绪论
0.1选题背景
西方发达国家的发展经验告诉我们中小企业一直是社会发展进步的发动机，不仅为创造巨大的经济价值、为社会提供了无数的就业岗位而且对科技创新、技术进步也起到了不可估量的推动作用。自从1992年我国确立了社会主义市场经济体制以来，国内中小企业开始进入蓬勃发展的机遇期，中小企业对国民经济、社会稳定、国民福利的贡献越来越大，已经到了无可替代的地步。尤其在促进经济增长和提高就业率方面的贡献己经超过原有的国有企业，所以中小企业的发展的好坏将直接关系到我国经济社会的健康发展。然而，与中小企业在我国经济增长和社会进步发展中的地位和贡献不相符的是，国内中小企业在发展过程中面临着极大融的资难问题。造成这一问题的原因是多方面的，一方面跟我国金融市场发展不健全有关系，另一方面我国的经济体制不完善也是很关键的因素。我国金融市场不发达，能够适用于中小企业的融资平台并未完全建立，这也是造成中小企业融资难的关键原因之一；众所周知，国有企业具有政府背景，政府是国有企业的直接管理人对国有企业的盈亏负有直接责任，所以国有企业在发行债券或向银行申请贷款时将会得到政府的担保，使得违约风险大大降低。与此截然相反的是，中小企业不仅得不到政府担保，而且还处于规模小、经营不规范的劣势地位。对自负盈亏的银行来说自然会放弃中小企业而选择国有企业进行放贷。据有关调查表明，中小企业与银行正面临信贷供给畸形的局面，一方面中小企业有贷#：需求但苦于缺乏固定资产作为质押，另一方面银行也有授信放贷增加利润来源的需求却因缺乏对中小企业的了解而无法在众多中小企业中蹄选出优质客户。中小企业为保持生产经营过程的持续稳定，必须储备大量的库存原料或产成品大量堆积，资金被大量占用，难以形成连续不断的资金流，使得企业经营运作难以为继。目前，融资难问题对中小企业健康发展的负面影响日益凸显，已引起社会各界的普遍关注。与此同时，银行作为中小企业的主要融资来源在未来若干年将面临更大的竞争挑战。由于国内经济结构的调整和宏观经济形势的变化，特别是我国利率市场化改革进程加快，银行之间的同业竞争将更为残酷。目前银行业的利润依然高度依赖存贷利息差以及收取的各种名目的手续费和佣金。根据银监会公布的统计数据，2011年我国商业银行的平均存贷利差为2.7%，利息收入占全部收入的80.7%，浦发银行则高达90.46%，五大行的净利息收入13051.29亿元。另外该年的银行年报显示5家国有银行的手续费和佣金收入近4000亿元，占银行总收入占比高达19%。但是随着金融市场的发展完善，利率市场化改革，以及通货膨胀压力加大，越来越多储蓄资金转移到股票、期货、基金等投资领域，居民储蓄意愿普遍下降等因素的影响我国银行也正面临着存款来源减少、存贷款利差收窄、业务单一、银监会监管更加严格、行业间业务高度同质等一系列挑战。对中国银行机构来说，竞争格局的变化将使得原有的业务发展模式难以为继，转型压力日益提高。通过改善服务质量、加大金融创新、提高产品多样化，提升中间业务收入的比例，才是银行避免同质化竞争、提高核心竞争力的不二法则。而为数量众多的中小企业提供金融服务已经越来越为银行所重视。最近几年，随着物流产业的升级开展物流金融融资模式的物流公司逐渐增多，在为银行带来新的利润增长点的同时也为中小企业融资困境问题提供很好的解决思路。
0.2本文在现实应用中的研究意义
物流金融是指将金融工具运用于生产供应链中，借助物流公司对动产进行质押监管，使得资金流、物流、信息流有效和协调运转，创造更多价值的融资活动。参与物流金融的主体主要有三个分别是银行、物流公司及融资企业。三方主体在合作中各自获益、实现共赢。对银行来说，通过对流动资产的质押监管，避免了信用贷款业务中信用违约风险的发生，使得贷款风险大大降低，同时增加了客户来源，也有可能由此带来更多的存款客户。对物流公司来说，物流金融业务的开展使得物流公司摆脱了传统物流仓储业务竞争强、利润低的粗放经营怪圈，通过与银行的合作满足了客户的融资需求，实际上开辟了新的增值服务业务，增进了物流公司对客户的了解，稳固了与客户的合作关系，在促进其传统仓储业务开展的同时，增加了自身的核心竞争力。对融资企业来说通过暂时将动产质押的方式从银行取得贷款，补充到流动资金领域，以此提高企业的资金融通能力和缓解资金压力。对于解决中小企业融资难问题更是具有深刻的现实意义。我国中小企业普遍处于发展初期，固定资产不足，动产占用资金比例大的现象严重，亟需融资补充流动资产。物流金融业务的开展正好可以用于解决这一问题，下文中将会以案例分析的形式对这一结论进行论证分析。
第1章中小企业融资困境原因分析
1.1中小企业融资难的现状
从我国实行市场经济体制以来，我国中小企业发展取得了引人瞩目的成就，在推动经济增长、提供就业、促进创新、稳定社会和谐发展等方面都中发挥着举足轻重要的作用。有资料表明，我国进行工商注册的中小企业占所有注册企业总数的99%以上，提供就业岗位达1. 8亿个。工信部中小企业司副司长田川曾表示，中小企业对国内生产总值的贡献度达六成以上，缴纳全部税收的一半以上，并提供了中国80%的城镇就业，为吸纳安置就业促进社会和谐问题做出了重要贡献，并且由于中小企业普遍面对着巨大生存竞争所以在产品创新的投入一直不遗余力，对社会技术进步提供了极大的推动力量。这也再次证明中小企业对经济社会的贡献是不容忽视的，其地位是无法取代的。随着进一步发展，中小企业的资金匮乏问题逐渐显现出来，无论是扩大生产规模还是技术创新或是更换生产线都需要巨大的资金投入，其创业初期的内源性融资已无法满足对资金的需求,必须借助于外部条件进行外源性融资。不过外部融资的条件极其严格，中小企业又普遍存在自身财务紧张、经营管理不合理等因素，致使其很难获得所需资金支持,严重制约自身进一步的发展。有人统计，有66. 7%的小微企业主将向银行贷款排在第一位，由此可以看出，目前银行信贷仍然是中小企业取得外源融资的首要选择方式。尽管国内很多商业银行积极响应政府号召为中小企业融资提供便利，但结果显示中小企业融资环境依然不乐观,相关数据表明，占全国企业总数99%以上的中小企业贷款余额仅占全部银行业金融机构贷款余额的40%。
第2章物流金融的定义和相关业务介绍........ 11
2.1 物流金融的定义 ........11
2.2物流金融主要业务介绍........ 12
2.3物流金融主要业务特征分析........ 12
2.3.1仓单质押业务模式分析........ 13
2.3.2保兑仓业务模式分析 ........14
2.3.3信用证项下质押融资业务模式........ 14
2.3.4融通仓业务模式分析........15
2.3.5海陆仓业务模式分析 ........16
第3章SDL公司借助物流金融成功融资...... 17
3.1 SDL公司面临的融资困境 ......17
3.2 SDL公司融资成功的解决方案...... 18
3.3对SDL公司融资案例的分析评价...... 19
3.3.1 SDL公司融资困境分析 ......19
3.3.2 SDL公司借助物流金融业务...... 21
3.3.3解决中小企业融资困境问题的可行性探讨......22
结论
国内中小企业在国民经济体系中的逐渐提高，资金紧张已经成为制约中小企业进一步发展壮大的关键因素。虽然近年有越来越多的学者在尝试着用各种融资方式解决中小企业融资困境问题，但是时至今日融资问题始终得不到解决。本文通过对SDL公司借助物流金融业务融资案例的分析证明物流金融业务在解决中小企业融资方面将发挥巨大潜力。虽然物流金融业务在欧盟等发达国家已得到极其广泛的运用，但是物流金融业务运用灵活多变依然具有广阔的创新空间，考虑到物流金融业务在解决中小企业融资困境所展现的优势，物流金融业务将得到更加广泛的运用。相信在学术界会更加深入的研究探讨物流金融，在商业领域物流金融也会得到飞速的实践发展。当然，物流金融业务在开展过程中也有一些问题需要注意，如业务开展过程中的风险控制问题、参与主体间的责任义务以及利益分配问题等。物流融资业务依然存在着广阔的幵发空间，需要在实践运用中不断探索创新。
参考文献
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