第 1 章 绪论
1.1 研究的背景与意义
自 2008 年的世界金融危机爆发后，世界经济正在走入一个至关重要的转型阶段。纵观整体格局，经过新一轮的修复和发展后，全球经济仍处于低速恢复和阶段性改善的状态中。世界各经济体正以不同的步伐寻求进一步发展的引擎和结构性转型的良方，同时我们还可以看到不同区域之间发展的不均衡性等问题。而以中国为首的新兴市场国家考虑的重中之重则是经济的稳定性，安全性和如何促调整，深化结构性改革。 众所周知，贸易量是衡量一个国家经济发展的重要指标之一。根据《2015世界经济形势与展望报告》的数据，2014 年世界经济增长率仅为 2.6%,而预测2015 年此数据也仅有微幅增长，约为 3.1%1。受制于全球经济增速放缓的影响，2013 年至 2014 年的贸易增长速度也处于下降态势，与金融危机爆发的水平相比仍有较大差距。究其原因，除了各经济体的实际需求因为经济动力不足而恢复缓慢之外，银行等金融机构对贸易主体在资金面支持力度不足以及可供选择和使用的贸易融资工具的局限性等问题也逐步凸显。 在现实严峻的形势下，大宗贸易行业，特别是金属行业对贸易融资的需求日益高涨，对其形式和渠道多元化的要求也越来越高，在竞争激烈的国际环境中，金属贸易行业中的各类企业亟需在解决资金流问题的同时获得具有高附加值和可行性的贸易融资解决方案。同样，在一段时间内金融机构在传统的贸易融资业务上由于同质性过强，缺乏创新性和区别化的产品而走入困境。因此无论是企业还是金融机构都需要进行突围，寻求更为有利，更符合实际，更切合市场需求的发展模式。
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1.2 文献综述
在我国贸易繁荣发展的大背景下，贸易融资这一话题的关注度也一直居高不下。以下综合了在各相关贸易领域的工作人员或者学者，对于围绕贸易融资以及金属行业发展等的研究成果和相关理论。上海有色金属集团有限公司的陈建平（2002）根据其多年在一线的工作经验，从贸易融资为何有广阔的市场需求这一话题入手，综合分析了传统的贸易融资形式，如远期信用证，打包贷款，进口押汇等等，并有针对性地选取了金属商品的贸易融资最为研究对象，从而拓展出的库存融资，结构融资等多种模式的探讨。事实证明这些形式的融资确实在目前的金属贸易融资领域占据了非常重要的地位。 从最早的银行贷款到单一工具的授信额度的运用，贸易融资的表象和形式进行了多番变革和创新。钱飞飞（2013）从大宗商品贸易融资的特点和分类入手将目前的主要贸融模式进行了阐述。其归纳了贸易融资的周期性，自偿性，关联性，成本不确定性以及组合性的多重特点，在此基础上把贸易融资的属性归纳为基于货权控制的贸易融资，基于交易商业信誉和履约能力的贸易融资以及基于选择交易对手合作的第三方风险的贸易融资三种类型。从而引出传统模式如信用证的运用方式，以及近年来较为常见的单据质押和现货质押模式的比较等评述。 结构性贸易融资是大宗商品贸易融资发展到一定阶段的必然产物，中国建设银行铜陵分行的光国友（2011）在其论文中则认为结构性贸易融资是一种综合运用了资本市场工具并具有技术性分散市场风险功能的模式，并从结构性贸易融资发展的必要性和运用推广的可行性两方面进行阐述，以其当地最大的铜生产商---铜陵有色的案例为依据，认为结构性贸融可以发挥不同银行的比较优势，为客户提供更为优质和个性化的服务。
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第 2 章 金属概述以及贸易融资理论
2.1 金属及其产业链情况概述
大宗商品与人类生活的每个方面都有紧密的联系，并为人类生活提供生存生活的基础品和必须品。其中重要的组成部分---金属，其应用和影响更是渗透到生活的方方面面，无论是作为国家战略储备物资，还是作为基础设施建设的重要原料，亦或是作为日常消费品，如汽车，空调等的主要原料，从被人类发现，到大规模开采，到冶炼，其是构建人类新文明的不可或缺的重要元素，是见证和推动人类社会发展的功臣。 金属包括了黑色金属，有色金属，贵金属等多种类。金属交易由两部分概念组成---现货交易和期货交易。目前世界上金属的主要期货交易和部分现货交易的交易市场是伦敦金属交易所，纽约商品交易所以及上海期货交易所，其交易品种包括铜，铝，铅，锌，镍，锡，黄金，白银等。金属具有货值大，价格波动明显，便于储存以及流通和变现能力强等特点。其中有色金属的交易量和货值又占到了金属中的较大比例。据统计，2014 年我国有色金属进出口总额达到了 1771.6亿美元，同比增长 12.1%。其中进口金额为 1000.2 亿美元，与去年相比同比下降 3.2%；出口金额为 771.6 亿美元，同比增长 40.9%。2 铜和铝是有色金属里交易最为活跃，用途最为广泛的两个品种。我国对于这两者金属的消费需求呈现历年增长的趋势，但是每年的增速受国内经济发展和基建需求等多重因素的影响却不尽相同，但总体而言我国对有色金属的需求量十分巨大。
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2.2 我国贸易融资情况概况
目前为止外界对贸易融资还没有一个统一的定义，但根据其服务的对象，内容的本质和最终产生的作用，我们可以把它概括在商品交易的过程中，由于贸易各参与方的需要，银行或金融机构为其所提供的，以贸易结算为切入点，以各种融资工具为载体，为交易各环节包括采购，销售，存货等过程中所涉及的资产和货物进行资金融通或者提供信用便利，使得企业现金流得以增加或者资金压力获得缓解的服务。 在此定义中有几个关键点：首先此项服务的提供者是金融机构或者是商业银行或者政策性银行，其次其服务对象可以是商品交易过程中的任何参与者，包括贸易商，生产商和终端用户。再次其利用的是各种贸易结算工具为手段来达到为企业获得现金流以便促成和优化交易流程。 纵观整个贸易发展的历程，从人类产生物物交换到后期的通过货币为媒介的贸易以来，最初个人与个人，到地区与地区，甚至国家与国家之间的贸易逐步发展起来。贸易行为渗透着我们生活的点点滴滴。但最早为贸易提供便利的贸易融资行为则产生于西方工业国家的贸易活动和银行服务。在完成工业革命后由于生产力的迅速增长，扩张海外市场成为必然需求。但是随之产生了两个问题：第一由于国际贸易的交易对手不是其国内公司，对于对方在结算等方面的信誉和执行是一个需要谨慎对待的问题，第二由于国际贸易的金额相对比较大，周期相较国内贸易也较长，而且还涉及到报关，运输，保险等多个环节，其资金压力不言而喻。为了促成交易加快经济扩张的步伐，国际贸易的融资应运而生。特别是在第二次世界大战以后，以政策性金融机构为主，商业银行为辅的架构初步形成，为国际贸易融资提供专门的信用工具，大大促进的国际贸易的发展。
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第 3 章 金属行业贸易融资需求分析以及其发展创新 ........... 13
3.1 金属行业贸易融资内在需求的分析...... 13
3.2 贸易融资的分类以及金属行业常用贸融工具的效果评析.... 15
3.2.1 从服务对象的角度 ...... 15
3.2.2 从时间发展的角度 ...... 18
3.2.3 从交易的地域范围的角度 ........ 19
3.2.4 从贸易融资工具的发展和使用方式的角度 .......... 20
3.3 金属行业贸易融资的发展趋势总结...... 21
第 4 章 金属行业贸易融资风险防范 ......... 26
4.1 风险概述.... 26
4.1.1 风险的概念 .... 26
4.1.2 风险的属性 .... 26
4.2 影响金属贸易融资的因素分析 ......... 27
4.3 金属行业贸易融资过程中的风险以及防范对策分析 ....... 28
4.4 虚假仓单重复质押事件分析---“青岛港事件”的启示 ........... 32
第 5 章 总结与发展前景的展望 ..... 34
5.1 总结........ 34
5.2 关于当前贸易融资发展的展望.......... 38
5.3.金属行业贸易融资未来发展的趋势探讨 ......... 38
第 4 章 金属行业贸易融资风险防范
4.1 风险概述
我们对风险并没有一个统一的概念，。在此我们把它理解为任何有可能损害和影响贸易融资应有的效果，带来一定的经济损失和不便利性的事物主体17。而且事实上在贸易融资工具操作的过程中，本身就无法把风险 100%剔除。我们还可以把风险进行以下三个层次的剖析： 首先，风险可以理解为在既定的环境和条件下产生的，相对于预期结果而言较坏的结果的体现。 其次，风险可以进一步理解为在既定的环境和条件下，出现比预期结果更坏的结果的一种可能性。 最后，风险还可以被引申为所有一切不符合预期结果的可能性和干扰事物达到预期结果的因素。 在风险的表述上，我们可以有文字性的表述，抽象性的表述，在数学模型上更有许多理论来进行分析和衡量，例如概率风险，方差风险等等。风险一般具有从属性，危害性和联动性三重属性。 从属性指的是风险来源和构成风险动作从属于某个行为主体的特性。所有的风险的发生或者潜在的存在都依赖于某个行为主体出于其目的，目标的考虑而做出的一种行为，判断和决定。风险的大小，性质，发生时间，诱因等要素与其行为主体密不可分。因此在分析和区分界定各类风险时准确地定位其真正的行为主体是非常重要的。 危害性则不言而喻，指的是风险会给风险的承受者带来相应的威胁，损失，不便，从而导致社会资源的低效率配置。危害性有既存的和潜在的之分，例如期货价格突然间暴跌，对于期货多头投机者来说，既存的危害就是价格上的损失，潜在的危害是后续继续暴跌带来的未知损失和对投机者心理上的扰动和威胁，导致投机者做出不理智判断而进一步产生的损失。 #p#分页标题#e#
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总结
毫无疑问，贸易融资给大宗商品行业，特别是金属行业等注入了强大的活力，振兴并带动了整个行业的快速发展，贸易融资从其产生，到在发达国家快速的发展，再到我国从上世纪 90 代开始普遍地在银行业务中大力尝试，开拓和推广，直至如今贸易融资的规模，形式等不断的扩大创新并建立起国际银行业间的合作网络，我们可以看到贸易融资正在向着更为广阔的未来前进。 我们不仅应该对推动贸易融资发展的内在动因进行深入分析，并合理，高效，具有创造性和针对性的开拓金属市场的融资工具，帮助更多的企业，减轻资金压力，提供一揽子的资金解决方案，更应该对于高速发展的贸易融资市场时刻保持自省的态度，在前进的同时，切勿因为业绩需要或者利益驱使，使原本应服务于真正需要资金支持的优良资质企业的贸易融资工具，成为不法牟利者取得非法收益的手段。从多角度完善风控体系，从根本的认知上去规范行业贸易融资的发展方向和脚步，是我们当下务必要深刻认识到的问题。 对于贸融服务的提供者----银行而言，他们同样也是贸易融资快速发展的受益者。首先贸易融资除了为银行提供大量的资金流量，并大幅提高了银行的国际/国内贸易结算业务量。近年来贸易融资业务的利息收入表现傲人，正在成为银行越来越重要的利润贡献。其次贸融业务也改善了银行的业务结构，从从前的单一的有局限性的小规模授信，到现在灵活的全方位贸易融资服务，使得银行的业务交易中的身份，地位和角色更为多元化，同样由于大宗，金属行业的国际化趋势，也促使越来越多的国内银行具有了外向型视角，其根据客户的需求而更多的与境外金融机构加大合作，提高自身的行业竞争能力。最后，贸融服务紧密贴合行业特性和整个贸易流程，有助于银行加深对所服务对象的了解和专业知识的累计，从而使其有更多机会拓展多方位业务。
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参考文献(略)
