1 绪论
1.1 选题根据和研究意义
信用评级产生于美国，约翰.穆迪在 1890 年创立了穆迪评价公司，距今已有一百多年的历史，穆迪首先对铁路债券进行了信用评级。随着美国及世界经济的迅速发展，评级公司机构数目不断增多，如后来产生的具有重大影响力的标准普尔、惠誉公司，如今这三大机构是全球最重要的评级机构，这三大评级机构评级的高低对企业、国家乃至全球会产生不可估量的影响，如这三大信评公司相继下调希腊主权信用评级就是欧洲债务危机的导火索。评级机构的产生在一定程度上提高了信息透明度，降低了投资者的信息成本和融资者的筹资成本，逐渐被人们所重视，因此在西方，信用评级机构有着市场的“看门人”和“守护者”的美誉。我国信用评级体系起步较晚，这与我国的金融经济发展有关。我国最早的信用评级公司是 1987 年成立的吉林省资信评估公司，之后成立了多家评级机构，但这些机构多为中国人民银行下属公司，后来经过市场化改革，成立了多家独立的信用评级机构。经过 20 多年的发展历程，我国相继成立了多家信用评级机构，但是当前我国的信用评级行业被几家规模较大的信评机构占据了全国大部分的市场，例如中诚信、大公国际和联合资信三家公司总体占有我国 90%以上的市场份额。我国经过这几年的建设，为促进信用评级的健康发展出台了一系列的政策法规。2013 年，中国人民银行改革信贷市场的信评管理方法，由之前的事前管理转变为事中、事后检测和披露同时管理，除此之外还要规范信用评级业务。近期，中国人民银行、中国银监会、国家发改委、坏境保护部联合发布了《企业坏境信用评级办法（试行）》。
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1.2 国内外研究状况
1990 年以后，国外中小企业信用评价理论迅速发展。Laura Vigno （1993）[1]利用判别分析法通过对 100 多个样本进行分析，成功构建了小微企业信用预警模型。Márquez（2008）[2]认为相比于大型企业，中小企业更适合应用评分卡模型。德国经济学家 Fantazzini and Figini （2009）[3]通过对德国中小企业数据的分析，认为逻辑回归模型更适合作为中小企业信用评价方法。So Young Sohn andHyejin Jeon（2010）[4]针对韩国高新技术行业小微企业构建了 Weibull 模型来预测小微企业信用水平。Bergeret（2002）[5]认为非财务指标非常重要，如果银行同时考察财务指标和非财务指标，对那些财务指标不能达到银行标准，但具有一定的发展潜力的公司来讲未尝不能得到银行的青睐。Richard Cantor,Pamela Stump (2004)从北美地区的非金融性企业的一些财务比率分布总结出：不仅现金流/债务、销售收入稳定性、固定支出保障倍数和企业的信用等级严格相关，而且获利能力和资产平均水平也和信用等级严格单调相关。在 2005 年，G
runert(2005)[6]也认为非财务指标不能忽视，他从监管部门和商业银行选取财务指标，发现同时考察财务指标和非财务指标对企业违约的预测比仅考察任一指标更准确。S Nichter, L Goldmark（2009）[7]在《Small firm growth in developing countries》中指出小微企业成长主要受四类因素影响，包括：个人创业者的特征、企业特征、关系因素（如社交网络）和环境因素。
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2 企业信用评级概述
2.1 企业信用评级含义
信用评级是指评级机构通过资信调查，搜集相关资料,分析被评级对象的资信能力并得出相应信用等级的方法。除了可以为企业、银行、证券公司做信用评级，还可以为国家主体做评级。与此同时，信用评级的内容也从原生金融产品衍生到各种金融衍生产品，业务领域包括企业债券、可转换公司债券、银行信贷登记企业、金融机构、担保公司、申请担保企业等。企业信用评级是以企业为被评对象，主要包括两个方面，一是对工业、商业、交通、房地产等公司、企业集团进行评级；二是对商业银行、证券公司、保险公司等各类金融机构进行评级。其中第一类是本文所研究的企业信用评级。重视企业信用评级不仅有利于企业防范风险，还可以推动资本市场的公平、公正、诚信，同时也是商业银行判别贷款风险程度的依据 [17]。
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2.2 中小企业信用评级特点及影响
中小企业是一个相对概念，即相对于大企业而言，即生产经营规模、资产规模、员工规模均比大企业小，且处于初创期和成长期[18]。国家对中小企业的划分进行了明确规定，中小企业一般是从量的角度来划分的，如员工人数、资产总额、营业收入等，表 2-1 所示的是按年收入和资产总额划分的。中小企业的信用评级和一般的企业信用评级是有差别的，它既包含一般企业信用评级的共有特点，也具有其自身的独特性，主要表现在以下三个方面:（1）信用评级的综合性。中小企业由于规模比较小，资金实力也不如大企业雄厚，因此对中小企业进行信用评级时，除了注重企业的财务指标，还注重对企业的领导者素质、竞争能力和履约状况等非财务指标的调查与分析。（2）信息存在失真现象。中小企业由于缺乏规范的管理，其提供的信息常常存在失真现象，最终影响评级结果的客观性和科学性。（3）信息渠道狭窄。中小企业很少会对外公开自己的财务信息、基本情况等，因此从公开渠道获得企业资料的难度比较大[19]。
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3 新疆某钢贸有限公司信用评级分析.....15
3.1 新疆某钢贸有限公司概况..........15
3.1.1 基本情况.........15
3.1.2 资本构成.........16
3.2 行业分析..........16
3.3 公司基础素质.........24
3.3.1 领导人素质.....24
3.3.2 员工素质.........24
3.3.3 企业管理水平........24
3.3.4 企业上下游分析....25
3.4 公司财务分析.........25
3.5 履约状况..........30
3.6 信用评价..........30
3.6.1 财务定量指标评级过程......30
3.6.2 非财务因素指标评级过程.........31
3.6.3 综合信用评级结果及分析.........32
4 新疆某钢贸有限公司信用评级提升面临的问题......33
4.1 公司财务指标存在的问题..........33
4.2 公司面临的行业问题....34
4.3 公司基本素质存在的问题..........35
5 新疆某钢贸有限公司信用评级提升的策略.......38
5.1 短期提升信用评级的对策..........38
5.2 长期提升信用评级的对策..........39
5 新疆某钢贸有限公司信用评级提升的策略
信用评级的高低不仅会影响到企业的形象，还会影响企业融资的难易程度。新疆某钢贸有限公司的信用等级仅为 BBB 级，因此有必要采取一定的措施来提高该公司的信用评级。为了改善影响该公司的财务因素和非财务因素，本章立足于公司实际情况，借鉴其他同行业的管理方式，从短期和长期两方面提出改善的方法。
5.1 短期提升信用评级的对策
新疆某钢贸公司因需要大量的资金，必须加强企业资金管理工作。公司所经营项目对流动资金的需求量较大，销售网点的增加、钢材市场的拓展、员工素质的增强等等无一不需要资金，因此公司应加强对资金的监管力度，同时拓宽资金渠。近两年，由于钢材市场的不景气，再加上钢贸行业遇信任危机，银行业等金融机构压缩钢贸行业贷款资金近七成，导致 20%的钢贸企业因资金链断裂而破产倒闭。该公司一是选择盘活库存商品，换取资金；二是寻找其它融资渠道，不能仅寄希望于银行。一种是融资租赁，集信贷、租赁、贸易于一体，公司增加销售网点需要增加设备，公司仅以支付租金而获得所需设备的长期使用权，如此可以减少一定成本；一种是可以选择银信合推出的 P2P 网络贷款，通过网络实现的直接借贷，可以有效地解决投融资问题，降低各种融资成本，来保证公司后期资金链的稳定[27]。
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结论
在钢材市场形势复杂、前景不乐观的情况下，新疆某钢贸有限公司要多关注行业信息，把握市场走势和用户需求的变化，对不同产品的购、销、存进行合理的分配。新疆某钢贸公司主要从事板材、建材的销售，其主要经销的商品有带钢、钢板等。其所经销的商品中带钢约占销售收入的 40%，板材约占销售收入的 30%，建材约占销售收入的 30%。首先，该公司应改变各种钢材品种的进货量，依据市场行情，青睐销量好的的钢材，对公司已经存在的销量差的钢材优惠出售，增加市场份额的同时也能减少存货。与此同时，钢贸商不能经营假冒伪劣产品，要重视钢材的产地、质量、品牌等，例如河北某钢贸公司采取经营高端产品的方法。尽管国内的钢铁产能严重过剩，但是钢贸商经营的大都是一般产品，而高端产品比较少。随着一般产品市场竞争加剧，但高端产品具有较大的潜在市场。虽然迈出这一步比较难难，而且还会面临新的压力，不过在现在钢贸市场严重低迷的情况下，新疆某钢贸公司不如搏一把。其次，专利也是扩大市场份额的有力武器，也是市场经济条件下唯一合法的垄断手段，如天津 A 建材企业运用专利战略保护自己。该钢贸公司可以学习先进企业的战略模式，打造出一张专利保护的大网，将市场扩大到疆外。最后，公司可以开拓外地的市场，去外地进行市场调查，合理布局。在资金允许的情况下突围，抢占市场份额，对公司来讲也是一个不错的选择。#p#分页标题#e#
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参考文献(略)
