1 绪论
1.1 选题背景
2010 年国务院总理温家宝指出，要抓紧制定调整国民收入分配格局的政策措施，创造条件让更多群众拥有财产性收入。①这意味着政府对收入分配中提升家庭的财产性收入的高度重视。国家统计局统计资料显示，我国家庭财产性收入逐年增加，1992 年仅为 1191.37 亿元，2008 年已高达 11056.4 亿元，增长了近 10 倍，且近几年增长很快，2007 年和 2008 年增长率分别为 26.9%和 23.1%，其占家庭可支配收入的比重也有所提高，分别达到 5.95%和 6.06%。财产性收入的增加对我国家庭可支配收入的增加具有重要意义。而家庭金融资产投资所获得的利息和红利收入是财产性收入的重要来源，占财产性收入的比重都高于 90%，可见，家庭金融资产投资将会被提升到更重要的地位。以研究家庭的金融资产组合选择为核心的家庭金融(Household Finance)越来越受到社会各界的积极关注，成为与资产定价、公司金融等传统研究方向并立的新兴金融研究重点。②对家庭金融资产选择行为的研究越发重要。
1.2 研究意义
随着国民经济的飞速发展，我国的国民收入分配逐步向家庭部门倾斜，家庭财富迅速积累，家庭金融资产总量巨额增加。再加上金融市场改革的不断深化和金融市场的逐步完善，家庭选择金融资产种类的自由度增加，家庭持有的金融资产结构日益趋向多元化，家庭的金融资产选择行为变得更复杂。对我国家庭金融资产选择问题的研究越显现出其较强的理论价值和现实意义。
2 文献综述
2.1 规范主义家庭金融学
国内外学者对资产选择行为进行了大量的研究，本文回顾资产选择决策的经典理论，梳理出家庭金融资产选择行为的理论脉络，为本文进行家庭金融资产选择影响因素的实证分析提供理论支持。
2.1.1 凯恩斯流动性偏好理论
早期的资产选择研究始于上个世纪 30 年代，学者们对家庭金融资产的研究从货币资产开始，以凯恩斯(Keynes)的流动性偏好理论为代表。流动性偏好理论由凯恩斯于 1936 年提出，他将货币当做一种无风险资产，强调货币作为资产的重要性。他认为货币的流动性最好，居民对货币的持有是出于对流动性的偏好，即愿意以货币这种资产形式持有的收入或财富的心理动机。该动机主要包括三个部分：交易性、预防性和投机性动机，从而对应产生不同的货币需求，其中前两者与人们的收入成正比，后者与市场利率成反比。凯恩斯假设只存在货币和债券两种金融资产，以利润最大化和风险厌恶规避为目的进行金融资产的选择，开创了资产选择行为理论。
3 我国家庭金融资产..................................13
3.1 我国家庭金融资产选择............................ 13
3.2 我国家庭金融资产选择发展............................ 16
3.3 我国家庭金融资产选择存.......................... 24
4 我国家庭金融资产选择变动的..........................27
4.1 国民经济增长 ...................................... 27
4.2 可支配收入变动 .................................................. 28
4.3 金融市场的发展 .................................................. 29
4.4 金融投资意识的......................................... 30
4.5 人口统计特征 .................................................... 31
5 我国家庭金融资产选择影响因素 .............................32
5.1 实证方法介绍 .................................................... 32
5.2 变量的选取及.......................................... 34
5.3 计量分析过程及结.......................................... 35
6 主要结论和政策建议
6.1 本文主要结论
1、我国目前尚未建立系统完善的官方家庭金融统计制度。我国缺乏对家庭金融资产有关项目的专门调查，无法获得全面、详细、准确、实时的家庭金融资产微观统计数据，无法满足当前理论研究以及实践调控的需要。
2、我国家庭金融资产构成要素逐渐实现多元化。随着金融市场的发展，金融工具的创新，可供家庭选择投资的金融产品种类增多，伴随着家庭金融投资意识的增强，家庭对金融产品的投资组合已初步实现多元化，由原来仅有手持现金和储蓄存款两种发展到现在手持现金、储蓄存款、股票、债券、保险并存的多样化态势。
3、我国家庭金融资产总规模由少量向巨额变动。不论是从存量规模还是从增量规模上看，我国家庭金融总资产大体上保持稳定增长趋势，家庭金融资产得到快速积累，规模不断扩大，2009 年已达到 50 万亿元的巨额数。
4、我国家庭金融分类资产规模增长有快有慢。随着现代科技的高速发展，银行电子服务的不断完善，我国家庭不再需要大量现金来满足日常消费，因此我国家庭金融资产分类项目中，手持现金增长最为缓慢，变动不大。相反，储蓄存款却在不断加速增长，主要原因在于现代家庭的预防性储蓄比较强，为了应付未来收入和支出的不确定性而进行的现期储蓄比较多。而股票、债券和保险大体上保持小幅度的平稳增长态势，其变动相对储蓄存款来说要小得多。
