第1章 引言
1.1 研究背景和研究意义
随着我国经济的深入发展，金融业已经深深地融入进了百姓的生活中，其重要性与日俱增。只有构建一个稳定有效的金融体系，国民经济才会发展壮大，社会才能够长治久安。在金融业中，商业银行的地位更是重中之重。银行业的稳定能够促进国民经济稳步发展，银行业盈利水平的提高能够为国民经济的增长贡献重大力量。近几年来，我国国民经济和金融市场都发生了较大变化，取得了较大突破。国民经济方面，我国经济现已步入新常态，处于“三期叠加”的调整阶段，从2015年开始GDP增速不再和往年一样保持高速度增长的趋势，出现了下降，GDP增速仅为6.9%，而2016年的GDP增幅继续下降至6.7%，再创新低。虽然从长远看，经济转型会使得经济结构逐渐得到优化，更有利于我国经济的稳健发展，但是从短期影响看，在转型过程中的“去产能”、“去杠杆”、“去泡沫”等调整措施不可避免地会导致经济下行，这必然会制约商业银行的持续经营和稳步发展。另外，我国金融市场方面通过长期改革，也取得了巨大突破，具体包括：互联网金融从2012年步入快速发展时期，冲击力越来越强劲，抢占了我国商业银行大量的市场份额；央行于2015年10月23日宣布放开存款利率上限，利率市场化在我国经过几十年的改革终于得以实现了，这直接对以传统存贷差为盈利来源的商业银行产生了巨大的负面影响，过去轻松度日，高额赚钱的情况不会再出现了；2015年首次获批的5家民营银行从营业至今，取得了较好的回报，截至2016年11月末，这五家民营银行的资产额合计数高达1300多亿元。截至2016年底，除了这5家民营银行，中国银监会又批准筹建了另外5家民营银行。虽然现在民营银行的数量还很少，但未来会逐渐壮大，最终一定会分割我国上市商业银行的市场份额。 在这样的背景下，我国商业银行的净利润增速逐渐下行，根据 2016 年 3 季报的披露可知，对于 5 家国有银行而言，除了中国银行的净利润增速超过 2%外，其他 4 家均在1%左右，2017 年将会延续这种趋势，很有可能将至零，而股份制银行的利润增速稍微高于国有银行，但也只是个位数增长。因此，我国上市商业银行为了有效地应对不断变化的经济环境和愈发激烈的竞争，亟需采取措施对银行的经营管理进行调整，进一步完善商业银行的收入结构，进而增强它们的核心竞争力，提高其盈利能力。
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1.2 国内外文献综述
商业银行起源于西方国家，且多数国家在 20 世纪末就已经放松了利率管制，实现了利率市场化，为了应对利率市场化，国外的商业银行早已对收入结构进行了调整，呈现出较高的多元化，非利息收入份额已达到 60%、70%左右的水平。国外学者很早就开始研究商业银行收入结构与其盈利能力之间的关系，且多集中研究非利息业务对盈利的影响，但是研究结论存在着较大分歧，尚未达成一致的观点。具体分为以下两种观点：多元化的业务结构将增强商业银行的盈利能力。持这种观点的学者普遍认为，商业银行的业务类型越多，收入的来源就越广泛，风险也能够被大大分散，因此将会提升银行的盈利能力。Rogers（1998）研究了美国10512家银行于1991-1995年间的数据，得出结论：发展非传统业务后，银行的成本效率和利润效率都得到了提升。这意味着，银行非利息业务的发展可以提高其盈利水平[1]。Staikouras和Smith(2003)通过研究欧盟国家商业银行的数据得到以下结论，即：当商业银行利息收入的贡献变小时，可以通过增加非利息收入来补偿总体收入水平，缓解不利情况对银行盈利水平的冲击。另外，研究还发现，虽然非利息业务的风险较大，但是它能够给银行提供稳定的营运收入，最终可以缓和盈利的波动性[2]。Valverde和Fernandez（2007）以欧洲商业银行为研究对象进行了分析，得出结论：业务类型的种类越多，就越能提升商业银行的收益率，并且这种效果是较为显著的[3]。Vincenzo Chiorazzo和Carlo Milani (2008)通过研究意大利各银行自1993年至2003年的财务数据得知，商业银行业务构成越是多样化，资本回报率就会越高，且这种正相关的效应在中间业务收入占比较低的小型银行中表现更为明显[4]。Joyeeta Deb(2010)研究了印度60家银行于2003-2007的发展情况，建立了面板数据模型，发现非利息业务和银行的绩效呈现正相关关系，认为各银行应该进一步发展非利息业务[5]。
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第2章 商业银行收入结构对盈利能力影响的理论基础
近年来，我国商业银行的传统利息业务面临的挑战非常严峻，为了有效应对各方面的压力，银行的收入结构正在寻求转型升级，即：改变以利息净收入为主的收入结构，逐渐转向多元化的业务结构。下面将介绍业务多元化的代表性理论，为后面的现状分析和实证研究提供理论支持。
2.1 金融创新理论
最早将创新理论用来解释经济发展周期的学者是熊比特，后来随着西方金融市场的不断发展壮大，越来越多的学者将创新理论与金融市场相结合进行研究，但各自的见解和流派却各不相同。主要分为：一、技术推动理论：该理论以 J.H.Hannon 和 J.M.Mc Dowell为代表，他们认为高科技的发明和广泛应用使金融创新成为了可能；二、财富增长理论：S.I.Greenbum 和 C.F.Haywood 是该理论的代表人物，该理论认为社会财富的增长使得人们有能力购买更多的金融产品，这在一定程度上刺激银行重视创新产品，以满足多样化的金融需求；三、货币促成理论：该理论认为，当通货膨胀出现以及利率反复波动的时候，金融创新就会出现。由于通货膨胀和利率水平都属于货币理论，因此，金融创新的出现总是离不开货币因素的影响。该理论的代表学者是 Milton Friedman。四、约束诱导理论：这个理论的中心思想是，当经济发展形势使得金融内外部的约束因素阻碍了利润最大化的目标时，金融创新便孕育而生，以摆脱内外部约束的限制[37]。 金融市场上的每一次进步和升级都与金融创新密切相关。金融创新是商业银行提高市场竞争力的源泉，只有不断进行创新，设计出成本低廉、运作高效、使用便捷的产品，才能够在竞争越来越激烈的银行业谋取一席之地。随着利率市场化的不断发展和深化，各个银行间的竞争白热化，这就迫使它们进行金融创新、转变业务模式，在原来以存贷差为盈利主要来源的基础上，不断寻找新的增长点，才能够在利率市场化、互联网金融蓬勃发展的时代中提高竞争力和综合实力，实现可持续发展。
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2.2 多元化理论
最早提出多元化理论的是企业战略管理家H.LAnsoff，他于1957年发表了一篇名为《多元化战略》的文章，在文章中，他通过研究美国当时最大的100家企业的发展情况，发现这些企业普遍都历经了四个阶段，即：企业先要在现有的市场中扩大规模、然后开发新的市场，再过渡到开发新型产品的阶段，最后一个阶段就是向多元化发展。H.LAnsoff总结了企业多元化的原因，有如下几点：1.企业依靠规模的继续扩张实现不了既定的目标；2.企业如果盈利过多，就会选择多元化以充分利用盈余利润；3.如果企业发现了新的机会，就会发展多元化，而不再是单纯的扩大规模；4.如果无论是扩大规模，还是向多元化经营转变都不具有明确可观的收益时，也可能会选择多元化。后来，美国经济学家A.D.Chandler于1962年发表的文章《战略性结构-工业企业发展的历史阶段》中也指出了美国企业的发展阶段，即都要经历从初期的数量扩大逐渐向多元化经营转变。1970年，Wrigley提出了多元化的测量标准，使得企业多元化量化成为可能。 多元化战略指的是企业在经营主体经营业务的同时也发展其他业务。企业实现多元化就会将资源分流给这些不成熟的、新型发展的业务中去，这不可避免的会给企业带来不确定性，存在着较大风险。因此，多元化理论认为，多元化经营可以为企业开拓新的增长点，使其盈利能力得到强化，但与此同时，也会给企业带来较大风险。通过观察西方国家商业银行的发展历程，可知诸如花旗银行等知名的商业银行在20世纪70年代后逐渐向全能型银行转变，这在一定期间内使得资源配置更加有效，收益得到了较大提升，但随着后来多元化程度过高，反而限制了银行的经营绩效。由此可见，多元化经营的影响是双向的，保持合适的多元化程度是至关重要的[38]。
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第 3 章 我国上市商业银行的收入结构分析 ........ 11
3.1 我国商业银行收入结构概述 ...... 11
3.1.1 利息净收入 ........ 11
3.1.2 非利息收入 ........ 12
3.2 我国上市商业银行收入结构转型的背景 ..... 12 #p#分页标题#e#
3.3 我国上市商业银行收入结构的现状 ......... 14
第 4 章 我国上市商业银行的盈利能力分析 ........ 21
4.1 上市商业银行的盈利能力现状 .... 21
4.2 商业银行盈利能力相关因素分析 ........... 22
第 5 章 我国上市商业银行收入结构对盈利能力影响的实证分析 ........ 25
5.1 变量选择和定义 ....... 25
5.2 样本选择和描述性统计分析 ...... 28
5.2.1 样本选择 .......... 28
5.2.2 描述性统计分析 .... 29
5.3 面板数据模型分析 ..... 30
5.3.1 模型的设定 ........ 30
5.3.2 实证结果分析 ...... 31
5.4 实证结论 .... 34
第5章 我国上市商业银行收入结构对盈利能力影响的实证分析
5.1 变量选择和定义
5.1.1 被解释变量
本文的被解释变量应该用来测度我国上市商业银行的盈利能力。表示盈利能力的指标有很多种，主要包括：总资产收益率、净资产收益率、净利润、净利润增速等等。其中，净利润和净利润增速仅仅考虑的是净利润本身的变化情况，没有综合考虑银行资产、负债等其他因素的影响，因此不能全面准确地反映出银行的真实盈利水平；净资产收益率是净利润与平均股东权益的比例，因此，更适合分析股权投资的效果；总资产收益率是净利润与期末总资产的百分比，其相比于净资产收益率，范围更加广泛、能够更加全面的反映银行的盈利能力，因为该项指标不仅完全涵盖了净资产收益率，还包括了财务杠杆的情况。对于我国商业银行，在经营的过程中不仅重视盈利，还要保证资产安全。即，商业银行的经营目标不仅要追求高额利润，还要兼顾金融风险和金融安全。因此，本文选择总资产收益率作为被解释变量更加合适，用字母ROA简化表示。
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结论
本文通过分别对5家国有银行和8家上市股份制银行的收入结构和盈利能力进行了研究，主要得出了以下的结论： 1.国有银行应该继续大力发展非利息业务，彻底改变现在以利息净收入为主要来源的业务模式，变为以非利息收入为主的收入结构； 2.股份制银行不应该大规模地发展非利息业务，而是应该先集中力量巩固并发展传统的利息净收入，然后再逐渐增加非利息业务的份额； 3.非利息收入存在着较大的波动性，会降低银行的收益。因此，各银行在拓展非利息业务的时候，不仅要看到好的一面，更要注重其可能存在的风险，否则，不仅不能增强盈利水平，反而会降低银行的盈利能力； 4.商业银行应该发展新型的非利息业务，创新产品和服务类型，以此来增强核心竞争力，增强盈利。
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参考文献（略）
