第 1 章 绪 论
1.1 论文研究的背景
金融与经济发展是相互依存、相互影响、密不可分的关系，这主要体现在：金融已经成为了现代经济核心的重要组成部分；金融行业的健康发展与信贷结构的合理性直接决定了宏观经济的整体结构和是否能够快速发展。相反，经济的发展也对金融市场有着重要影响，主要表现在宏观经济发展的速度和整体结构将直接影响到金融市场的发展速度和水平。从金融市场与宏观经济的相互关系中能够看出，一个国家或地区的金融市场是否保持健康、快速的发展势头，直接影响到该国家或地区整体宏观经济发展形势。我国金融市场已经有多年的发展历史，在整个发展过程中经历了不断的变化和积累沉淀。特别是改革开放以来，金融市场以逐步成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，随着我国经济的不断发展与改革的持续深入，要求我国金融市场持续改革与不断完善，这样才能够在我国经济的未来发展中发挥更大的、积极的促进作用。对金融市场的划分，按照在金融市场中交易商品的种类划分为：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场等。我国的保险市场、黄金市场等都属于新兴的市场，目前的发展水平还不高，仍然是处于起步阶段，但是这些市场的发展潜力巨大。应该继续不断的深化改革，使这些市场适应市场经济发展的需要，但不能够放松对这些新兴市场的监督与调控，以确保金融市场能够实现整体更为快速的、更为稳定的发展，并与国际金融市场接轨。随着我国人均收入水平和消费水平的逐渐提升，人们逐渐意识到金融市场的重要性，有更多人参与到金融市场的时候，我国金融行业就能够进一步发挥其应有的市场作用。经济全球化发展趋势促进了世界经济进步也改变了国际金融运行格局。自上世纪 70年代以来，如何实现金融资源的有效分配、如何协调金融创新和金融监管之间相互关系等问题，一直是金融领域研究的热点话题。2007 年美国爆发的次贷危机以及 2008 年全球范围内的金融危机，不但对世界范围内金融行业造成重创，同时对全球实体经济产生了巨大的冲击。商业银行是金融市场的核心，主要承担在金融市场中吸收公众存款、并向有融资需求的企业发当贷款，同时包括清算等业务。商业银行的产生可以说历史悠久，在当今各国的金融市场中，商业银行凭借其机构数量庞大、涵盖业务范围广、涉及行业多以及自身拥有的巨大资本存量而占据金融市场的绝对核心和主导地位。一方面商业银行以其在金融市场中资金提供者的地位，在促进经济发展、维持经济稳定和增加公众信心等方面都有不可替代的作用。另一个放面商业银行也面临了多种金融风险，最主要的金融风险有流动性风险、信用风险等。所以研究商业银行在金融市场中的融资和放贷行为显得十分重要，考察金融市场中金融风险转嫁和金融风险的积累具有十分重要的理论意义和现实意义。
每当金融危机爆发，关于金融创新和金融监管之间关系的争论就不绝于耳。金融创新主要包括产品创新、流程创新和组织创新。而现代的金融创新通常定义为在基本金融产品没有发生变化的情况下，通过组合和拆分创造出新的金融产品的过程。金融机构对利润的追求，从微观层面上，通过向市场中投放新的金融产品来获取直接利润。从宏观层面上，依据金融市场中的需求进行创新，达到扩大市场份额、巩固已有客户群体和争取更多潜在客户的目的，以获得更多长期和短期利润。金融市场和金融创新产品的国际化发展一方面对世界经济发展起到积极的带动作用；另一方面也暴露出了日益严重的国际金融风险问题，世界各国金融监管部门正在面临前所未有的复杂局面。为了能够在避免金融风险的前提下实现金融资源的有效分配，需要协调好金融监管和金融创新之间相互关系，过度金融创新一直被认为是形成金融风险和爆发金融危机的重要原因。为了避免金融危机的再次出现，各国政府纷纷出台新的金融监管改革方案，希望通过加强金融监管合作来应对金融危机造成的影响，稳定世界经济的发展。金融风险本身具有一定复杂性，同时是内生性与外生性的综合体。金融监管是控制金融风险和预防金融危机的最有效手段。在经济全球化发展趋势的带动下，国际金融运行格局逐渐发生变化，世界各国金融合作联系和相互依存关系越加紧密。金融市场和金融创新产品的国际化发展，一方面对世界经济发展起到积极的带动作用；另一方面也暴露出了日益严重的国际金融风险问题，世界各国金融监管部门正在面临前所未有的复杂局面。金融自由化、技术进步以及金融创新等因素对国际金融市场发展产生了巨大的影响。许多国家实施金融自由化改革，减少外汇管制和资本流通管制，致使金融行业发展不再受到地区限制。电子信息、网络等科学技术进步大大降低了跨国金融服务的成本，加快了国际金融市场和国际金融机构的发展速度。金融创新更是让不同国家金融市场和金融产品之间的联系进一步加强，相互依赖性进一步加深。为了避免金融危机的再次出现，以美国、欧盟和英国为首的国家纷纷出台新的金融监管改革方案，并通过 G20 集团国际金融峰会，希望通过加强各国之间的金融监管协调合作，更好的应对金融危机造成的影响，实现国际金融市场稳定和世界经济可持续发展。对后金融危机时代的国际金融监管问题研究，指出中国在这一历史契机中政策的选择具有十分重大的理论意义和现实意义。在深入解析国际金融监管问题实质的基础上，认清国际间既有矛盾冲突又有相互依赖关系的事实，中国作为一个正在迅速和平崛起的经济大国在未来的国际金融监管中如何定位？研究在国际金融监管过程中金融监管主体的策略选择问题，并对中国在这一历史契机中政策的选择进行分析。可以说对国际金融监管问题的研究兼具合理性与适用性。
第 2 章 博弈理论与模型
2.1 博弈理论
(1) 基本博弈模型。1944 年，Von Neumann 与 Oskar Morgenstern 在《博弈论与经济行为》中提出了策略型、标准型和扩展型等基本博弈模型，并证明了最大最小定理。该书第三版 (1953) 正式提出了效用理论和期望效用最大化原则，期望效用最大化原则被广泛应用于许多领域，也被博弈论研究者视为局中人的一般决策准则。
(2) 静态博弈。Nash (1950，1951) 发表了两篇关于非合作博弈的经典论文《 N 人博弈的均衡点》与《非合作博弈》，提出了纳什均衡 (Nash Equilibrium) 的概念。Tucker (1950)定义了囚徒困境 (Prisoners Dilemma)。他们的著作基本上奠定了现代非合作博弈论的基石，纳什均衡揭示了博弈论与经济均衡的内在联系，其后的博弈理论的发展都建立在对纳什均衡这一核心概念的修正和完善的基础之上。
(3) 动态博弈。Selten (1965) 通过对动态博弈的分析改进了纳什均衡的概念，提出了子博弈概念，并定义了子博弈完美均衡 (Sub-game Perfect Equilibrium)，使得合理的纳什均衡与不合理的纳什均衡分离。子博弈完美均衡是对纳什均衡的精炼，缩小了纳什均衡的个数。其后，Friedman (1971) 将子博弈完美均衡扩展到无限重复博弈，Rubinstein(1982) 将有限讨价还价博弈推广到无限的水平。
第 3 章 不同配额计划下金融市场均衡.........39
3.1 我国金融市场现状 .........40
3.2 非均衡下的固定价格.........43
3.3 不同配额计划下金融市场均衡分析 .........45
3.4 本章小结.........52
第 4 章 风险积累过程与金融风险.........57
4.1 融资风险的内涵 .........58
4.2 银企间金融博弈与风险累积的博弈解析 .........62
4.3 银企还贷博弈与风险转嫁博弈.........68
4.4 商业银行与央行博弈之间风险转移博弈.........71
4.5 本章小结 .........73
第 5 章 我国金融创新与金融监管.........77
5.1 金融创新与金融监管之间的博弈模型构建.........78
5.2 金融创新与金融监管之间的博弈模型求解.........81
5.3 数值仿真 .........87
5.4 本章小结 ..........92
结论
第一、进一步完善我国金融市场机构的现代企业管理制度。我国现在实行的是社会主义市场经济体制，所以要求现行的企业管理制度必须与市场经济相适应，现代企业制度中的法人治理结构，可以更好的发挥对企业管理阶层的激励和约束作用，对部分企业进行股份制改革，是一种提高企业管理效率和竞争能力的有效手段。
第二、不断增加金融产品种类，扩展投资者的投资渠道。我国现在金融市场中的产品种类过于单一，导致投资者在金融市场中可选择的投资范围较小，在一定程度上影响了金融市场的发展速度，金融产品的单一也不利于金融市场的稳定。丰富的金融产品市场，即可以满足不同投资者对不同金融产品的需求，也可以避免对少对集中金融产品的过度投资。一方面确保我国金融市场的健康发展；另一方面能够不断丰富和扩展投资者的投资类型。#p#分页标题#e#
第三、完善我国金融市场制度和体系。我国金融市场不但存在金融机构系统不完善、金融产品种类单一的现实问题，同时与我国金融市场相关的法律法规也不健全，在金融市场发展速度不断加快的背景下，急需完善我国金融市场法律法律制度，形成完整的金融市场体系。
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