第 1 章 导论
1.1 研究背景及意义
泰国金融危机爆发至今已有十二年，其对东南亚各国带来的巨额经济损和世界经济的巨大影响使人记忆犹新。据估算，1976-1996 年 59 个发展中国家的银行危机成本为2500 亿美元,约占其所在国 GDP 的 9%，而亚洲金融危机造成的贷款损失为 1300 亿美元，约占损失国家 GDP 的 20-25%。危机爆发后，各国积极采取措施加强金融安全保障，然而还是没能阻止美国次贷危机的爆发，金融安全问题再度成为世界的焦点，国家金融安全网的建设还有待完善。在这场全球金融海啸中，财政破产、百年世界顶级金融巨头倒闭、大批的房地产金融机构走上国有化道路，同时，各国中产阶级面临着的更是大革命以来最为严重的资产减值。英国中央银行预计，来源美国的持续不断的金融危机已使全球金融机构损失了约合 2.83 万亿美元。然而，为了避免金融危机的继续恶化，在短短的几个月内，全球已经投入金额累计达 3 万亿美元。
我国从 2006 年全面开放金融业开始，金融市场的不确定性明显增加，国家金融安全面临严峻挑战。参照以往国际经验，新兴市场经济国家在没有形成完整、完善的金融安全网的情况下，贸然放开金融市场和汇率管制，都无一幸免地遭受到金融市场的动荡，甚至爆发金融危机，并带来灾难性的后果。因此，如何在扩大开放金融市场的条件下确保金融体系的安全与稳定，成为我国经济学界研究的新课题。其中，金融安全网作为一国金融市场发展的安全阀，对促进经济稳定发展发挥了不可替代的作用。我们对金融安全和金融安全网理论及主要研究成果进行梳理和总结，对典型国发生金融危机的机理和暴露出其金融安全网存在的问题进行剖析，旨在借鉴前人的研究成果和国际经验教训，为我国有效防范金融危机、维护金融的安全与稳定提供依据
1.2 金融安全网相关理论的发展与研究现状综述
在西方，金融安全网(Financial Safety Nets)的实践最早可以溯及到 1826 年英国《股份银行法》，该法规定了英格兰银行在伦敦周围 65 公里的货币发放权，可以在各地设立分行。以此为契机，英格兰银行逐步演化为中央银行，行使代表国家发行货币的特权并充当最后贷款人的角色，促使现代中央银行制度的确立。金融安全网的历史演进是与银行危机、金融危机紧密相连的，是在应对银行危机、金融危机的过程中不断试错、不断摸索、不断发展而来的。
1.2.1 国外相关文献综述
1933 年 Fisher 发表《大危机的债务———通货紧缩理论》一文后2，国外学者对金融安全问题进行了大量研究。当代金融安全网理论是在批判市场约束的基础上产生的，它是人类社会在长期的反金融危机实践中逐步建立起来的一种危机防范、处理机制，是各国金融体制的重要组成。综合各界研究，普遍认为金融安全网由三部分组成，包括：金融监管当局的审慎性监管（Prudential Supervision）、存款保险制度（DepositInsurance）和中央银行的最后贷款人制度（The Lender of Last Resort）。
一、 审慎性监管的代表——巴塞尔协议的理论发展与评价
巴塞尔协议是国际清算银行（BIS）的巴塞尔银行业条例和监督委员会的常设委员会——巴塞尔委员会于1988年7月在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。1998年，巴塞尔委员会开始在内容上针对巴塞尔资本协议做大幅修改，以期标准化国际上的风险控管制度，提升国际金融服务的风险控管能力。1999年6月，巴塞尔委员会提出了以最低资本要求、监管部门的监督检查和市场约束为三大支柱的新资本协议。该协议第一次建立了一套完整的、国际通用的金融监管标准和方法，使金融监管的国际协作成为可能和必然，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。但是另一方面，一些经济学家也对新协议与银行稳定性的关系提出了质疑。De Juan (1996)指出，虽然大多数拉美国家在上世纪90年代就已接受协议的资本标准，但事实是它们中一些国家仍在这一时期遭遇了严重的银行危机。Caprio ，Honohan (1999)；Barth，Caprio，Levine (2001)；Powell (2004)均认为，低效的银行监管在决定银行危机的过程中，相对于资本充足率更有效。Caprio，Honohan (1999) 指出，大多数国家的银行监管人员收益低于银行家，这限制了专业人员入行。Powell (2004) 进一步指出，由于新巴塞尔协议计量标准的复杂性，使得采用它的银行更有可能逃避监管。Reisen ，Soto (2001)分析了新协议在贷款方面对不同评级的国家的影响：新巴塞尔协议对评级为BBB 以上的国家的影响是中性的，但对于评级为BBB 以下的国家的影响却是非常负面的，其中在内部评级法下，影响最为严重。
第 2 章 金融安全网的一般理论分析
在经济全球化的大背景下，金融风险加剧，并且传导性极强。金融安全不仅关系到国家的经济安全，甚至关系到社会与国家的安全，关系到经济和社会的可持续发展，各国政府都无不把金融安全放在十分重要的地位。其中，金融安全网作为一国金融市场发展的安全阀，对促进经济稳定发展发挥了不可替代的作用。因此，在论证金融安全网构建之前，我们有必要对金融安全网的理论进行总结分析。
2.1 金融安全网的的作用及构成
金融安全网是政府用以预防和应对金融业遭受不利冲击导致传染性挤兑破坏的一组政策制度设计，它的功能主要表现在两方面：第一，危机防范，即降低或控制各类金融机构的金融风险的积聚和暴露；第二，危机处理，即当金融危机发生时，采取相应措施抑制或降低其破坏性，并使市场迅速恢复到政策状态31。一般来说，金融安全网所使用的制度工具包括审慎性监管、存款保险制度和最后贷款人制度，但是，我认为国家经济发展战略的制定和以金融安全为目标约束的宏观经济政策协调机制也应该包含其中。因此，国家金融安全网应该包括五部分：国家经济发展战略、以金融安全为目标约束的宏观经济政策协调机制、审慎性监管、存款保险制度和最后贷款人制度。
第3章 案例分析：泰国金融危机............ 25-34
3.1 泰国金融危机与美次贷危机的对比分析........... 25-29
3.2 两次危机暴露出的国家金融........... 29-32
3.3 两次危机对我国的启示 ...........32-34
第4章 我国金融安全与金融安全网现状............ 34-35
4.2 我国金融安全网存在的问题........... 35-38
第5章 我国金融安全网的建设思路 ...........38-49
5.1 制定科学的经济发展战略........... 38
5.2 建立以金融安全为目标约束...........38-40
5.3 完善审慎性监管 ...........40-41
5.4 建立适合我国的存款保险制度...........41-43
5.5 完善最后贷款人操作 ...........43-46
5.6 完善以财政政策为主体的政府紧急救助........... 46-49
结论
金融安全是一种状态，在这种状态下某一经济主权独立的地区的某一时期，面对不断变化的国际、国内金融环境，具备使自身财富、利益等没有被掠夺、被利用的机会的能力。金融安全网是政府用以预防和应对金融业遭受不利冲击导致传染性挤兑破坏的一组政策制度设计，它所使用的制度工具有审慎性监管、存款保险制度、最后贷款人制度、市场退出政策等，上述各组成部分构成一个紧密衔接，有机结合的整体。从监管类型上看，我国“一行三会”的监管体制属于机构型监管体制，有着分工明确、界线分明的优点，对于提升我国金融监管水平起到了推动作用。然而，随着金融业趋向混业经营发展，这种监管体制的缺陷越加明显。它缺乏一整套高效的信息共享机制和交流协调机制，影响各监管部门监管效果的发挥，在分业监管的实践中很容易出现金融监管的空白、重复、标准不统一等问题，为金融安全埋下隐患。从最后贷款人制度上看，人民银行实际担负着银行最后贷款人的职能，然而，救助标准不明确、救助权过于集中、救助带有被动性、救助的手段较单一、协同效应不明显等缺陷使最后贷款人制度不能很好地发挥作用。另外，随着经济金融改革的不断深入，我国“含蓄”的存款保险制度的不适应性越来越明显，政府各项宏观经济政策协同性也不高。以上症结不利于金融安全的维持，制约了我国的经济发展。总结全文我们提出的建议具体为：
1、在金融监管体制方面，新巴塞尔协议的运用应该扩展到非银行金融机构，在维持现有监管结构的基础上建立牵头监管即 “伞状”监管模式，并逐步从机构监管转向功能监管，这个牵头监管机构由人民银行来担当。
2、尽快建立符合我国国情的存款保险制度，尽快出台存款保险的法律法规，对存款保险机构的职能、权限、保障范围、基金的来源、保险费的收缴、问题银行的界定与处理等问题做出明确规定，使存款保险制度在实施中有法可依、规范发展，同时增强存款保险制度的公信力。#p#分页标题#e#
3、完善我国最后贷款人制度方面，核心在于使最后贷款人达到稳定市场的目的的同时又不至于扭曲市场效率机制。这首先需要严格界定最后贷款人的实施标准，理清财政和金融的关系。另外，在提供紧急救助时，还要求借款人提供充足的抵押或者担保。其次应该建立一个明确的操作规程，明确最后贷款人的目的、责任、范围、方式，可以增强救助的目的性、操作性和时效性，同时减少救助时的随意性，减少问题。
4、加强各种机制的协调配合。各种机制的协调配合具体来说有三方面：一是金融安全网内部制度工具之间要相互配合，二是宏观经济政策之间要相互配合，三是宏观经济政策制定要与金融安全网相协调。
总之，建设金融安全网是一项系统性工程，需要法律、制度、机构、技术、运作等多个层面的协调配合。要建立一整套能够确立投资人、存款人、保护人、经营者、监管者等各方面权利义务和责任的法律制度；要建立金融风险的有效防范和化解机制，金融风险的早期识别、评估、监测和控制机制；要最大程度防止道德风险和逆向选择的危机救助与处置机制。最终，形成从内部到外部，从防范到化解，从预警到隔离，从救助到处置等多道金融安全防线构成的完善、有效的金融安全网。
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