浅谈资本市场的发展与国有商业银行的金融创新
摘 要:近年来,我国的资本市场有了长足的发展,资本市场在国民经济中发挥着越来越重要的作用。资本市场的快速发展,打破了我国固有的以国有商业银行为主的融资格局,商业银行的发展面临着前所未有的压力。在新的形势下,国有商业银行只有进行全方位的金融创新,才能不断增强竞争力,才能在激烈的竞争中立足。
关键词: 资本市场 国有商业银行 金融创新
近几年来,随着我国资本市场的发展壮大,特别是沪、深两市上市公司家数的不断增加,资本市场在经济中发挥着越来越重要的作用。资本市场的发展促进了国有企业的制度创新,改善了企业的财务状况和资产负债结构,为建立现代企业制度,优化资源配置发挥了重要的作用。资本市场的发展改变了我国传统的以间接融资为主体的融资格局,对商业银行的业务经营产生了深刻的影响。在资本市场快速发展的大背景下,我国国有商业银行却面临着一系列的难题:资产质量低下、缺乏有效的补充资本金的手段、内控机制不完善等。在新的形势下,国有商业银行应利用资本市场发展的良好契机,通过不断的金融创新,在激烈的竞争中处于相对有利的地位。
一、资本市场发展对商业银行业务经营的影响
资本市场的发展对商业银行业务经营的影响是全方位的。概括起来主要有以下几个方面:
1.资本市场的发展改变了商业银行存款负债的总量和结构,加大了商业银行存款负债的不稳定性。在资本市场上,股票、债券等证券的大量发行促使了储蓄存款的分流。随着股票、债券的发行和市场交易量的迅速增加,公众的投资热情高涨。而公众个人投资者和机构投资者投资于资本市场的资金绝大部分来源于他们在各商业银行的存款,尤其是定期存款。对于公众个人投资者而言,为了及时将资金投向资本市场,购买有价证券,通常的做法是将定期储蓄存款转为活期储蓄存款,以便于储蓄资金向证券市场保证金之间的及时转换,这直接导致银行定期储蓄存款的比重下降,而活期储蓄存款的比重上升。这一方面减轻了商业银行付息的压力,另一方面也降低了银行存款的稳定性。这将会使商业银行的资金来源减少,因而需要银行开拓新的资金来源。随着证券市场交易结算资金、市场保证金的回流,会带来商业银行同业存款的增加,这会改变商业银行的存款结构。在我国证券发行的一级市场上采用上网定价发行股票时,会吸引大量的申购资金。我国《证券法》中规定:证券结算中的交易结算资金、市场保证金、风险基金必须全额存入指定的商业银行,因此积极为中央证券登记结算公司和各证券公司提供服务,争取资金回流,成为各家商业银行竞争的焦点。上海证券交易所的结算银行从1992年的只有中国工商银行一家已经扩展到目前的十多家银行。对于各家商业银行而言,如何能够实现资金的回流,应作为业务发展的一个重要方面。从2002年以来,我国资本市场上投资基金的发展速度加快,推出了多种形式的投资基金。投资基金作为资本市场的一个新的形态,它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化和集中化,它不仅有利于克服个人分散投资的种种不足,而且是个人投资者分散投资风险、求得满意回报的最佳选择,因而深受广大投资者的欢迎。广大公众出于获得高于银行储蓄存款收益的考虑,会选择购买投资基金,商业银行的储蓄存款将会受到强烈的冲击。保险业及保险基金的发展也会分流一部分银行存款。近年来,保险业发展的势头非常强劲,人们的投保意识不断增强,特别是人寿保险业已从单一的保障型为主发展到储蓄型和投资型为主,保险市场的投资将异常活跃,对商业银行存款的影响将逐渐加大。
2.资本市场的发展使商业银行贷款业务的发展空间缩小,导致商业银行获利能力下降。随着对证券市场监管力度的不断加强,我国资本市场的发展将趋于规范。资本市场上上市公司的内部治理结构得到改善,各方面法律制度将走向健全。这样,只有业务经营健全、效益良好的企业,才能取得上市资格。而这样的企业对于银行来说,都是信用等级较高的优质客户。这些企业在资本市场上直接筹集资金,会造成商业银行优质客户的流失。我们知道,一家商业银行的利润的80%来自于20%的优质客户。优质客户的流失,会导致商业银行获利能力下降。在资本市场上,各类健全的公司或企业纷纷通过上市募集资金,增强了自身的资金实力。相应地,它们就会减少向银行贷款或提前归还银行贷款,这会使商业银行贷款业务的发展空间缩小,导致贷款业务萎缩。对于一家企业来说,从银行借入的资金是债务资本,有规定的偿还期;而从股市募集的是股权资本,可留在企业长期使用,企业首选的当然是股权融资,这样就挤占了银行贷款业务的空间。今后,随着企业债券市场的进一步发展,企业间接融资的比例将会进一步减少,商业银行贷款业务面临的竞争将会更加激烈。
3.资本市场的发展对商业银行的基础建设提出更高的要求。当前,我国商业银行参与资本市场的业务,主要是为证券交易等方面提供各种服务,如:代理证券交易所股民开户、代理证券结算、新股验资等。随着我国资本市场对外开放程度的加深,特别是近期我国资本市场引入QFII制度后,国有商业银行参与资本市场的范围和领域扩大了,这对商业银行的基础建设提出更高的要求。因此,必须加强银行的网点建设,增强银行网点的功能,使银行网点单纯的收支功能逐步向财务顾问转化,提高网点服务的档次。同时,还要加强客户的建设,全程掌握客户的经营管理的信息,促使业务管理走向规范化。
4.资本市场的发展推进了我国金融体制改革特别国有独资商业银行经营体制改革的进一步深化。
(1)资本市场的发展为国有商业银行实现业务经营的安全性、流动性和盈利性的最佳组合提供了有效的途径。资本市场的发展便于商业银行突破资产结构单一的局限,实现多元化资产的有效组合。随着资本市场的发展,可供商业银行选择的金融工具会越来越多,商业银行可以通过购买和持有各种有价证券来优化其资产结构,而多元化的资产结构便于商业银行实现安全性、流动性和盈利性的最佳组合。
(2)资本市场的发展为银行不良资产的处置注入了新的活力。在发达的资本市场上,银行不良资产的处置通常采取的是不良资产证券化的办法。我国今后也可采用这种方式进行不良资产的处置,通过资本市场上投资银行的有效运作,盘活不良资产。这样,一方面可增强资产的流动性,另一方面还可以分散银行的经营风险。
(3)资本市场的发展促使我国中央银行实现由直接调控向间接调控的转变。资本市场的发展拉动了我国相对落后的货币市场的发展,货币市场的发展又促使了中央银行公开市场业务的进一步扩大。中央银行可以灵活运用公开市场业务这个政策工具,调控宏观经济运行,实现中央银行调控模式的转换。
二、应对资本市场的发展,国有商业银行金融创新的路径选择
1.实现金融制度的创新,为国有独资商业银行参与资本市场创造有利的条件。
第一,积极稳妥地推进国有独资商业银行的股份制改造的步伐。国有独资商业银行可以充分利用我国正在走向规范的资本市场,稳妥推进股份制改造,适当吸收外资参股,最终实现国有独资商业银行成功上市。这样,就可以在国有独资商业银行内部建立规范的法人治理结构。国有独资商业银行能够通过上市筹集到数量可观的资金,改善资本金状况。与此同时,上市后的国有商业银行也必然会受到各方面的强有力的监督,承担着更大的责任,也促使上市银行加强内部管理,提高资产质量,使国有独资商业银行的业绩得到进一步改善。
第二,改变目前实行的分业经营的体制。银行业与证券业的融合是银行业提高经营效益,增强竞争力的需要。面对日趋激烈的市场竞争和客户需求的多样化,银行的存贷款业务已失去传统优势,难以维系银行业的高效运转。因此,商业银行要想在激烈的竞争中立足,必须进行经营体制的创新。从全球来看,一些实行金融分业经营的国家,正在逐步引进银行业的综合经营模式。今后,随着国有独资商业银行内控制度的不断完善,银行整体素质的提高,金融监管不断加强,我国金融业应由分业经营走向综合经营,为商业银行参与资本市场创造条件。
2.大力进行金融业务的创新,为国有商业银行开拓新的利润空间。国有商业银行应根据资本市场发展对银行服务和业务的需求,树立以市场为导向、以客户为中心的创新理念,拓展银行中间业务,加强银证合作,开办电话银行、网上银行和手机银行等。当前,商业银行的创新重点应放在资金清算结算、基金托管、代理证券买卖、代理保险、财务顾问、理财服务等中间业务方面。国有商业银行还应根据客户的需求,适时推出特色化、专业化的金融服务品种。3.积极进行技术创新,改进金融服务手段。资本市场的不断发展,要求商业银行为客户提供更迅捷的服务,这就需要强大的技术力量的支持。在现代高科技信息技术的支持下,银行可为客户开立资金实时划转的账户,使投资者的保证金与证券公司的自营资金严格区分开来,可以有效地防范风险。同时,在强有力的技术支持下,加强业务经营网点建设和客户建设。国有商业银行应积极以网络、电子银行等手段,通过服务能力的提高和功能的丰富,提升市场竞争力和对客户的吸纳能力。在银行发展中要坚持“科技兴行”战略,加强科技规划和科技资源配置,加快电子化、网络化银行的发展步伐。在业务经营中,要坚持面向客户、面向管理的原则,推动业务流程再造和产品创新的信息科技开发,坚持数据集中方向,加快推进银行业务处理系统的统一。集中资金、技术和人才力量,开发和推广新一代综合业务系统,优化和落实网络应用规划方案,支持新系统、新产品的上线开发,开发网上综合服务与应用,打造全新的网上银行服务品牌,使电子银行、网上银行成为银行新的利润增长点。#p#分页标题#e#
