第1章绪论
1.1课题背景和意义
2010年，巴塞尔委员会发布了《巴塞尔协议III》，随后银监会发布了《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，其中要求商业银行提高银行全面风险能力。违约风险作为第一支柱内的重要内容，建立违约风险内部评级模型对银行来说至关重要，然而无论是初级的还是高级的内部评级法，都要求商业银行能够独立估计违约概率。违约概率作为量化违约风险的关键参数之一，其有效度决定了商业银行控制违约风险的能力。能有效估算违约概率的方法和模型更有利于商业银行增强自身的核心竞争力，在竞争中抓住时机脱颖而出、做大做强。在传统业务上，中小企业普遍经营规模较小，抗风险能力较弱、自有资本较少，因而不易获得贷款。并且商业银行多采取“信贷配给”的信贷模式，信贷人为了减少坏账隐患，便严格控制对中小企业的贷款，因此中小企业面临着很大^融资困难。但是近年来为了寻求业务的增长，供应链金融被我国众多商业银行人力发展。作为银行新的业务增长点和解决中小企业融资难问题的新型金融产品，正被越来越多的企业、银行以及学术界重视。银行为了大力发展供应链金融业务，会利用自身资源为核心企业挑选合适的中小企业，或者为部分中小企业配对强势的核心企业，这样既有利于双方企业经营发展，又增加了银行的业务。但是供应链金融在我国发展还并不成熟，商业银行对供应链金融风险的认识还远远不足，其中中小企业违约风险更是银行面临的最严峻的风险，而违约概率测算是商业银行进行违约风险管理的首要条件。银行在挑选中小企业时需要合理的评估其违约风险。在银行和企业存在着信息不对称的情况，银行和企业之间的融资往往变成一种博弃行为。尽管国内各家商业银行纷纷推出各自的供应链金融产品，但是国内商业银行在供应链金融违约风险管理方面仍然比较落后，传统的组织架构无法完全适应供应链金融违约风险管理的需要，违约风险评估的模型不完善，风险管理人员素质，观念跟不上业务发展需要等。这对于国内各家商业银行来说无疑存在着巨大的潜在风险。如何有效评估并控制违约风险、提高利润成为许多银行的迫在眉睫的难题。
供应链金融作为一个较新的概念，国内学者对其违约风险管理的理论和实际研究还比较欠缺，这增加了违约风险管理的难度。本文的选题就是在以上背景下形成的，分析供应链金融业务中的风险特征，研究评估违约率风险的模型和风险防范方法。这对于有效解决我国中小企业融资难问题，促进国民经济的发展，具有重要的理论意义和实践意义。具体体现在以下方面：第一，将国外对供应链金融的理解进行总结和综述，丰富了国内对供应链金融内涵及其风险的理解。第二，分析供应链金融融资模式的风险，并构建供应链金融下违约风险的评价指标，通过比较分析选取适合我国供应链金融违约风险评估的方法，通过实证分析验证模型的有效性，这对银行如何有效控制风险增强风险管理能力提供参考。第三，研究期权契约在预付款模式中对风险防范的作用，这为银行防范风险提供了新的思路。第四，在实践方面，通过选取现实中的汽车行业销售商的中小企业数据，评估它们在供应链金融模式下的违约风险，这有助于银行开展汽车供应链金融业务。
1.2相关文献综述
1.2.1供应链金融的概念
供应链金融的概念是近十年产生的，James B. Rice (2003)提出将金融工具应用于供应链优化决策，并展望了金融与供应链相结合的可能性和潜在价值⑴。A. N. Berger (2004)提出了关于中小企业融资的一些新设想，才初步确立了供应链金融的思想Hofmann E(2005)首先对供应链金融作了理论上的界定：供应链金融是位于物流学、供应链管理、协作和金融的交界层面，为处于供应链中的两个或多个组织，通过计划、引导、控制组织间金融资源流，从而联合创造价值的方法[：”。Atkinson (2008)认为供应链金融就是金融业与实体行业结合的产物，供应链金融是通过把金融机构有效的引入供应链，把交易对手变成亲密的合作伙伴“]。国内对供应链金融研究比较权威的是深圳发展银行和中欧国际工商学院所组成的研究小组，深圳发展银行在总结面向中小企业的货押和票据业务经验的基础上，提出了 “自偿型贸易融资”理念和“1+N”供应链金融系列产品包，并在2005年总结提升为供应链金融服务，2006年在业内率先推出了 “供应链金融”的品牌。胡跃飞（2007)通过分析银行现实中业务实践，并对供应链内部交易结构进行研究，指出供应链金融是运用自偿性贸易融资的方式，并引入核心企业、物流监管公司、资金流引导工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务⑸。牟龄(2006)提出供应链金融就是银行将核心企业与中小企业信用捆绑在一起，根据实际情况提供灵活多变的金融产品和服务的一种融资模式[6]。李形、何肠杉(2007)以深发展供应链金融为例详细阐述了其运作模式，认为供应链金融是银行将产业上下游相关企业作为一个整体提供的融资服务[7]。从银行的视角来看，供应链金融是银行从供应链全局的角度出发，为降低供应链整体财务成本、协调供应链资金流而向所有节点企业提供的系统、全面的金融解决方案。银行通过对整个供应链的物料流、资金流和信息流进行整体把握，合理利用资金的分配，将单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。
第2章供应链金融违约风险评估的理论依据
从第一章的文献综述分析得出，与传统的贷款业务不同，供应链金融强化了整体的概念，它并不局限于单个企业，而是站在供应链全局的角度，向有需求的中小企业提供系统全面的融资服务。在供应链金融服务中，即使其中某个中小企业达不到银行要求的标准，但只要这个企业与核心企业之间有稳定的业务，银行通过自己的风险控制标准，可以淡化中小企业的财务分析并适当放宽贷款准入原则。银行关注企业的重点发生了变化，由以前只关心企业自身的财务和信用状况改为关注改企业与核心企业的战略协同关系以及之间交易的真实性。银行通过供应链金融将单个企业的不可控风险变为供应链整体的风险控制，这样可以大大提高中小企业信用等级。本章在以上分析的结论的前提下，考虑如何评估供应链金融融资模式中中小企业的违约风险。
第3章供应链金融融资模式违约风险.......... 23
3. 1供成链金融的特点 ..........23
3. 2应收账款融资模式违约风险分析.......... 25
3. 2. 1应收账款融资运作机理.......... 25
3. 2. 2应收账款融资中违约风险.......... 26
3. 3存货融资模式违约风险分析.......... 27
3. 4预付故融资模式违约风险分析.......... 28
3. 5本章小结.......... 29
第4章供应链金融违约风险评估实证研究.......... 30
4. 1汽车行业供应链金融违约风险分析.......... 30
4. 3供应链金融模式中违约率的评估.......... 37
4. 4评估结果及分析.......... 43
4. 5本章小结.......... 43
第5章我国商业银行供应链金融违约风险防范建议.......... 44
5. 1供应链金融基本融资模式违约风险防范.......... 44
5. 2基于期权契约预付账款融违约风险防范.......... 45
5. 3本章小结.......... 49
结论
供应链金融是商业银行对产业链中核心企业的配套企业进行的融资服务，银行基于真实的贸易背景和对核心企业信用实力的掌握，以核心企业为切入点，通过对资金流、信息流和物流的有效控制，对中小企业融资提供各种金融产品组合和解决方案。银行可以自主选择一个“核心企业”，并围绕“核心企业”将上下游有一定联系的中小企业联合在一起，向企业集体提供信贷支持。供应链金融以其独有的特点，提供了一个新的融资角度，基于供应链金融，银行信贷要求不再局限于中小企业本身，转而关注的是整条供应链，以企业之间贸易的真实性为之提供融资，这样就可以在一定程度上弱化中小企业自身缺陷造成的限制。在风险评估的时候，银行不仅仅对借款人自身信用状况进行评估，还要考察该企业与核心企业的合作关系，并结合贸易背景真实性进行审查。在贸易真实性的基础上，银行针对中小企业在交易过程中产生的资产，对其提供灵活多变的融资方案，银行利用供应链金融方式有效的分散了风险，从而让更多的中小企业进入银行的服务范围。
本文在国内外有关供应链金融违约风险的研究现状和主要观点的基础上，阐明了供应链金融违约风险评估的理论依据及评估指标的构建原则，并比较分析违约风险度量模型。然后针对供应链金融基本融资模式进行分析，挖掘出供应链金融融资模式的违约风险的相关信息，分析其生成机理，构建适合本文研究的风险评估指标。选用因子分析和Logistic回归模型，对汽车供应链金融中违约风险进行分析。最后针对我国商业银行开展的具体供应链金融业务中的风险，提出风险防范措施，其中专门针对预付款模式，研究期权契约对风险防范的作用。#p#分页标题#e#
参考文献
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