引言
一、 选题背景和研究对象
20世纪80年代末、90年代初，转型国家这个特殊的群体经历了苏联解体、东欧剧变等重大历史事件，并在这些政治事件的推动下开始了翻天覆地的经济改革，踏上了由高度集中的计划经济体制向市场经济过渡的转轨之路。中东欧国家就是这一类转型国家的重要组成部分。按照欧洲复兴和开发银行以及国际货币基金组织的分类标准，中东欧国家由中欧国家、波罗的海三国和巴尔干地区国家三部分组成，表1对中东欧国家的各组成部分做了界定和分类。本文的研究对象主要为中东欧10国，即保加利亚、克罗地亚、捷克、爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、波兰、斯洛伐克和斯洛文尼亚。伴随着整个社会的政治、经济改革，这些国家的金融银行业改革也开始于20世纪80年代末，90年代进入快速推进阶段。21世纪初期，一些较为发达的中东欧国家市场经济体制基本形成‘，并建立了较为完善的金融体系。对中东欧国家金融体系的改革和发展历程进行回顾和总结发现，其改革发展主要分为两部分，一是国内金融自由化，即实行利率自由化和股市自由化，取消对优先发展部门的指导性贷款，放松银行准入限制，对国有银行实行私有化等。二是对外金融开放，即充分借助外国战略投资者的作用，引进外资银行，资本项目逐渐放开等。根据麦金农和肖的开创性研究，国内金融自由化可以通过实际利率升高而提高储蓄率，进而促进资本积累。此后，更多学者进一步阐述了国内金融自由化对一国经济金融体系的影响，对中东欧国家国内金融自由化的研究也不在少数。然而，集中研究中东欧国家对外金融开放影响的学术文献并不多，因此本文将对中东欧国家金融开放的进程及效应进行详细讨论。对于中东欧国家这些银行主导型国家而言，银行体系是其金融系统的核心，银行体系的效率和稳定性对这些国家而音一至关重要，任何改革措施对银行体系正面抑或负面的影响会扩大至金融体系乃至整个经济系统。所以我们的研究重点进一步缩小并最终定位在中东欧国家金融开放对银行体系的影响研究。
我们看到，伴随着金融开放的逐步推进，中东欧国家银行业运作环境不断规范和改善，银行经营效率显著提高。我们也看到，金融开放带来外资银行大规模进入，日趋激烈的竞争迫使内资银行从事高风险项目。中东欧国家在资本流动中处于被动地位，无法左右国际资本自始至终为本国经济发展服务。金融开放还使中东欧国家和西方发达国家经济金融联系更加紧密，外部因素冲击不可小觑。为了全面分析中东欧国家金融开放对银行体系的影响，本文将从银行体系的微观绩效和宏观稳定性两方面，对这一课题进行研究。
二、 选题的理论和现实意义
金融开放是一把双刃剑，运用得好可以促进金融部门效率的提高，促进经济增长;运用得不好又会使金融体系出现不稳定因素，对经济产生负面影响。金融开放使韩国、新加坡迈入了发达国家的行列，却使东南亚国家和拉丁美洲国家的经济金融体系出现了严重的动荡。因此，在推动金融开放的过程中，完全照搬西方理论是行不通的，各国必须在汲取其他国家金融开放理论和实践经验教训的基础上，结合自身经济发展的历史、背景和特点来进行金融改革。笔者选择这个题目进行研究，理论上可以完善对中东欧国家金融改革效应的研究，从微观绩效和宏观稳定性两个角度分析金融开放对其银行体系的影响;另一方面，在实践上对中东欧国家研究的结论对同处转型关键期和后金融危机期的中国来说有着极其宝贵的借鉴意义。本文要解决的主要问题正是我国金融开放过程中亚待解决的发展模式和金融稳定的问题。转型中的国家如何在金融开放的过程中既能使国内银行体系的经营绩效得到提高，又能最大程度地降低金融不稳定因素的干扰，对于我国具有重要的现实意义。
三、 文章内容和结构安排
本文内容安排如下:第一章对金融发展和金融开放、外资银行进入对内资银行绩效影响以及金融开放对银行危机的影响进行了文献综述。第二章详细介绍了中东欧国家金融开放的进程，并用具体数据展示了金融开放的成果。第三章讨论金融开放对银行体系经营效率的影响，即分别从理论和实证角度考察中东欧国家金融开放的微观绩效。第四章分采取理论与实证结合的方法研究金融开放对银行体系不稳定性的影响，即对中东欧国家银行业宏观稳定性的影响。第五章进行总结，并提出相应的政策建议以及对中国的启示。
第一章文献综述
一、 金融发展和金融开放理论综述
国内外关于金融发展和金融开放的问题研究已久。自20世纪70年代以来，这一领域的理论经历了两次划时代的革命。第一次理论革命是指二战后至80年代初期，一批西方经济学家，如约翰•G•格利(1960)、雷蒙德•W•戈德史密斯(1969)、罗纳德•I•麦金农(1973)、爱德华•S•肖(1973)等以发展中国家的金融体系为研究对象，认为这些欠发达国家普遍存在金融市场不完善，资本市场严重扭曲，政府过多干预金融市场等情况，呈现出显著的“金融抑制”，因此他们主张发展中国家应该进行金融深化，包括国内金融自由化和对外金融开放。第二次理论革命是指以马克威尔•弗莱(1988)、罗纳德•1•麦金农(1993)为代表的一些经济学家在总结发展中国家金融改革实践的基础上，于20世纪90年代初期提出的金融自由化次序理论。该理论认为，为了保证发展中国家经济发展的稳健性，金融深化应当按照一定的次序进行。
在金融开放研究领域，许多学者对金融开放的利弊进行了深入研究。金融开放既有收益，又有成本，能够实现收益大于成本的金融开放才’是有效率的。在金融开放的收益方面，Levinc(1996)的实证研究认为金融开放有三种收益，包括提高了金融体系的效率;创造了较好的吸引外资的条件;在储蓄方面改善了国内金融的基础。Carte:和Dinckinson(1992)白勺研究发现技术和管理知识传播较快。这表明金融开放后，外国金融机构的进入会使东道国金融机构在技术和管理知一!识方面能获得利益。Bhateachy(1993)考查了土耳其、巴基斯坦和韩国的经验，得出了外国金融机构在吸引外资方面起了较大作用的结论。就金融开放的成本来看，主要体现在国内金融业短期内受到冲击，甚至导致金融危机的发生。Baner(1993)等人在研究美国1977-1988年消除地区间银行经营障碍时发现银行的生产率在-3.55%和0.16%这一范围内波动。Humphrey(1993)则发现银行的生产率下降范围在-1.4%和18%之间。Berg(1992)发现挪威的银行业在从金融自由化开始到自由化完成的阶段中(1980-1989)，生产率经历了先下降而后逐渐回升的过程。从上述研究结论来看，金融开放在短期内可能会给本国金融业带来冲击。
第三章 金融开放对中东欧国家银行体系.....................24-33
一、外资银行进入对中东欧国家银行体系效................... 24-26
(一) 外资银行进入的一般效应................... 24-25
(二) 外资银行进入效应受特定因素影响................... 25-26
二、外资银行进入对中东欧国家银行体系................... 26-33
(一) 模型和变量选择................... 26-28
(二) 数据选取及数据描述................... 28-29
(三) 实证检验................... 29-33
第四章 金融开放对中东欧国家银行体系...................33-45
一、金融开放对中东欧国家银行体系不................... 33-40
(一) 中东欧国家金融银行业不稳定................... 34-36
(二) 外部因素对中东欧国家金融银................... 36-40
二、金融开放对中东欧国家银行体系................... 40-45
(一) 模型选择................... 40
(二) 变量选择和数据描述................... 40-43
(三) 实证检验 ...................43-45
第五章 结论、政策建议及对中国的启示................... 45-48
一、结论................... 45-46
二、政策建议................... 46-47
三、对中国的启示 ...................47-48
结论
至此，本文己对中东欧国家金融开放对银行体系的影响进行了比较全面的分析，现在，让我们对全文的观点和结论作出归纳:
1.上世纪初期开始，伴随着中东欧国家的社会经济改革，金融体系也发生了一系列重大变化。银行业二级银行体系构建基本完成;商业银行私有化改革同步进行，国有银行资产比重显著下降，普遍降低到20%以下;外资银行进入逐年增多，从数量和资产规模上控制了中东欧国家银行业。中东欧国家银行业的改革非常成功，且成效明显高于独联体国家。与此同时，中东欧国家的汇率制度改革成效显著，纷纷制定了适合本国国情的合理的汇率制度，主要包括浮动汇率制和盯住欧元。金融开放的一个必然结果就是资本流动的数量及结构也出现了明显变化。中东欧国家净资本流入快速增长，私人资本、短期投资比例上升，资本流入集中在少数国家。#p#分页标题#e#
2.以外资银行进入为主要特征的金融开放，通过竞争效应、溢出效应以及银行经营环境的改善效应，提高了中东欧国家银行体系的效率。以中东欧10国101家内资银行1999年-2008年的银行绩效数据进行实证研究，证实了外资银行的进入使内资银行的净利息收益率和贷款损失准备比率有所降低，证明内资行的经营绩效的确得到了改善。因此，金融开放在银行业微观绩效方面是有正的促进作用的。
3.转型初期，中东欧转型国家金融银行业的初始情况与其他国家不同，具有独特的制度根源。过度银行化和金融早熟、过度借贷、过高的对外依赖性以及宏观经济不稳定，这四个方面是中东欧国家内部经济结构不完善造成的，形成了金融银行业不稳定因素的制度根源。而随着金融开放的不断深化，外部因素也通过降低国内银行特许权价值、国际资本流动和国家间的危机传染效应三条渠道，影响了中东欧国家金融银行业的稳定性。因此，金融开放在银行业宏观稳定性方面的影响是负面的，且通过与这些国家的制度根源相结合，衍生出了金融银行业复杂的不稳定因素。实证检验结果与理论预测一致，中东欧国家的金融开放与系统性银行危机的发生概率正相关。同时实证结果也表明，随着经济水平的上升，中东欧国家金融开放对银行体系稳定性的负面影响将逐渐减弱，并可能发生逆转。这为中东欧国家未来的金融开放指明了道路，即金融开放应该采取循序渐进的模式，如果这些国家能将提高经济发展水平和完善经济体制结构作为金融开放前首要任务，那么金融开放对整个银行体系稳定性的作用将会是正面的。
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