1绪论
1.1选题目的和意义
1.1.1选题目的
本论文开展的主要目的就是在金融发展帕累托次优的环境下，研究居民金融资产分配结构中不同类别资产的相对比重和分配状况对收入分配的影响，分析出各类居民金融资产分配结构下金融资产基尼系数对收入基尼系数的影响强度。研究过程中将通过国际比较，考察银行存款、债券、基金、股票、期货期权及其他金融资产在我国和西方发达国家各收入群体中的具体持有结构，并引入基尼系数测算各类金融资产的分配状况，进一歩研究居民金融结构对收入分配的影响效应和作用路径，最终为改善金融资产分配状况、平衡居民金融资产分配结构提供相关建议。
1.1.2本论文的学术意义
本论文最主要的学术意义就是首次将收入分配理论中的基尼系数引入金融资产分配领域中，为从数理角度检验居民金融资产分配结构与收入分配的因果关系和影响强度提供技术条件，并且能从实证角度完善居民金融资产分配与收入分配的因果关系理论，同时在细分金融资产种类的基础上计算出的基尼系数可用于进一歩分析各类金融资产分配状况的居民收入分配效应，为在再投资条件下研究不同收入群体的投资特征所引发的一系列连锁财富反应提供数理根据。此外，本论文从金融资产分配结构角度出发，在金融发展帕累托次优的前提下借鉴收入分配理论中的绝对收入分配状况和相对收入分配状况原理，分析由不同金融资产分配结构形态引致的未来金融收益分配状况，在学术领域也较为前沿。
2金融资产分配结构财富效应理论阐述
金融资产作为社会财富的重要组成部分，具有不可忽视的财富效应。金融资产能改变居民的绝对收入，金融资产在居民间的分配也将通过影响未来金融性收益的分配影响居民收入分配。由于"居民"这一概念可按不同标准划分，在本文中，"居民"指投资金融资产的个人，即个人投资者。由于本文试图论述的是一般性理论，因此"居民"并不限定为某一国家的居民，仅指一般意义上的个人投资者。
2.1居民金融资产分配结构的内涵和主要影响因素
2.1.1居民金融资产分配结构概念和形态
金融资产是以价值形态存在的无形资产，是一种索取实物资产的无形权利。金融资产分配可定义为不同收入群体阶层投资金融资产的种类和平均金额，其分配目标也可按集中程度分为"效率"和"公平"。在本论文中，居民金融资产分配结构指金融资产价值赖以存在的具体形态和不同收入群体在各种金融产品上的选择以及从而形成的比例关系，是金融资产分配在某一时点上的具体形态。其中所谓"各种金融产品"指市面上发行的可供居民投资的主流金融资产，包括银行存款、各类债券、股票、基金、保险、个人理财产品、外汇、信托、期货、期权等。这些资产根据投资方式、收益形式、收益和风险等分类方式可分为不同种类。根据投资形式的不同，金融资产可分为权益类和债券类资产；根据收益形式的不同，金融资产可分为固定收益类和非固定收益类;.根据风险的大小，金融资产可分为无风险资产和风险资产；根据收益的高低，金融资产可分为高收益资产和低收益资产。在居民金融资产分配结构中，社会全体居民会被按收入占社会总收入的百分比例分成若干个小组，并将小组进行高低排序。然后统计每个收入组占有某一种金融资产的百分比例或平均金额以及参与投资某项金融资产的人数比例，作为某项金融资产在各收入群体间的分配状况。在统计出各类主流金融资产在各收入组间的分配状况后，再将所有各金融资产分配状况汇总显示，得出居民金融资产分配结构。一个典型的金融资产分配结构如表1所示：
2金融资产分配结构财富效..............................12
2.1居民金融资产分配结构的..............................12
2.2居民金融资产分配结构的..............................19
2.3衡量居民金融资产分配结构..............................21
3部分国家居民金融资产分配..............................26
3.1我国居民金融资产..............................26
3.2发达国家的居民金融资产..............................27
4居民金融资产分配结构财富..............................30
4.1实证步骤和逻辑..............................30
4.2居民金融资产分配结构..............................30
4.3样本原始数据梳理..............................31
4.4居民金融资产分配结构绝对..............................32
5居民金融资产分配结构财富效应..............................42
5.1绝对财富效应实证结论和相关..............................42
6总结和研究展望
本论文在理论分析和实证检验的基础上，阐述了居民金融资产分配结构的含义和形态，并分析出收入、金融资产供给和政策是影响居民金融资产分配结构的主要因素，进而分析了居民金融资产结构的绝对财富效应和相对财富效应。同时借鉴金融投资理论中的资产组合收益率和收入分配理论中的基尼系数工具用以衡量绝对财富效应和相对财富效应，并明确了金融资产基尼系数的经济含义。论文通过引用美国消费者金融调查的数据描述了美国居民金融资产分配结构的形态和变迁，计算出各收入群体的资产组合收益率以及各项主要金融资产的基尼系数，并在此基础上检验了各类金融资产基尼系数与收入分配基尼系数的因果关系，认为退休账户、股票、基金、寿险现金价值的财富效应较为显著。最终，本论文根据实证结论提出了运用居民金融资产分配结构绝对财富效应和相对财富效应的相关建议，并为中低收入群体改善金融资产分配和收入分配地位提出了有针对性的措施。
本论文在实证阶段运用了美国的数据，并认为所得出的实证结论有较强的一般性。但美国的金融发展程度和中国的实际情况存在较大差异，所得出的实证结论只能从侧面为我国改善金融资产分配提供指导。为了能更为客观地分析中国居民金融资产分配结构的现实形态和财富效应，本论文还将在以下方面继续深入研究：展居民金融资产分配调研工作。本论文将通过选择几个典型的城市和有代表性的金融机构，对个人客户进行问卷调査。问卷将询问居民的收入范围、风险偏好、所持有的金融资产种类和大体金额等。所开展的调研因涉及到居民的财务隐私问题，应尝试联合部分大型金融机构或国家金融相关部门开展。
