助学贷款证券化的必要性与可行性研究
摘 要:文章从理论上和实践上探析了我国开展助学贷款证券化的必要性、可行性。
枢纽词:助学贷款;活动性风险;资产证券化
1 我国助学贷款的困境国家助学贷款是党中心、国务院在社会主义市场经济前提下,利用金融手段完善我国普通高校资助政策体系,加大对普通高校贫困家庭学生资助力度所采取的一项重大措施。它是由政府主导、代写金融学论文财政贴息、财政和高校共同给予银行一定风险补偿金三者相结合,专门匡助高校贫困学生的银行贷款。借款学生不需要办理贷款担保或典质,但需要承诺定期还款,并承担相关法律责任。自1999年开展国家助学贷款工作以来,银行审批人数240.5万人,银行审批金额201.4亿元。其中,自2004年6月国家助学贷款新机制实施以来至今年3月末已达到153.7亿元,实际受益学生近200万人。因为信用缺失、就业难和毕业后学糊口动性大等原因,目前助学贷款的均匀违约率为28.4%,部门地区甚者高达50%,2003年部门贸易银行一度休止发放助学贷款。现在发放助学贷款是一项高风险、低收益的业务,在缺乏经济动力的情况下,贸易银行开展助学贷款业务更多的是由于行政命令,这就必定造成助学贷款的供应无法有效的知足社会需要。而我国目前贫困生比重约为20%,特困生比重约为8%。贸易银行陷入了“不敢不贷、不敢多贷”的尴尬境地。
2 贸易银行实施助学贷款证券化的必要性从国际比较看,我国难以象福利轨制完善的国家那样为借款学生提供优厚的前提,金融市场化改革也刚刚起步,缺乏全国的信用体系。但是我国有科教兴国的清醒熟悉和庞大的国民储蓄以及全世界瞩目的经济增长率,借助现有的国民储蓄,将国家未来的收益跨期提前支付给现在的教育本钱为机制立异的核心。实行助学贷款证券化是力图从金融立异的角度找到一种公道的解决方式,它对贸易银行来说是十分必要的。
2.1 助学贷款证券化是贸易银行进步资产活动性,分散风险的必要助学贷款作为活动性较差的资产,贷款期限长导致未来现金流结构特征不不乱,通过证券化予以盘活,可以把原来必需持有至到期的贷款转化证券资产,提前收回资金用于发放新的贷款,从而降低贷款活动性的风险。
2.2 助学贷款证券化是有效治理资本充足率的必要按照《巴塞尔协议》要求,银行的资本金必需与其风险资产规模相匹配,即核心资本与风险加权资产的比率不得低于4%,总资本与风险加权资产的比率不得低于8%,贷款的风险权重大于证券的风险权重,持有过多的助学贷款,必定降低银行发放助学贷款的积极性和主动性。助学贷款证券化可降低风险加权资产数额,进步资本充足率,使银行不必以牺牲盈利为代价。#p#分页标题#e#
2.3 助学贷款证券化是优化贸易银行收入结构的必要目前,良多贸易银行的收入主要来源于利差收入。在助学贷款证券化业务中,贸易银行通常作为服务商,受委托为助学贷款提供治理和服务,获取服务报酬。因为助学贷款已经从银行表内移出,银行提供的贷款治理服务属于表外业务,这可以强化银行的金融服务中介功能,增加新的利润增长点,由持有贷款获取利息收入转换为提供贷款服务获取无风险服务费收入,从而逐步改变银行为主的状况,有效改善银行的收入结构。
2.4 助学贷款证券化是贸易银行转变经营治理战略的必要银行的助学贷款发放后,通常就作为存量资产进入贷款后的被动持有和治理,因为没有贷款的二级市场,对存量资产调整、优化的余地非常小。而助学贷款证券化为银行提供了对存量资产进行调整和优化的手段,可以使银行在对增量资产进行谋篇布局的同时,能够对存量资产进行优化重组,有效地解决存量资产结构不尽公道的题目。
3 贸易银行实施助学贷款证券化的可行性研究由上述必要性可见,贸易银行实施助学贷款证券化是十分有益的,是应该鼎力倡导的。但是在详细实施之前,还必需从理论与实践方面进行可行性分析。结合助学贷款自身进行可行性分析,是证券化能否实施以及实施结果如何的必要条件。
3.1 助学贷款具备可予证券化目标资产的理论前提我国的助学贷款已经完全具备了证券化目标资产的理论前提,主要表现在:①助学贷款因为是学校和所在银行同一办理,有着相同的利率,还款期限、到期日等,因而具有较高同质性。通过基础资产的筛选和组合后,因为符合大数定律,多笔贷款组成的资产池可以在未来还款期内产生较不乱的、可猜测内蒙古科技与经济的现金流;②原始债务人固然是以个人信用作为担保,但可以采取多种措施(如违约公示、被起诉、征信系统对其违约情况作记实等),对原始债务人产生较高的约束力,使得债务人选择不违约,从而使违约率和损失率降低;③助学贷款的合同是同一制定的,合同尺度规范,条款清楚明确,可以完全避免因合同泛起歧异而带来的银行利益损失;④贷款学生的地域统计和人口统计分布广泛,符合大数定律,同时助学贷款的相关数据能够取得,便于进行定性和定量分析;⑤国家助学贷款的需求每年达到65亿元以上(教育部的理想目标是每年100亿元),其规模完全符合证券化交易的规模前提;⑥助学贷款的偿还期较长,从借款之日起六年内还清。这使得以助学贷款为担保发行的证券的期限也能相对较长,发行人不必急于向投资者偿还本息。
3.2 助学贷款具备可予证券化的实践基础从宏观方面看,建立有中国特色的社会主义市场经济是我国社会主义经济建设的总体目标,这使得我国国民经济的市场化和金融体系体例改革的深化有了一定基础,有了有利于资产证券化的政策支持和金融环境支持;中国人民银行、中国证监会和中国保监会已具备了较强的监管海内金融业能力、较强的信用重建能力和对资产证券化市场的监管能力;我国的《信托法》、《信托投资公司治理办法》、《资金信托治理暂行办法》对资产证券化的核心部门,有着强有力的法律支撑,使得建立信托型SPV有法可依。从微观方面看,跟着我国加入世贸后的金融开放,外资银行逐渐进入中国的金融市场,我国贸易银行面对来自本土银行和外资银行的双重竞争的压力,贸易银行必需逐渐成为自主经营、自负盈亏的经济实体。因此,它们对于消除不良贷款、盘活存量资产有着较强的欲望和动力。从实践方面看,美国等国家已经有成功发行助学贷款证券化产品的先例,这就为我国在该领域的金融产品立异提供了可以鉴戒的经验。另外,我国在实行资产证券化方面已经有了一些成功的个案实践,如海南三亚地产投资券的发行,珠海高速公路证券化,中远应收款证券化等。这些成功的案例可认为助学贷款证券化提供鉴戒。#p#分页标题#e#
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