第一章引言
第一节选题背景与研究意义
一、 选题背景
科学发现与技术创新是推动历史前进与变革的有效力量，也是奠定一国经济实力的重要基石。从18世纪始于英国的第一次产业革命起，在利用科技革新带动经济发展的实践方面，发达国家走在世界的前列。美、德、法、日等国均是在不断的科技创新中奠定了自身在世界舞台上的地位。20世纪中期开始，各个强国更是在信息技术、新能源、新材料、海洋、生物等高技术领域的开发中投入了大量的人力与物力，展开了一场史无前例的战略竞争（夏太寿，褚保金，2011)。2010年，日本的科研投入占GDP比例为3.4%，美国为2.7%,欧洲为1.7%，远远高于世界平均水平。在技术创新推动经济增长的理论方面，西方发达国家的经济学家也进行了深刻地分析与论证。1912年，约瑟夫?阿罗斯?熊彼特(Joseph Alosis Schumpeter)在他的著作《经济发展理论》中，首次提出创新理论并用其分析金融与技术创新问题。之后，索洛（R. M. Solow)、罗默（P. M. Romer)、丹尼森（E. F. Denison)、库兹涅茨（S. Kuznets)、阿罗（Arrow)、卡莱茨基（Michal Kalecki)等经济学家均在理论方面进行了补充、完善与创新。西方的理论研究证实了技术创新对经济增长的内在作用与巨大贡献，技术创新已被普遍视为现代经济增长的决定性因素（李建伟，2005)。
实现技术创新的重要主体是科技型企业，其中，又以高技术产业为典型代表。技术创新不仅对一国的经济增长非常重要，对高技术产业来说，更是其核心竞争力所在。但是，在技术创新过程中，企业除了盖要投入人量的人力、物力与资本，还要面对各类风险并承担可能带来的巨额损失。同时，高技术产业中有很多资本实力较弱的中小型企业。对于该类企业，想要通过持续的技术创新在日新月异、竞争激烈的市场中生存下去，仅靠自有资本是极其困难的。而金融体系却可以为高技术产业的技术研发、产品生产以及产业化提供有力的外部支持：有效的投融资渠道可以为其带来持续的资金来源，多样的金融工具可以为其提供差异化的服务，完善的风险分散机制可以为其解除在研发创新过程中承担5额损失的后顾之忧。美、日、韩、德、英等国的快速发展或得益于良好的金融政策环境、发达的资本市场，或得益于健全的信用担保体系、完善的银行类金融机构。
由此可见，一个高效、完善的金融体系对于高技术产业的技术创新及一国的经济发展来说是不可缺少的。我国也逐渐认识到科技资源与金融资源的有效对接对于经济发展有着重要作用。国家相继颁布了一系列促进科技与金融相互结合的文件与法规：1985年，中共中央在《关于科学技术体制改革的决定》中，首次提出要以风险投资支持高技术产业的发展；《关于积极开展科技信贷的联合通知》的出台推动了科技信贷的进程；1993年深圳市科技局首次提出“科技金融” 一词；1998年的“一号文件”批准创投机构的运营；1999年设立科技型中小企业技术创新基金；2006年，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年)》的出台确立了科技金融在经济工作中的?要地位；2009年，《国务院发挥科技支撑作用，促进经济平稳较快发展的意见》明确了金融对技术创新的重要支持作用；2010年，科技部、人民银行、银监会、保监会和证监会联合出台《促进科技和金融结合试点实施方案》；2011年，《国家科技成果转化引导基金管理暂行办法》与《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》等文件也陆续颁布。这一系列文件与法规为我国科技金融的发展建立起了基础的政策环境。为了提升本地区的技术发展水平，各地方政府也争相推动本地区的科技金融发展，形成了如“中关村模式”、“苏州模式”、“杭州模式”、“广东模式”等极富地方特色的区域科技金融体系。我国必须尽快把科技金融创新提升到战略高度。因为经济的可持续增长要求从深层次上研究技术创新的支持性制度安排，技术金融一体化趋势已经形成，金融安排对经济活动的影响已被证实，同吋金融抑制也已对我国技术创新事业的发展产生了制约（李建俾，2005)。高技术产业的状况直接衡量着一_的技术发展水平。因此，我国应致力于构建一个“棄政策性科技资助、科技贷款、创业风险资本、资本市场、科技保险等多种方式，多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系”（力.钢，2010)，来支持高技术产业的技术创新活动，进而助推我国的经济增长。
第二章文献综述
在现代经济发展的过程中，金融是核心，技术创新是动力。金融支持对技术进步的促进作用日益显现，因此，对二者关系进行研究的相关文献非常丰富。本文主要对金融支持与技术创新、金融子模块与技术创新、政府与技术创新这二方面的文献进行归纳与评述。
第一节金融支持与技术创新的国内外相关研究综述
1912年，约瑟夫?阿罗斯?熊彼特(Joseph Alosis Schumpeter)在《经济发展理论》中，首次分析了金融与技术创新问题：创新是经济发展旳实质，新企业的信贷需求是经济发展的核心，而银行信用能够对企业的新技术进行选择并为其提供购买力，一个健全的金融体系对实现科技创新起到关键作用。J.R.Hicks (1969)认为，技术创新只是引起英国工业革命的原因之一，而金融资本对技术创新及产业化的支持是更重要的原因。Jeremy Greenwood和Boyan Jovanovic(1990)认为金融中介能以较低的信息成本筛选出具有发展前景的技术创新项目，提高资本配置效率，从而推动技术创新。King和Levine (1993)认为经济增长的主要原因是金融与技术创新的结合，金融体系可以通过评估企业家的能力来筛选具有发展前景的科技项目，可以为科技创新活动提供资金支持、有效分散风险、提供专业化知识和评估机构。Schwartz (2000)研究发现，金融系统与企业创新是互为影响、共同消长的。Calderon Ceasar和Liu Lin(2003)通过实证说明金融建设能够推动技术进步从而促进经济增长。
第三章科技金融支持对产业技术创新的作用机制 17
第一节金融支持促进技术创新的机理分析 17
第二节技术创新各阶段的特点及对金融安排的要求 19
第四章高技术产业技术创新与科技金融支持的现状分析....22
第一节中国高技术产业技术创新现状 22
第二节中国髙技术产业技术创新中的科技金融支持现状 26
第五章科技金融对高技术产业技术创新影响的实证研究....32
第一节科技金融对高技术产业技术创新影响的变量选择 32
第二节科技金融支持体系对技术创新影响的模型构建 36
第三节科技金融支持体系促进技术创新的实证检验 39
结论
本文在选取了衡量科技金融支持体系的核心指标后，分析了科技金融主体对技术创新的作用。结果表明，当保持其余变量不变时，技术创新主体投入（科技活动经费筹集额中企业资金）对技术创新的“投入”和“产出”阶段均有促进作用，而在“科研成果市场化”阶段由于而临较大的市场风险等原因而不能显著促进技术创新：政府及相关部门投入（科技活动经费筹集额中政府资金）对技术创新“投入”阶段的促进作用具有显著性，而在“产出”和“科研成果市场化”阶段由于政府资金使用的低效率以及不能满足市场化要求而不能显著促进技术创新；金融机构科技贷款（科技活动经费筹集额中金融机构贷款）对技术创新活动的“投入”阶段也有显著的促进作用，但由于银行的经营活动原则与生产、推广新产品阶段所面临的高风险相矛盾，大量银行贷款集中于少数大企.业，且一些商业银行未能在后续的资金投入过程中较好地参与到对企业经营的监督、管理中去，导致了金融机构科技贷款在“产出”及“科研成果市场化”阶段未能有效推动技术创新；我国的资本市场尚不成熟，未能有效为高技术产业提供融资服务，在一定程度上甚至抑制了技术创新。
本文选取利润和利税代表各科技金融主体的投资收益，用以衡量各主体的投资运行绩效。实证结果表明：由于高技术领域存在较人的市场风险，技术创新主体投入科技活动经费筹集额的增加对利润和利税的增加没有显著的促进作用；由于项目选择的盲目性、信用体系+健全、贷款后续管理小'到位等原因导致了政府、金融机构资金使用效率低下，从而使得政府及相关部门与金融机构资金投入的增加未能对利润及利税的增加产生促进作用；由于法规不完善、机制不健全、层次不丰富、企业进入门滥高等问题，科技资本市场并未能够对利润及利税的增加产生显著影响。
参考文献
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