第一章绪论
1.1研究背景和意义
进入二十一世纪以来，我国经济一直保持着较快的发展速度，同时伴随着高速的经济增长，国内通货膨胀率也有很大的波动，尤其是去年我国经历了一次较快且较高的通货膨胀。国内外有大量的研究文献关于通货膨胀的研究，但是主要集中在货币供给的冲击对于通货膨胀的影响。但是进入本世纪以来，行为经济学开始研究消费者信心对宏观经济的影响，并且取得了较大的成果。主要代表有陈彦斌、唐诗磊（2009)和Harrison and Weder (2006)等，他们的做法是将消费者信心分解为基本面信心和消费者情绪两部分。基本面信心是指在消费者理性的情况下，消费者通过对当前经济的基本的分析来判断经济未来走势的一种乐观和悲观的客观的理性看法，它是符合经济发展的规律的。所谓消费者情绪即动物精祌是指，消费者情绪的过度波动导致消费者对未来经济的看法产生的一种过度乐观和过度悲观的看法，这是一种非理性的看法。消费者情绪对于宏观经济的影响的研究是一个很有挑战意义的课题。消费者对于经济或者市场的心理反应就是消费者情绪，它与消费者信心是既有区别又有联系。
消费者信心是消费者根据地区或国家的经济形势的发展，对收入、就业、利率、物价等问题的综合判断后得出的一种预期和看法。因此可以仿照Harrison andWeder(2006)和陈彦斌、唐诗磊（2009)等的做法将消费者信心分解为基本面信心和消费者情绪。消费者情绪作为一种心理状态，不能直接影响各宏观经济变量，因为它主要是通过影响消费者对消费储蓄的决策进而影响到各宏观经济变量。消费者增加当下的消费，即当下需求增加就会减少储蓄，消费者减少当下的储蓄即当下需求减少就会增加储蓄，因此，消费者情绪会通过影响消费者的需求的变动来影响宏观经济的变动。消费者情绪上升或下降，意味着消费者对未来的经济发展前景比较乐观或悲观，这会影响到他对当下的消费需求。即增加或减少个人消费，这样就会从总需求层面影响经济的增长。需求变动，就会影响到企业的定价决策，进而影响到物价变动进而引起通货膨胀会通货紧缩。
第二章相关理论简介
2. 1行为经济学理论
阿尔弗雷德.马歇尔（1890)对经济学的解释是"经济学是一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问"。从中我们可以看出经济学和心理学有着紧密的联系。从人的心理对经济行为的影响来看，"心理学对经济学就似乎像Boethius神一样，是道路、冬季、知道、起源与终点"（Wicksteed, 1987)。 1902年经济心理学诞生了，它是以法国经济学家Trade所著作的《经济心理学》为标志，经济心理学强调的是主观方面的经济现象，此书主要观点是心理预期的观点和主观的价值论。经济心理学的研究对象是经济行为和经济心理，它认为个体的非理性行为会对经济体产生影响。同样的思想在Reynaudl943年的《政治经济学与实验经济学》中得到体现，他认为认得行为存在非理性，而非完全合乎逻辑。
20世纪50年代幵始，美国等西方国家幵始了对行为经济学的研究，发现其特征主要有以下三点：1)研究的出发点是在企业管理者和消费者的非理性行为，通过调査比较得出结论；2)研究关注的是人们投资、储蓄和消费行为的决策；3)研究主要关注的是人的心理因素。研究非理性的行为对经济的影响。
第二章相关理论简介............................11
2.1行为经济学理论...........................11
2.2行为金融理论...........................12
2. 2.1产生背景和发展...........................12
2. 2.1.1产生背景...........................12
第三章消费者情绪对物价的...........................16
3.1模型设定......................18
3.2最优消费路径的......................20
3.3市场均衡条件下最优消费......................20
第四章在其他因素影响下消费者情绪对通货膨胀......................26
4.1货币供给变动的情况下消费者情绪对......................26
第五章消费者异质情况下消费者情绪对......................37
5.1模型的建立......................37
5.2模型的分析......................38
第六章结论和政策建议
本文在前人研究消费者信心的基础上，将消费者信心进一歩细分为受基本面影响的消费者信心和非理性的消费者情绪，并借鉴王江、摩理和张金保（2010)对研究消费者金融决策的基本框架的模型建立了一个非理性消费者的消费决策模型。通过对消费者追求效用最大化来求解非理性消费者即消费者情绪对跨期的物价和消费的影响。在此基础上分别将影响消费和物价的货币供给、利率和供给曲线的斜率进行讨论分析，之后有进一歩考虑到消费者在异质的情况消费者情绪对物价和消费的影响。主要得出以下结论。
1.在代表型消费者的金融决策模型中，通过引入消费者情绪来分析物价和消费量，研究发现过度乐观的消费者情绪会引起消费者对消费的增加进而引起物价的上涨，而过度悲观的消费者情绪会引起消费量和物价的下跌。通过简单分析我们发现消费者情绪的变动确实能够影响通货膨胀。因此当局在调控物价时要考虑到消费者情绪的存在。
2.由于经济生活中央行会根据经济发展状况适时的增加或减少货币供给量，因此本文考虑了在有央行的货币供给变动时，消费者情绪会对物价和消费量的变动有什么影响，结果发现，消费者情绪的存在会影响货币当局对于通过货币供给量来调节物价水平的效果，总的来说乐观的消费者情绪会抑制货币当局通过减少货币供给来降低物价的效果，也会促进货币当局通过增加货币供给来防止物价的下跌的效果；同理过度悲观的消费者情绪会促进货币当局通过减少货币供给来降低物价的效果，而抑制货币当局通过增加货币供给来防止物价的下跌的效果。因此，本文建议货币当局在执行货币政策时要关注和调节消费者情绪的变化。
