1绪论
1.1选题的理论意义
2008年全球经济危机的爆发对全世界的经济发展造成重创，全球经济衰退，企业也不能实现正常运转，企业的贷款违约率上升，其后果是银行的坏账、呆账增加，银行资本严重被侵烛，资本率下降；企业融资需求降低，银行盈利能力下降，造成商业银内源资本补充机制被削弱，也会引起商业银行资本率的下降。尽管中国商业银行在此次危机中的直接损失没有那么大，但是自2004年银监会开始实施较为严格的资本监管以来，我国部分银行的资本率首次出现下降趋势。金融危机不仅暴露了监管当局对资本监管的缺陷，同样也彰显了正确水平的资本率对金融系统稳定性的重要作用。商业银行高负债经营的特点也使得监管当局更加重视商业银行的资本率的监管，《巴塞尔协议》也出具了商业银行最低资本率为8%的最低监管要求，《巴塞尔协议3》对资本充足率的严格监管，使我们再次认识到资本率在银行战略发展过程中所起的关键作用。资本率水平的高低反应了一家银行应对风险能力的高低，也反应了商业银行实力的大小，是衡量商业银行核心竞争力的关键指标，也是衡量商业银安全性的重要保障。资本充足率的高低直接影响商业银行资本缓冲的水平，资本充足率之于商业银行如此重要，资本缓冲的周期性也备受各界学者关注。
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1.2选题的实用价值
从央行1993年首次设定资本充足率的最低监管要求和计算方法，1995年《商业银行法》规定8%是商业银行资本率的最低监管标准，到央行分别于1996、1997年先后两次调整了首次公布的资本率的计算方法，再到2003年银监会成立，紧接着，中国银行业监督管理委员会于2004年颁布了《商业银行资本管理办法》，一直以来我国就十分重视资本率的监管。2013年，中国银监会对旧《商业银行资本管理办法》进行修订、补充，并且正式开始执行新《商业银行资本管理办法》（下文简称为新《办法》）对银行业的监管，新《办法》的实施使商业银行开始接受更为严格的资本监管，从银监会披露的信息可知，按照《办法》的计算方法，2013年第一季度我国16家上市银行的平均资本充足率11.53%,比2012年12.87%下降1.34个百分点，尤其浦发银行、光大银行、民生银行一级资本充足率远低于《巴塞尔协议3》所要求的2018年底需达到的监管要求（见下表1-1)，我国银行将面临严峻的资本压力。商业银行资本率是衡量商业银行运营稳健性的关键指标，同时作为监管当局监管银行风险的手段，资本率也对于因存款保险引起的道德风险问题起到一定的遏制作用。资本充足率对商业银行如此重要，我国商业银行却因为各种原因资本率处于普遍较低水平而且总体出现下降趋势，资本缓冲也呈普遍下降趋势，所以探究商业银行流动性创造、盈利能力、债务结构等因素对资本缓冲=影响以及探讨资本缓冲的周期性问题，对于商业银行防范风险和实现稳健经营显得尤为重要，故本文选题意义深远，既能够为商业银行选择持有多少资本缓冲提供参考依据，同时也为监管当局对我国商业银行的监管补充新的思路。
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2商业银行资本缓冲及其周期性基本概念和特征
2.1资本缓冲的定义及衡量
关于资本缓冲的含义，其设定的目的不同，资本缓冲的意义不同。为了方便研究本文所指资本缓冲即为商业银行实际资本充足率与新资本协议的法定最低监管标准（8%)的差值，与新资本协议中提到的资本缓冲稍有差别。为了缓解资本监管的顺周期性，巴塞尔协议设置留存资本缓冲和逆周期资本缓冲两种监管工具。设置留存资本缓冲的目的在于确保商业银行在无压力时期预提超额资本，用于在压力时期吸收损失，支持银行业务。留存资本缓冲的监管标准是不低于风险加权资产的2.5%，且需由核心一级资本满足，当银行的留存资本缓冲低于监管标准是，监管当局会在不同程度上限制商业银行的利润分配，其标准如表2-1所示。设置逆周期资本缓冲的目的在于保证银行在其经营过程中，对系统风险的足够重视。各国监管当局普遍认为，由于信贷的过快增长引起系统风险的快速积累，当经济下行时，系统风险便会暴露出来，因此，亟需在信贷过快增长时预留超额资本来抵御潜在损失，逆周期资本缓冲的监管要求为0%-2.5% (核心一级资本与风险加权资产的比重），各国监管当局可根据本国监管情况，检测本国是否存在信贷增长过快并引起系统风险累积的情况，在适当的时候严格执逆周期资本监管政策。另外，对于系统重要性银行，除了要满足最低资本充足率的监管要求，计提逆周期资本缓冲以及留存资本缓冲外，还要计提1%--2.5%的附加资本，中国银行、中国工商银行分别于2011年、2013年入选系统重要性银行，金融稳定理事会对其的附加资本要求为1%，该要求会从2016年开始，幵始逐步落实，并于2019年生效。
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2.2持有资本缓冲的原因
在对资本缓冲进行深入研究之前，首先我们必须要明确商业银行留有资本缓冲的动机。众所周知持有资本缓冲会增大商业银行的成本，Ayuso (2004)将银行持有资本缓冲的成本分为三类，即调整成本、直接成本、破产成本。持有资本缓冲的直接成本，即持有资本缓冲必须放弃资本缓冲所能够给银行带来的报酬。Ayuso认为在信息不对称的大背景下，银行由于流动性不足亟待融资的资金成本会比其它银行的融资成本要高，所以即使存在直接成本，银行依然愿意持有资本缓冲。持有资本缓冲的破产成本是指由于银行资不抵债，经营失败所导致的特许权价值的丧失，声誉的损失以及银行履行破产程序的法律费用。较高的资本缓冲可以增强银行抵御风险和吸收潜在损失的能力，增强商业银行的稳健性，从而降低银行破产的概率，使得银行的破产成本减少。持有资本缓冲的调整成本是指银行为了改变资本水平，处置银行资产或重新进行资产配置时所面临的纯粹交易成本以及信息不对称问题。既然商业银行持有资本缓冲不仅会增加其成本而且阻碍其盈利性业务的发展，银行作为一个盈利性企业，那么银行为什么依然持有资本缓冲呢？对此学术界有两种看法，第一种解释是银行为了避免由于资本充足率不达标而带来的惩罚成本（Tanaka, 2002)。第二种解释来源于信息不对称理论。Meh和Moran (2010)认为由于储户与银行之间的信息不对称，储户对银行的资产管理能力、抵御风险的能力等不甚了解，储户只好通过银行的资本缓冲水平来判断银行的风险承受能力，银行持有较低的资本缓冲说明银行抵御风险的能力比较差，储户为了确保资金的安全性，会向银行索要更高的风险补偿，为了降低融资成本，银行会持有较高的资本缓冲。
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3商业银行资本缓冲的影响因素分析........22
3.1影响资本缓冲的其他因素分析.......22
3.1.1解释变量的介绍.......23
3.1.2其他因素对资本缓冲影响的实证分析.......24
3.2流动性创造对资本缓冲影响的非对称性分析.......25
4研究结论与建议.......33
4.1研究结论和相关建议.......33
4.1.1研究结论.......33
4.1.2相关建议.......34
4.2研究局限性与展望.......35
4.2.1本文研究局限性.......35
4.2.2研究展望.......36
3商业银行资本缓冲的影响因素分析
3.1影响资本缓冲的其他因素分析
BLDKit用来表示商业银行的不良贷款率。不良贷款率是指商业银行^的不良贷款占商业银行贷款总额的比重，它被用来度量商业银行的风险资产水平。不良贷款率越高，商业银行风险资产越多，贷款发生坏账、呆贱的可能性越大。不良贷款率越低，说明商业银行的风险资产比较少，商业银行放贷后顺利收回贷款的可能性也就比较大。本文认为，商业银行不良贷款率越高，不良贷款对商业银行资本的侵烛性越强，故本文预测资本缓冲水平与不良贷款率存在负相关关系。LOANit表示银行i在t年的贷款资产比率，贷款资产比率等于商业银行贷款总额与商业银行总资产的比率。由均衡数量决定理论可知，一个是商品的均衡数量是由供给和需求两方面的力量共同决定的，类似的，资本率也受资本补充机制和企业融资需求两方面的影响。贷款资产比率用来表示贷款企业融资需求的大小，该比率越大，企业的融资需求越大，商业银行发放贷款越多，风险资产的配置越多，在资本补充不变的条件下，商业银行资本率降低。本文预期贷款资产比率和资本缓冲具有负相关关系式。
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结论
(1)从整个银行业来看，我国商业银行资本缓冲水平与GDP增长率正相关，资本缓冲具有显著的逆周期性，在经济繁荣时商业银行会适当多计提资本缓冲，来应对经济萧条时可能发生的风险以及支持萧条时银行的信贷业务，确保银行在经济萧条时正常运转，有利于经济的早日复苏。总之我国商业银行资本缓冲的逆周期性顺应了新资本协议的逆周期资本监管的要求，减轻经济周期的波动，利于经济复苏，在经济繁荣时多计提资本缓冲，支持经济下行时银行的贷款业务。另外，我国商业银行资本缓冲总体上具有逆周期性，说明我国商业银行近视行为不明显，大部分商业银行能够积极主动去防范风险，从某种角度上来看对维护金融体系的稳定起到了积极的作用。但是对于不同性质的商业银行，研究结果却显示外资银行资本缓冲与样本总体研究结果相同，具有逆周期性，而股份制商业银行和城市商业银行的资本缓冲则具有顺周期性，而且股份制商业银行资本缓冲的顺周期性更为明显。#p#分页标题#e#
(2)从商业银行流动性创造对资本缓冲的影响实证分析发现，包括国有银行在内的股份制商业银行和城市商业银行资本缓冲与银行流动性创造存在负相关关系，这说明我国城市商业银行和包括国有银行在内的股份制商业银行在样本期间内不重视由于流动性创造增加所增加的流动性风险，没有在流动性创造增加时及时进行资本补充来应对未来也许会发生的流动性危机，甚至依仗银行隐性存保险制度和便利的融资条件，盲目自信，过于激进，随着流动性创造的增加反而减少资本缓冲的持有；外资银行资本缓冲与流动性创造正相关，说明外资银行对待潜在风险则比较谨慎，足够重视由于流动性创造增加所带来的流动性险，并且为了增强其运营结构上的稳健性，随着银行流动性创造的增加谨慎及时补充资本。
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参考文献（略）
