第一章 绪 论
1.1 研究背景
本人供职于上海外高桥国际贸易营运中心有限公司，主要负责上海外高桥保税物流园区的大客户项目管理。自从上海外高桥保税物流园区 2004 年封关运作以来，全程参与了物流金融模式的研究与实践，直接主持了上海外高桥保税物流园区内VMI 模式，买方信贷模式，授信融资模式以及保税期货四种模式的创新性研究。本文研究的方向及内容就是基于多年的工作经验的背景展开，并参考了上海外高桥保税物流园区内的团队流程设计及客户研究案例，希望能对在保税物流园区内的企业业务转型，园区功能升级提供借鉴和帮助。自中国加入世贸组织以来，经济建设得到了飞速的发展，物流作为一种新兴产业正在国民经济中发挥着越来越重要的作为，成为继工业和农业后的经济发展的第三利润源。物流是集资金流、商流和信息流为一体的新兴产业，物流不仅是原来意义上的简单搬运和储存。在经济高度发展的今天，社会化分工越来越细化，专业化程度也越来越高的当下，从事物流行业的物流企业从原先的物资公司转变成为现在的物流公司，本人供职的公司就是从原来的物资公司转变成物流公司，虽然仅一字之差，但其提供的服务内容却有了质的改变。物流企业不但提供基础性的服务内容，还增加了许多衍生服务。如果从物流产业链中的附加值这一角度看，高附加值业务将会帮助第三方物流企业提升自身的盈利。根据中国物流与采购联合会调查报告，在中国，目前第三方物流企业主要依靠仓储、运输等基础性低附加值业务，此类基础性业务占到其收益的 85%，而像配送、信息管理、财务支持、综合物流解决方案等高附加值业务仅仅占据了其收益的 15%。因此，高附加值业务的巨大潜力，为了提高自身盈利，必将被第三方物流企业所重视[1]。
目前我国第三方物流发展的基础比较薄弱，这与物流企业本身的信息化配置和整个社会环境给原先物流企业的定位有很大关系。当产业链中的参与方把物流企业仅仅作为仓储和运输的服务提供商时，就屏蔽了许多和企业自身业务相关的数据和信息给物流企业，物流控制力的本身还是从企业自身出发，经营生产企业仍是整个产业链的核心，这样就形成了由生产企业牵头组织的产业链冗长且不具专业性。因为在中国中小企业仍是整个生产环境的主体，大多数不具专业能力的企业编织成了目前的所谓各行各业的产业链，专业化程度薄弱。但是，目前大部分第三方物流企业仅仅提供了一些基础性业务，比如运输、仓储这类传统业务，而一些生产经营企业所要求的全方位、一体化的物流服务并不能得到满足。
原先社会观点的定位造成了对物流企业只需要做好仓储运输即可的观点，对于物流企业的增值服务的诉求和需求比较少，造成了物流只是简单的基础服务。而物流企业的利润也主要来自于仓储费和运输费的收入，并且承担着一定的风险，已经没有什么利润可图。然而，随着中国经济越来越与国外经济的资本化专业运作接轨，国内的生产企业也慢慢意识到了服务的外包和专业支持对于产业链的重要性。也就是我们说的比较利益理论让社会专业分工更细化，每个企业做自己最擅长和专业的领域，这样更利于国民经济的发展和社会经济的进步。如果物流企业想提供更高端的增值服务，势必离不开金融服务的支持。由于当下国内物流业缺乏金融业的支持，影响了物流企业在金融领域的市场开拓，更不能与国外先进的物流金融服务相比。目前，中国最需要解决物流中金融方面问题的，也就是对物流金融最有诉求和需求的是广大的中小企业，他们急需解决生产中的资金问题，然而目前提供金融服务机构对于中小企业的审核制度恰恰是最严格的。那么如果物流企业能够做到专业化程度非常高，信誉非常好的情况下，替代中小企业作为金融机构借款的主体，那样在给中小企业提供物流服务的同时，更能帮助中小企业解决资金链的问题，使中小企业原材料、半成品和产品能“物畅其流”， 大大提高企业物流运作的效率。在物流业的发展成熟过程中，人们逐渐熟知物流金融这一概念以及它的运行模式。从其定义来看，物流金融是指在供应链的业务中，通过对金融工具进行融资，使其价值增值，从而为金融机构、供应链企业以及第三方物流企业三者之间的紧密合作，提供良好的平台，使三方实现共赢[2]。
第二章 物流金融概述
2.1 物流金融的定义
随着物流业在中国从最初的仓储、搬运、运输等服务发展至今，物流业所涵盖的范畴在不断扩大，物流服务的范围也在不断延伸，已发展成至今如代客采购、代客销售、提供交易平台、提供信息服务、库存管理电子接入、提供小额融资等的衍生服务，这些服务是物流企业发展到高级阶段的结果。然而，在本文中，当代物流衍生服务的一个重要内容就是物流金融业务，也只有发展到高级阶段的物流企业才能做到的服务。物流金融可以分为广义的物流金融和狭义的物流金融。广义上，物流金融是指以物流业的运营全过程为对象，同时通过应用和开发种类各异不同作用的金融产品，目的是组织维护以及调节物流领域内货币资金的流动。从内容上看，此处资金流动包括了物流过程中发生的存贷款服务、投资业务、信托业务、租赁业务以及设置抵押、进行贴现、保险、有价证券的发行与交易等业务，另外也包括了一些涉及物流业的金融机构中间业务。狭义上，物流金融仅仅指的是在银行参与下客户从物流供应商那里得到的金融结算和融资服务。换个说法就是，在供应链运作的全过程中，客户同时获得银行和第三方物流公司所共同提供的融资、结算、资金汇划、信息查询等服务[27]。图 1 为通常意义上的物流金融业务关系，也是目前国内操作较多的物流金融模式之一。从图中可以看出，物流金融仅为供应链或非供应链的某一贷款企业进行服务，由于仅面向一个企业，此融资方式流程简洁，不存在关联担保，且融资关系简单清楚，风险性小。
第三章 基于保税物流园区的物流金融创新业务模式....18
3.1 传统第三方物流与物流金融的主要模式 ....... 18
3.1.1 代客结算模式....19
3.1.2 融通仓业务模式..20
3.2 保税物流园区的政策和操作模式 ....... 20
3.3 物流金融创新模式研究.... 26
3.3.1VMI 模式——仓单质押 ...27
3.3.2“一日游”模式——买方信贷 ..28
3.3.3“一日游”模式——授信融资 ..30
3.3.4 保税期货模式....32
第四章 保税物流园区操作物流金融...35
4.1 VMI--仓单质押模式案例分析 ...... 35
4.1.1 案例背景..35
4.1.2 案例现有操作模式......35
4.1.3 VMI 模式流程....36
4.2 买方信贷模式案例分析 ....... 37
4.3 授信融资模式案例分析 ....... 41
4.3.1 案例背景..41
4.3.2 案例模式..41
4.4 保税期货模式案例分析 ....... 42
第五章 保税物流园区物流金融业务....59
5.1 创新业务模式的风险分析 ....... 59
5.2 创新业务模式的风险控制 ....... 61
结论
现阶段，我国经济不断发展，市场经济制度不断得到完善，然而金融市场仍处于相对滞后的发展水平，导致企业贷款、银行放贷等问题，这也正是物流金融业务快速发展的契机。物流金融作为第三方物流服务产品，具有创新性，它为供应链企业、仓储企业以及银行等金融机构提供了良好的合作平台，实现“共赢”目标。国内的第三方物流市场具有巨大的发展潜力，并且不断走向专业化、正规化。物流企业应该抓住开展物流金融业务的契机，扩大经营范围并不断发展壮大。与此同时，质押业务也是中小企业发展所需要重视的内容。此外，存货质押业务的发展还能够减轻银行的放贷压力。
在我国，物流园区不断建立、不断发展，随着相关制度的制定和完善，物流金融服务也出现了新的模式，本文简要介绍了保税期货模式、VMI—仓单质押、授信融资以及买方信贷几个业务模式，分析了各种模式的风险因素，提出相应的控制策略。金融物流是市场经济发展趋势下的一种创新产品，仍处于初步研究阶段。本文也只是初步探讨了金融物流的相关理论以及运作模式。在不断发展的经济推动下，金融物流服务拥有广阔的市场和发展前景。
参考文献
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