴露，这反过来会抑制银行的风险投机行为；但是特许权大小会随着市场的开放和竞争程度而逐渐降低，导致银行承担较大风险。Keeley 在1990 年的特许权为后续学者在存款竞争与风险研究方面提供基本思路，后续不少学者发展了特许权理论，对 Keeley 的研究进行了相应延伸。学者 Allen 和 Gale 在2000 年发表研究，他们认为存款竞争影响特许权，特许权是银行的一种“利润空间”，进而影响银行利润大小。例如当竞争变大时，利率迅速上升，特许权逐步降低，导致银行的利润不断被压缩。银行只能寄希望通过改变其风险承担来弥补由利润下滑所造成的损失，从而影响其风险偏好。Matutes 和 Vives (2000)利用一个不完全竞争模型也持类似观点，模型考虑破产社会成本。之前学者研究给予存款保险制度的竞争市场，他们指出该竞争市场不存在，即银行无需将内部之间转化成本，由于破产带来的成本（社会成本）上升，银行会设置一个更高的存款利率，加大银行风险承担水平；当破产带来的成本（社会成本）较小时，由于他们认为该市场是不完全竞争，基于此假设迫使银行制定较低利率，在这种情形下，银行不会冒险。并且随着银行间互相的竞争，破产带来的成本（社会成本）被打破，成本逐渐下降，银行会提高存款利率。故风险水平上升。除是一种“利润空间”，其他学者也讨论如“信息租金”、“声誉”和“最终幸存者获利”等特许值。
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2 理论概述
本章对商业银行价格竞争和稳定性进行定义。首先从存款业务和贷款业务角度分析商业银行价格竞争的内涵及影响因素，包括商业银行的经营管理能力、商业银行的规模、商业银行提供的产品以及商业银行对风险的偏好等。其次从正向（银行业稳定的特征）和反向（银行危机的特征）来定义稳定性。最后探讨了价格竞争对稳定性影响的机理。
2.1 银行价格竞争概论
商品价格是商品价值在货币上的体现，首先商品拥有者根据市场需求等条件对商品进行定价；然后商品购买者用一样的货币与商品拥有者交换。然而商品的价格会受很多因素影响，比如市场经济。商品拥有者为得到更多销售量，会调整自己的销售价格。同一产品厂商为了争夺市场份额，对同一产品在同一时间段进行价格调整，便产生价格竞争。在市场需求有限下，企业通过调整产品价格来获得市场青睐。而就银行而言，其竞争的目标是为了争取市场份额而进行的竞争，与一般企业有着共通性；然而，银行然而银行就竞争目的而言，与一般企业不同。因为银行竞争的是存款或贷款利率，不是商品或货币价格。因此，价格竞争是在其所在国家放开利率管制的条件下，其基于占领金融市场的需要，以降低或提高利率来提高更大市场，推销自己的业务得到更大收获。
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2.2 银行稳定性定义
对银行业稳定性的研究始于 20 世纪末期，由于一系列银行危机引起学者关注。目前关于银行业的稳定可以从风险和稳定性两方面定义。一是从风险承担反向解释；一是根据偿款和盈利能力正向解释。银行稳定性是指在整个银行业中，大多数银行有良好偿款和盈利能力，并且这种能力是长期可持续的而非临时性的，即银行能在较长时间内仍然具有这种健康的可持续经营和偿付的能力，在发生巨大突发事件的时候能充分有效地抵御突发事件。银行稳定性稳定性反向定义即稳定性的降低意味着风险的增加。主要根据一些指标确定，如资本充足率，资本充足率(CAR)是衡量银行的资本与其加权风险比例的比值。比值越低，稳定性越低。信贷额增长过快等，这些都会加大银行风险。商业银行通过手中资金创造利润，而手中所持有的资金来源途径主要通过负债业务，即存款。所以为追求利润最大化，其首要任务是加大资金持有量，而资金来源的主要途径是负债业务，即存款。因此商业银行势必想方设法获取更多的存款，其中最为普遍的方式就是增大存款利率来扩大存款数额，而调高利率势必增大银行经营成本，缩小银行利润空间。
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3 商业银行价格竞争度的测量 ............ 19
3.1 测算方法的选择..... 19
3.2 数据来源........ 22
3.3 测算结果与分析..... 22
3.3.1 存款市场价格竞争......... 22
3.3.2 贷款市场价格竞争......... 23
4 商业银行稳定性度的测量 ....... 25
4.1 指标的选择.... 25
4.2 测算结果与分析..... 26
4.2.1 商业银行信贷风险行为.......... 26
4.2.2 银行经营风险........ 27
5 价格竞争对银行稳定性影响的实证分析 .......... 29
5.1 变量的选择.... 29
5.2 样本来源........ 32
5.3 实证分析........ 32
5 价格竞争对银行稳定性影响的实证分析
本文前两章的理论介绍和竞争测量都说明了银行稳定性受其价格竞争的影响，为检验银行价格竞争与稳定性间的变动关系，本章建立了合适的动态面板回归模型，选取了研究样本和变量，通过实证分析法来检验二者间的关系。
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5.1 变量的选择
（1）利率市场化指数的构建
张宗益（2012）研究商业银行价格竞争与风险行为关系时，以 2004 年为分界线设置利率市场化虚拟变量（从 2004 年 10 月开始，银行贷款利率发生较大变化，贷款浮动上限基本取消），自2004年前该变量取值为0，之后取值为1。左峥（2014）、彭星（2014）研究存款利率市场化是否会加剧银行风险时，采用净利差来表示存款利率市场化进程。王耀青（2014）在研究利率市场化、价格竞争与银行风险承担时，也通过设置虚拟代理变量，将 2001-2004 年取值为 0，2005-2012 年取值为1。本文选取银行短期贷款利率（6 个月至 1 年（含））和同业拆借的加权平均利率（7 天）的差额来构建市场化指数的代理变量。中国贷款利率市场化经过 1998 年、2004 年、2012 年和 2013 年几次较大调整，已实现银行机构自主确定。经过政策的多轮调整，目前贷款利率已实现市场化，由机构自主确定；存款利率也正逐渐实现市场化。
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结论
本文围绕银行的价格竞争和稳定性展开，通过构建商业银行价格竞争度的指标与测算、构建商业银行稳定性的指标与测算，最后根据构建指标实证检验，得到以下结论：
（1）构建与测算银行价格竞争度指标从贷款市场来看，银行贷款市场lerner指数是波动变化的，总体呈现波动趋势，波动下降，从 2009 年金融危机来表现尤为明显。从存款市场来看，银行存款市场lerner指数“先降后升”。其中 2007-2008 年，银行存款价格竞争逐步减弱；从 2009 年开始，上升趋势明显，并在 2013 年达到最大。
（2）构建与测量商业银行风险行为指标在以经营风险行为衡量商业银行风险行为时，信贷风险与经济发展联系较大，随着经济发展，整体信贷风险偏激。同时，城商行与国有银行、股份制银行Z score值出现差异变动，国有商业银行和股份制商业银行由于客户和资源优势，其经营风险仍然维持在较低水平，而城市商业银行随着贷款利率下限开放导致其经营风险行为开始上升。
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参考文献（略）
