1绪论
1.1研究背景
随着近十年的经济高速增长和物流金融理念的传播，较高的收益和旺盛的贷款需求，促使越来越多的物流企业和银行加入这一行业，如国内的大型物流企业如中国物资储运总公司、中外运金融和中远物流等物流企业，推动国内的物流金融服务行业实现跨越式发展。虽然国内物流金融服务行业取得了令人瞩目的成就，但是物流金融在国内毕竟还属于新生事物，物流企业对于物流金融业务风险的管理和内部监督存在漏洞，物流金融业务的流程尚未完善，由此而产生的物流金融风险对于物流金融市场的健康发展产生了消极的影响。2012年上海钢铁贸易行业曝出的重复质押、虚假质押的丑闻，给银行和物流企业带来了巨大的经济损失，同时也给整物流金融行业未来的发展蒙上了阴影。面对快速增长的物流金融服务需求，中铁现代物流公司在继续发展传统物流业务的同时，积极开展物流金融业务，公司金融监管业务网点超过1000个，形成全国最大的汽车监管网络，成为国内汽车监管领域首选的物流服务企业。公司先后与中国工商银行、深圳发展银行、光大银行、民生银行、兴业银行、徽商银行、华夏银行、奥地利中央合作银行等21家金融机构签署了金融物流服务战略合作协议。积极推进现代物流技术的运用，提高物流金融业务的科技水平，实现了与深发展银行金融系统的无缝化对接。公司经历了多年的磨练和发展，获得了较为丰富的物流金融业务经验。但是，物流金融行业依然是一个高风险行业，中铁现代物流公司物流金融业务风险的管理和内部监督依然面临着较多的问题，物流金融风险管理的体系依然需要改进。因此，对中铁现代物流公司的物流金融风险进行分析，并提出具有针对性的对策降低物流金融风险是十分必要的。
1.2国内外物流金融风险研究概述
1.2.1国外研究现状
Sidney Rutberg⑴（2002)以UPS为例研究了物流金融模式的主要特征。Warrant[2l(2004)认为许多企业的运营成本较高，可以通过采用新型支付结算工具的方式提高资金运转效率，进而降低成本，避免浪费。David Biederrnan[3] (2004)研究了物流金融业务发展的现状及未来的发展趋势。Johnl43 (2004)等人分析了资产质押情况下的存货管理，试图将资产质押融资集成到生产决策中。Fenmore[5k2004)分析了物流金融业务中的订单融资业务。PascalQuiry[6] (2005)分析了资产抵押融资的产生原因，详细的分析了主要的资产抵押融资技术如折现、保理、租赁和证券化。Klapper[7](2005)认为物流企业可以对需要短期资金的中小企业进行融资支持，以降低成本获取额外收益。HofiTiann[8](2005)认为供应链金融是物流、金融和供应链管理的集成，它使供应链中多个组织通过管理组织的资金流来创造价值。Guillen (2006)提出了通过合理的供应链管理可以加快企业的资金周转速度，使整体收益获得提高。Sadovska和Enslow[iG] (2006)研宄了跨国企业与新兴市场供应商之间的金融关系，提出要改变供应商的财务行为，以实现绩效最大化。CedricRead[“](2006)从内部现金和银行业务、从订货到现金、从采购到支付、单据合并、电子融资和电子结算五个领域对供应链金融进行了分析。SanjayDalmia[i2](2007)分析了银行开展物流金融业务面临的挑战。Sadlovska[i3] (2007)着力分析了如何与供应链伙伴一起通过提高支付与融资业务的自动化程度来构筑竞争优势。SanjayDalmia[i4] (2007)从供应链的角度对银行幵展的金融业务面临的挑战进行了分析，并结合具体案例提出了具有指导性的建议。WiIliamAtkinson (2008)提出了四个未来供应链金融发展的趋势：获得供应链金融知识、应收应付账款和存货集成、采用新技术作为催化剂及运用，适应企业全球化运作。AprilTerreri (2008)研究了企业优化供应链的途径。Xiangfeng Chen和George (2011)研究了第三方物流企业开展物流金融服务对于供应链成员的影响。N.R. Srinivasa Raghavan和Vinit KumarMishra"?](2011)研宄一个两级供应链，发现供应链中的任何一个成员为链上任何一个企业提供融资，将会使供应链整体受益。Chang Hwan Lee、Byong-DukRhee、Bing Jing, Abraham Seidmann[]9][2G](2011、2013)对企业间的贸易融资进行了研究，发现贸易融资对供应链的协调具有积极的作用，且比银行信贷成本低。XiangjunHe和LingyunTang (2012)对物流金融的运作流程、模式和风险进行了研究，并提出了对风险控制的策略。
2我国物流金融行业的现状及问题分析
2.1我国物流金融行业的现状分析
物流金融在我国是一个相对较新的概念，发展的时间较短，但是经过政府的政策引导和第三方物流企业的努力经营，我国的物流金融行业取得了一定的成就，物流金融行业也进入了一个快速的发展时期。本文主要参考公幵报道、文献和平安银行的调研数据对我国物流金融行业进行了细致的分析，发现我国物流金融行业具有以下四大特点。
2.1.1服务市场发展潜力大，信息化水平不断提升
我国物流金融服务尚属于初级阶段，市场的发展空间巨大。根据申银万国的预测，整个物流金融业务2011年融资余额规模为5.75万亿元，2012年有望达到6.9万亿元，增速约为20%。2011年中国企业负债占GDP比重达107%,在世界上是最高的。而根据经合组织标准，企业负债占GDP比重超过90%就很危险。如果从物流金融的广义理解来看，很多负债完全可以通过不进入企业资产负债表的方式在整条供应链内快速流转。从这个角度上说，目前国内物流金融服务的范围狭窄，远未深入业务核心，未来业务扩展的空间巨大（图2-1)。
3 中铁现代物流金融业务风险分析......... 18
3.1中铁现代传统物流业务......... 18
3.1.1基础物流服务......... 18
3.1.3铁路物流业务......... 19
3.1.4机电接运物流业务......... 19
3.1.5大宗生产资料综合物流业务......... 19
3.1.6发展物流金融业务的必要性......... 19
3.2中铁现代物流金融业务种类及风险分析......... 19
3.2.1中铁现代物流金融业务发展......... 20
3.2.2中铁现代物流金融业务的种类......... 2
3.2.3中铁现代物流金融业务风险分析......... 23
3.3中铁现代现行风险管理体系问题分析......... 24
3.3.1中铁现代风险管理体系......... 24
3.3.2中铁现代风险管理体系问题分析......... 27
4 中铁现代物流金融业务风险对策......... 29
4.1控货贸易预付类风险的控制对策......... 29
4.2控货贸易应收类风险的控制对策......... 31
4.3动产抵/质押监管风险的控制对策......... 33
5 中铁现代物流金融风险管理体系......... 37
5.1中铁现代物流金融风险管理组织调整......... 37
5.2中铁现代物流金融行业预警体系 .........38
5.3中铁现代物流金融业务的风险评价......... 40
结论
(1)物流金融服务的行业集中，业务模式多样化，物流金融发展潜力大，信息化水平不断提升，商业银行是物流金融市场的主导力量。
(2)物流金融行业在行业规范、质押监管、配套法规政策和信用体系建设仍存在问题。从事物流金融的第三方物流企业内部管理监督、操作流程和从业人员素质有待提高。
(3)中铁现代的物流金融业务流程存在较多漏洞，风险防范意识较低，存在较高的管理惰性。公司的风险管理体系在组织结构缺乏独立性，监督力度不足，风险管理较简单，风险意识落后。
(4)改变物流金融业务的流程，增加风险控制点，可以有效的降低来自客户、银行、市场和内部的风险。
(5)调整审计与风险管理委员会的组织结构，设立独立的风险管理部门，可以增强企业风险管理的效能。建立物流金融行业风险预警体系，强化对物流金融行业潜在风险的预防能力，降低风险的危害。
(6)建立符合物流金融业务特点的物流金融风险评价体系，将中铁现代物流金融业务的管理者纳入风险评估体系，建立管理者的道德风险监督制度，可以约束管理者的行为，降低管理者的道德风险。
参考文献
[1] Sidney Rutberg. Financing the Supply Chain by piggy-backing on the MassiveDistribution Clout of United Parcel Service [J]. The Secured Lender, 2002，58，(6) :40-46.
[2] Warren H. Financial Flows & Supply Chain Efficiency [R].,2004.
[3] David Biederman. Logistics Financial [J]. The Journal of Commerce, 2004,[4] :40-42.
[4] John A, Buzacott, Rachel Q. Zhang. Inventory Management with Asset-BasedFinancing[M]. Management Science,2004:1274-1292.
[5] Eric Fenmore. Making Purchase-order Financing Work for You[J]. The Securedlender, 2004, (60):20-24.
[6] Pascal Quiry, Maurizio Dallocchio, Yann Le Fur, Antonio Salvi. CorporateFinance: Theory and Practice[M]. John Wiley & Sons Ltd,2005:956-969.
[7] Leor a Klapper,The Role of “Reverse Factoring" in Supplier Financing of Smalland Medium Seized Enterprise[R], World Bank,September,2004(4):102-103.#p#分页标题#e#
[8] Erik Hofmann. Supply Chain Finance: some conceptual insights. LogisticManagement-Innovative Concept [EB/OL]. (2005-05-15). klog. unisg.ch.
[9] Gonzalo Guillen, Mariana Badell. A holistic framework for short-term SupplyChain Management intergrading production and corporate financial planning [J].Production Economic, July, 2006 (2):25-27.
[10] Viktoriya Sadlovska, Beth Ens low. New Strategies for Financial SupplyChainOptimization： Rethinking Financial Practices with Your Suppliers to MaximizeBottomLine Performance[EB/0L]. (2006-12-01).
