第 1 章 导论
1.1 选题背景和意义
金融发展能够通过提升一国出口贸易的质量和数量，有效地促进出口贸易结构的调整。如化学产品和机械及运输设备的出口，相比其它劳动密集型的产业部门来说，这两个部门的产品出口竞争力相对较弱，并且这两大部门更加趋向于通过扩大生产规模促进竞争力的提升。目前，我国的企业大部分倾向于依赖外部融资来维持甚至于扩大生产经营，金融发展所能提供的大规模资金也已成为提升这两大部门竞争力的重要因素。因此，对我国出口贸易结构的调整，我们要更加注重于金融发展促进出口贸易商品结构优化这一重要途径。
1.1.2 选题意义
出口贸易结构优化离不开金融部门的参与和支持这一最重要的途径。因此，找出我国金融中介发展和制成品出口结构的相关关系很有意义，如金融中介发展是否有效地促进了我国制成品出口结构优化？又是通过何种途径具体促进制成品出口结构优化？在促进制成品出口结构优化的过程中存在哪些问题？我们只有将上述问题研究清楚之后，才能有的放矢地采取相应的措施和提出合理的建议，对我国的出口贸易结构调整有着很重要的指导意义和现实意义。
1.2 研究问题的界定
1.2.1 金融中介发展
从一般性意义上看，金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（金融中介）和交易方式（金融市场）等各金融要素构成的综合体；同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以是为准公共产品，因此，政府的管制框架也是金融体系中一个密不可分的组成部分。根据不同国家的金融制度差异，金融体系主要分为两种类型：一是以英美为代表的市场主导型金融体系，二是以法德日为代表的银行主导型金融体系。金融市场是指资金的供给者、需求者双方通过信用工具进行交易、融通资金的市场。金融市场包括货币市场和资本市场，是资金融通的市场。所谓资金融通，是指在经济运行的过程中，资金供求双方通过运用各种金融工具来调节资金盈余的活动。在金融市场上交易的客体是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。资金融通通常简称为融资，一般分为直接融资和间接融资这两种方式。直接融资就是资金供求双方直接进行资金融通，也就是说资金的需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此相对，间接融资就是通过银行等金融中介机构所进行的资金融通，也就是资金的需求者通过采取向银行等金融中介申请贷款的方式进行筹资。金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成，具体包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构，金融是现代经济的核心。 在现代市场经济中，金融活动与经济运行关系密切，金融活动的范围、质量直接影响到经济活动的绩效，几乎所有金融活动都是以金融中介机构为中心展开的，因此，金融中介在经济活动中占据着重要的位置，对经济和社会的健康发展具有极为重要的作用，所以本文主要研究对象定位在金融中介发展上。
第 2 章 金融发展影响出口贸易的文献综述
金融发展的过程是金融体系功能深化的过程。从金融发展的功能这一视角，我们可以更加清楚的看到金融发展能够有效地促进出口贸易结构的优化。在金融发展的进程中，大多数经济学家总是认可金融体系的功能对金融发展所发挥的作用。他们觉得，市场信息的不对称，信息成本和交易成本导致了金融市场和金融中介的出现，金融体系具有五大具体功能：动员储蓄、有效的配置资源、监督经理和控制公司、降低风险、方便交易，具体而言：金融中介能够把社会上的闲散资金聚集起来，并且能够实现在部门间的转移，实现资金的大规模积聚，提高储蓄投资转化率；金融市场和金融中介的出现，能够有效解决投资者的搜索成本问题，进而改善资源配置的效率，优化资源的配置；金融中介和金融市场的出现，能够有效地降低投资者事后对经理、公司的监督，控制成本；金融中介和金融市场的出现，能够通过交易、对冲、分散和共担风险等多种方式降低单个项目、企业的单个风险，促使更多的资本投入到高回报的长期项目中，使资本的边际生产率提；金融中介和金融市场的出现，使交易的手续简化，使交易的效率得以提高，使金融交易的速度得以提高。正是因为这五大功能，金融体系才能够实现资本积累的增加，资本效率的提高，从而促进金融发展，进而对出口贸易结构产生重大的影响。金融发展的进程中，金融发展主要通过以下四种途径来影响出口贸易结构的优化。
2.1 比较优势角度
金融发展通过改变一国比较优势进而影响国际贸易结构这一作用途径来源于金融体系的资源配置功能。比较优势理论认为一国贸易规模和贸易结构是由其比较优势决定的，传统的比较优势主要包括资源、劳动、资本以及技术优势。但是如果放松传统 H-O 模型的完全金融市场假定，当经济部门之间具有不同的融资需求时，各国信贷环境的差异将会对该国的比较优势产生重要的影响。一些学者从产品比较优势的角度解释了金融发展对出口贸易的影响机制。Kletzer 和 Bandhan（1987）通过创立 2×2×2 的 H-O 模型，论证了比较优势是如何依赖金融要素的，信贷优势的差别如何影响各国的比较优势，决定着该国究竟出口哪一种产品。在模型中，假定两个国家的技术、要素禀赋和消费偏好完全相同，假定最终消费品部门和中间产品或者是初级产品部门这两个部门，并且假定消费品的生产必须以中间产品作为投入品，并且较复杂的制成品比初级产品和中间产品需要更多的信贷。Beck(2003)，Svaleryd 和 Vlachos（2005）的研究支持了他们的研究。Antweiler 与 Trefler(2000)的研究也表明，制造业较强的依赖资本要素的使用，而资本投入能否有效地投入到制造业部门中，在很大程度上依赖于一个国家金融部门的健康发展，因此，金融部门的发展直接影响了工业制成品的比较优势，进而会对一个国家的出口贸易结构产生深远的影响。Svaleryd 和 Vlachos(2003)认为金融市场与金融中介的发展是影响产品和服务竞争力的多种要素之一，研究表明：在一定程度上，金融市场和金融中介的消极变动会降低一个国家出口产品在国际市场上的比较优势，但是，这种影响并不十分明显。Beck，Svaleryd 和 Vlachos 分别针对 65 个国家和 OECD 国家加以实证分析，研究结论：金融发展的程度越高，一国制成品的出口贸易份额就越大，金融发展能够有效地促进资本技术密集型制成品的出口。Beck，Svaleryd 和Vlachos 的研究还论证了在进入到国际金融市场上的进程中，具有较高国内金融发展水平的国家比那些国内金融发展水平低的国家更有优势，并且这些国家中外部依赖度较大的产业其产品在出口总量中所占的份额也更大。
第3章 金融中介发展和制成品出口结构............... 20-28
3.1 金融中介发展的现状........... 20-23
3.1.1 金融中介规模不断扩大........... 20-21
3.1.2 金融中介效率低下 ...........21-23
3.1.3 本节小结 ...........23
3.2 我国出口贸易商品结构的现状........... 23-28
第4章 金融中介发展和制成品出口结构........... 28-37
4.1 指标的选取及数据来源........... 28-29
4.1.1 金融中介发展指标........... 28
4.1.2 制成品出口结构指标........... 28-29
4.2 模型构建 ...........29
4.3 VAR 模型的介绍........... 29-30
4.4 实证分析........... 30-36
4.5 本章小结........... 36-37
第5章 金融中介发展和制成品出口结构...........37-49
5.1 指标的选取及数据来源 ...........37-40
5.1.1 外部融资依赖度 ...........37-39
5.1.2 金融中介发展指标........... 39-40
5.2 模型的建立........... 40
5.3 面板数据模型........... 40-42
5.4 面板数据分析结果...........42-48
5.5 本章小结........... 48-49
结论
笔者在前人研究的基础之上，通过选取国际上比较公认的金融中介发展指标，以及更能考察一国制成品出口结构的细化指标，分析了金融中介发展对制成品出口结构的影响。VAR 模型中，将制成品出口结构多元化，在探讨制成品出口结构升级时，没有仅仅停留在工业制成品简单比重和制成品的内部结构上，更进一步的深入到了资本密集型商品的国际竞争力上来，得出结论：金融中介的发展与制成品出口结构存在正向协整关系。具体而言，金融中介规模是资本密集型商品出口规模、资本密集型商品出口竞争力的格兰杰原因；金融中介效率是工业制成品出口规模的格兰杰原因。总体上看，金融中介发展是能够促进制成品出口贸易结构的优化。#p#分页标题#e#
面板数据模型中，通过利用 2001-2008 年 15 种制造业的出口份额来衡量的制成品出口结构这一指标，进一步分析了金融中介发展对制成品出口结构的作用机制与影响程度，即具体分析了金融中介发展对制造业各行业的不同影响程度。得出结论：在一定程度上，我国金融中介规模的扩张和金融中介效率的提高促进了外部融资依赖度中的行业的出口；外部融资依赖度低以及外部融资依赖度高行业更多的依赖于金融中介效率的提高来促进其出口。即我国金融中介发展对外部融资依赖程度较高的制造业的促进作用还是有限的；这表明我国金融中介发展水平还是比较低，应该在继续扩大金融中介规模的同时，更加注重金融中介效率的提高。由于数据的可获得性以及个人学术水平的限制，以上的研究中难免存在着不足之处，并且本文只做了部分研究，没有对金融中介发展与制成品出口结构优化的关系进行国际间比较，这是需要进一步要研究的地方。
参考文献
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[3]Beck,T.Financial Dependence And International Trade[J].Review of InternationalEconomics,2003,(11):107-131
[4]Svaleryd,H&Vlachos,J.Financial Markets, The Pattern Of Industrial Specialization AndComparative Advantage:Evidence from OECD Countrial[J].European EconomicsReview,2005,(49):113-144
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