第1章导论
在金融全球化的大背景下，金融风险在不断产生和蔓延，其对经济和金融体系的影响越来越受到重视，因此对于金融风险的分析和防范显得日益重要。我国自2001年加入WTO以来，经济金融开放程度日益加大，更加容易受到全球金融风险的影响，而广东省作为全国改革开放的窗口，国际贸易频繁，更容易受到风险的感染。本章将从广东省宏观金融风险研究的背景和意义入手，对宏观金融风险传导的相关概念进行准确界定，然后提出本文的研究方法和研究思路，最后在综合整理研究过程的基础上支出文章的创新和不足。
1. 1选题背景和意义
伴随着金融自由化和经济全球化进程的加快，全球金融体系的内在不稳定性也在集聚，金融风险呈现不断放大的趋势。纵观几百年来世界经济金融发展的历程，各国在享受经济高速成长的好处同时也不断承担着金融危机带来的经济衰退的痛苦，金融危机伴随了整个经济发展的历程：从1637年荷兰爆发的郁金香狂热到1720年英国南海公司股票的泡沫；从1837年美国经济恐慌所导致的银行业收缩到1907年美国银行业危机的爆发，再到1929-1933年横扫资本主义世界的经济大萧条；从拉美国家债务危机到1987年的黑色星期一。进入21世纪90年代以后，金融危机的爆发更加频繁和剧烈：1992年欧洲汇率机制危机、W94年和1997年两次墨西哥金融危机、：1997年亚洲金融危机和2007年美国的次级贷款危机并最终演化全球范围的大规模金融危机。伴随着世界经济的快速发展，金融危机的爆发也呈现出越来越频繁的态势。进入上世纪90年代后，全球经济已经发生了深刻变化，经济一体化和金融自由化成为这一变化的最大特征，金融创新的不断涌现和信息技术的飞速发展使得世界经济朝着前所未有的深度和广度发展，于此同时，更加活跃和迅速的国际资本流动也使得世界经济变得更加不稳定。在此背景下，每次金融危机爆发所造成的影响都不仅仅局限于危机爆发所在的国家，而是通过各种复杂的渠道传导给世界其他国家，这种现象尤其引人注目。
金融危机在全世界的爆发越来越频繁，就对于我们管理风险提出了更高的要求。微观层面金融风险的研究有很多，基于信用风险、操作风险、利率风险、汇率风险等等，各种金融现象中不同种类的风险从风险识别到风险防范进行了一些的分析，但是我们不得不思考，当经济金融日益向纵深方向发展的时候，当金融活动变得越来越复杂，越来越全面话，影响越来越广的时候，微观层面的风险分析和管理就容易落入片面，不能对一个经济体，一个国家，一个地区的金融风险进行一个较为全面的分析，那么自然就无法提出一个全面的综合的有效的风险识别和防范手段。因此，世界经济金融的飞速发展，不断的提出了一个挑战，进行宏观层面的金融风险分析和管理。我国改革幵放以来经济快速发展，2010年GDP总额超过日本，位居世界第二，然而我国在享受世界经济一体化，金融自由化，经济金融高度发展带来的好处的同时也不得不承担全球宏观经济金融风险的影响。2007年席卷全球的美国次级贷款危机便是显著的例子，我国的出口导向型经济增长模式受阻，全国进出口总额集聚下降，极大的影响了我国经济高速持续增长，最后在全国齐心协力下才实现了经济增长保八。东南沿海一带是我国经济发展的极富活力的地区，尤其是改革开放以来，一直作为我国对外幵放的窗口，以及经济金融改革的试验田，实现了经济的飞速发展，尤其是进出口贸易高速发展，形成了集聚特色的出口导向型经济增长模式，并且也因此成为全国经济金融的火车头，带动了全国经济自改革开放以来三十年的高速成长。但是，这一增长模式日益受到挑战，尤其是当全球金融危机蔓延开来的时候，进出口严重萎缩，给经济金融发展带来了极大的风险，因此，尤其对于广东省这种独特的经济区域而言，宏观金融风险的分析和管理显得至关重要。经济金融的发展至关重要，但是同时发展中风险的防范和控制也很重要，因为全球无数惨痛的例子告诉我们，经济发展的一切成果有可能被一场宏大的金融风险吞噬。因此，在广东省宏观经济高速发展的同时，必须做好宏观层面的金融分析的分析和防范，协调好风险与发展的关系，这样才能保持经济持续健康的发展。
第2章文献综述
本章关于宏观、微观审慎监管以及宏观金融风险研究的文献的综述是全文开展研究的基础。主要包括金融稳定与金融安全、宏微观审慎监管、宏观金融风险研究、广东省金融风险研究等四个方面的研究文献。目前研究一般将宏观金融风险的研究放在金融安全与金融稳定的背景下进行，而对直接宏观金融风险研究较少，一般从宏观、微观审慎监管的角度研究金融风险和金融安全的较多。最后本文梳理并分析了关于广东省金融风险的研究文献。本文正是综合了以上几个方面研究文献的成果，并进行了一定的创新，提炼出本文主要的核心分析理论和方法，并最终应用于广东省宏观金融风险的分析。
2.1微观、宏观审慎监管的研究
2.1.1微观审慎监管
微观审慎监管的着眼点是国民经济体系中的单个金融结构或者金融行业，侧重对个体行为、风险偏好、群体心理的监管，目前的国内外研究相对较多，本文作简要综述。S.Raihan Zamil (2010)从国际金融危机的影响和启发出发，认为加强金融监管是防范风险的必要措施，加强微观审慎监管是构建金融稳定体系的关键，从风险管理、资本充足率和监管行动等几个方面，采用灵活评判标准对金融机构风险进行评判。巴塞尔新资本协议和核心原则是微观审慎监管的代表，是维护单一金融机构稳健经营必须遵守的方法和原则，包括资本充足性、流动性等一系列监管指标，更关注银行个体风险的防控。孙润华（2010)从现场检查角度探讨了提升微观审慎监管的效能的措施，分析现场检查效能低下的原因以及制约因素，最后从五个方面提出建议，即提高基础监管水平、改进检查的组织和管理、实现检查信息的顺畅流通、积极营造良好宽松工作氛围、严格检查质量控制体系建设。
第3章 本文研究的基础理论和方法 ....................41-67
3.1 资产负债表方法 ....................41-49
3.1.1 部门资产负债表的价值效应 .................... 41-44
3.1.2 资产负债表编制方法 ....................44-46
3.1.3 宏观资产负债表及矩阵 ....................46-49
3.2 或有权益方法 .................... 49-60
3.2.1 或有权益方法的基本理论 .................... 49-53
3.2.2 或有权益的定价理论 ....................53-57
3.2.3 基于或有权益的宏观金融风险 ....................57-60
3.3 风险表方法 ....................60-61
3.3.1 风险表的编制 ....................60-61
3.3.2 风险表的分析 .................... 61
3.4 专题分析法 .................... 61
3.5 广东省宏观金融风险研究指标 ....................61-67
第4章 广东省宏观金融风险研究 .................... 67-95
4.1 广东省经济金融运行概况 ....................67-70
4.2 宏观环境分析 ....................70-72
4.3 广东省公共部门金融风险分析 .................... 72-75
4.4 广东省金融部门风险分析 .................... 75-81
4.4.1 银行类风险分析 ....................75-79
4.4.2 保险类风险分析 ....................79-81
4.5 广东省上市企业部门金融风险分析 .................... 81-86
4.6 广东省家户部门风险分析 .................... 86-90
4.7 广东省进出口贸易风险专题分析 .................... 90-93
4.8 小结 ....................93-95
第5章 广东省代表性地级市宏观金融 .................... 95-149
5.1 广州市宏观金融风险分析 ....................95-106
5.2 深圳市宏观金融风险分析 ....................106-116
5.3 珠海市宏观金融风险分析 .................... 116-127
5.4 东莞市宏观金融风险分析 ....................127-137
5.5 惠州市宏观金融风险分析 ....................137-146#p#分页标题#e#
5.6 本章小结 .................... 146-149
结论
本文介绍了基于资产负债表层面的风险管理方法、基于或有资产负债表层面的风险管理方法、基于风险表层面的风险管理方法以及如何使用宏观衍生工具进行风险管理。基于资产负债表层面的风险管理方法提供了一个在各种政策选择中权衡利弊，找到规避风险、避免危机、恢复经济的最优管理方法。为了保护资产负债表的脆弱性，应当从宏观层面、中观层面和微观层面做好工作。基于风险表层面的风险管理方法主要是通过改变违约距离、违约概率、信用价差等变量来改善风险表指标。因此，基于风险表层面的风险管理方法相比较基于资产负债表和或有权益资产负债表层面的风险管理方法来说具有更强的针对性。基于资产市场价值的风险管理的目的主要是通过改变资产的市场价值这一变量来影响风险表指标；基于债务账面价值旳风险管理的目的主要是通过改变企业债务的账面价值这一变量来影响风险表指标；而基于资产市场价值波动率的风险管理本质上是要控制企业权益市场价值的波动率。宏观衍生工具是其价值依赖于标的宏观经济指标的金融工具，而宏观经济指标对公共部门、金融部门、企业部门和家户部门的资产和债务价值都会带来影响，因此可以使用宏观衍生工具对四个部门资产和负债的风险进行管理。
参考文献
[1] Aghion P.，Bacchetta P.，Baneijee A.. Currency Crises and/jrbylw/ Monetary Policy withCredit Constraints [J]. European Economic Review，2001 (45).
[2] Allen M.. Debt-Related Vulnerabilities and Financial Crises—An Application ofthe Balance Sheet Approach to Emerging Market Countries [J] ? IMF OccasionalPaper No. 240，2004.
[3] Allen M.，Rosenberg C., Keller C.，Setser B., Roubini N.. A Balance SheetApproach to Financial Crisis [J], IMF Working Paper No.WP/02/210, 2002.
[4] Asboka M.,Dilip P. ? Valuing and Accounting for Loan Guarantees [J] ? The WorldBank Research Observer, 1996 (Vol.11，No.l )-
[5] Asli Demirguc Kunt, Enrica Detragiache. Financial Liberalization and FinancialFragility [J]. World Bank Policy Research Working Paper No. 1917，1999(11).
[6] Asli Demirguc-Kunt, Enrica Detragiache. Monitoring Banking Sector Fragility -A Multivariate Logit Approach[J]. IMF Working Papers 99/147, 1999.
[7] Aspachs O.，Goodhart C.，Segoviano M.，Tsomocos D?，Zicchino L.Searching fora Metric for Financial Stability[J]. Lse Financial Markets Group Special PaperSeries，2006.
[8] Bemanke B.，Blinder A.. Credit Money and Aggregate Demand[J]. AmericanEconomic Review, 1988 (Vol. 78，No. 2).
[9] Bemanke B.，Gertler M.. Agency Costs, Collateral and BusinessFluctuations [J]. American Economics Review，1989 ( Vol, 79，No. 1)
[10] Bemanke B., Gertler M.. Inside the Black Box； the Credit Channel Of MonetaryPolicy Transmission[J]. NBER Working Paper, 1995 (No.5146).
