衍生金融工具及所产生的会计问题研究
摘 要:为了规避和减少市场风险,衍生金融工具逐渐成为众多国际套利基金和金融机构的重要获利手段。在衍生金融工具的会计处理中,其计量是核心问题。由于金融市场充满极大的不确定性,会计对其风险的监控就尤为重要。金融毕业论文 自此,衍生金融工具的表内、表外披露问题日益突出。总之,衍生金融工具及所产生的会计问题无论在理论界还是实务界都尤为重要。
关键词:衍生金融工具 风险和报酬法 表内披露 表外披露
为了规避和减少市场风险,实现业务运作的初始盈利意图,金融界以高科技为支撑,创造了大量衍生金融工具。自此,衍生金融工具逐渐成为众多国际套利基金和金融机构的重要获利手段。随着市场经济的深化,金融市场的逐步国际化,衍生金融工具在我国也迅速发展起来,本文试就衍生金融工具会计处理的有关问题进行讨论。
一、衍生金融工具及其所产生的会计问题
(一)衍生金融工具的定义和特征目前对于衍生金融工具的定义,世界各国还没有一致的公论。执照国际会计准则委员会(IASC)的定义,所谓衍生金融工具,是指初始净投值较小或为零,其价值随合同标的变动而变动,采用净值结算的合同。另外,根据美国财务会计准则委员会(FASB)的定义:“衍生金融工具是期货、定期合约,互换和期权合约以及类似性质的金融工具,如利率上限与固定利率借款承诺等。”而我国一些学者认为,衍生金融工具是指价值派生于某些标的物的价格的金融工具。就是说,衍生金融工具就是在传统的金融工具基础上衍生出来的,通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。衍生金融工具是以风险存在为前提,并为适应风险管理的需要而产生和发展的,其交易有别于一般的金融现货交易,是以标准合约交易有别于一般的金融现货交易,是以标准合约交易和保证金交易为基本特征的,其主要功能并不是交易,而是保值或投机。主要特征有六个:①杠杆性,它能以极少的资金(合约保证金)控制较多的投资资金(出货或平仓时合约特有应付的资金)来获取理财的收益;②虚拟性,它在合约到期时可以履行也可以不履行;③依存性,它依赖于传统的金融工具而存在,传统金融工具的价格变动最终会影响衍生金融工具;④灵活性,它可以根据用户的不同需要设计出不同类型的衍生金融工具,以适应使用者的需求;⑤表外交易,它通常不在企业资产负债表中反映:⑥定价比较复杂,因对其风险的度量非常困难。
(二)衍生金融工具所产生的会计问题#p#分页标题#e#
1•衍生金融工具大多是一种尚未履行的合约,在合约签订之时,合约双方的权利和义务便己确定,而交易却要在未来某个时候履行或完成,这就使得衍生金融工具的会计确认和计量具有不确定性。
2•由于衍生金融工具确认和计量上的不确定性,导致目前这类业务大多属于表外业务,如何在资产负债表上列报和披露成为会计核算的又一难题。
3•衍生金融工具采用“以小搏大”的杠杆式交易方式,参与者只需交纳少量的保证金即可控制资金量巨大的交易合同。这样,保值者利用该种方式,可以用较少的资金为庞大的金融资产找到避险港湾,投机者也可以通过这种方式获取巨额收益。但是,如果操作不当,也有可能造成巨额亏损,这就使表面的资金流动与潜在的资金盈亏大相径庭。
4•衍生金融工具是为了规避金融市场价格风险而产生的,但它同时又聚集了很多风险。衍生金融工具涉及的风险有:信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险等。这些风险对衍生金融工具业务造成的影响难以计量。
二、衍生金融工具的会计处理
(一)衍生金融工具的会计确认确认一项经济业务,它应该是过去发生的交易事项,而且在未来期间又必定有经济利益的流入或流出。而衍生金融工具合约在签订生效之时合约双方的权利和义务已经确定,而交易却要在未来的某个时点完成。按传统的财务会计理论,签订合约时是不能据此业务发生确认为一项金融资产或金融负债的,而只有在发生交易行为后,才能予以确认。另外,衍生金融工具的合约在签订之后至履行之前这段时间中,往往存在许多风险。因此,即使是一项己经确认的金融资产或金融负债,有时也需要一个再确认的过程。国际会计准则委员会建议对衍生金融工具的确认采取初始确认和终止确认的两步确认法,其标准是建立在对与金融资产和金融负债相关的风险和报酬是否“实质上己全部转移”的判断之上。该种方法被称为“风险和报酬法”。我们认为,这种方法是在传统会计模式上的一大进步。衍生金融工具合约自签订之日起,合约双方及与合约相关的权利和义务就已经存在,而且合约签订必将导致未来经济利益的流入或流出。合约的签订虽然不能代表实际交易事项的发生,但它属于过去发生的交易事项。因此,当衍生金融工具合约签订之时,在资产负债表上初始确认一项金融资产或金融负债符合相关要素的确定。这样的处理方式体现了全面揭示的原则,能够使报表的外部使用者合理估计衍生金融工具的风险及其对会计主体未来财务状况的影响。另外,由于衍生金融工具合约在签订之后至交易完成之前存在多种风险,这种延续风险必将导致衍生金融工具的价值发生变化。因此,当合约中载明的交易实现或完成时,应进行终止确认,以修正初始确认后发生变动的价值。至于确认标准的选用,则需进一步研究。#p#分页标题#e#
(二)衍生金融工具的会计计量衍生金融工具的计量是衍生金融工具会计的核心问题。货币计量是现行会计的一个前提,历史成本原则和实际成本原则是从货币计量这一前提派生出来的。历史成本原则要求一切经济业务和交易事项一律以历史成本为入账价值。现行会计模式中,各种计量普遍建立在历史成本原则基础这上。随着衍生金融工具以及金融资产、金融负债在企业资产负债表中的比重提高。历史成本不可能,也不应该是唯一的计量属性。只有历史成本与公允价值同时存在,才能真实、客观地反映会计主体的活动。以公允价值作为计量基础,就是在财务报表上对衍生金融工具的公允价值进行再确认和计量,并合理处理由此带来的未实现持有利得和损失。对衍生金融工具来说,采用公允价值作为计量基础更能体现出信息相关性的特征,更能反映它的风险及其对企业的可能影响程度。现举例说明。例:A企业于2001年1月1日获得一项金融期权,成本为5万元,其可在1年后以每股2元的价格(执行价格)购买B企业的普通股10万股。A企业最后执行了期权。
执行时,B企业的股票涨至每股3元,A企业应如何确定其人账价值?方法一:以期权合约中规定的执行价格确定股份的入账价值。账务处理为(不考虑相关税费):借:期权50,000元;贷:银行存款50,000元(记录购入期权合约,溢价将在期权持续期内摊销,并计入损益)。借:长期投资200,000元;贷:银行存款200,000元。方法二:以期权合约中规定的执行价格和期权合约的成本确定股份的入账价值。账务处理为(不考虑相关税费):借:期权50,000元;贷:银行存款50,000元(记录购入期权合约,溢价不摊销)。借:长期投资250,000元;贷:银行存款200,000元,期权50,000元。方法三:以所放弃的资产(期权和现金)确定股份的入账价值。账务处理为(不考虚相关税费):借:期权50,000元;贷:银行存款50,000元(记录购入期权合约,溢价不摊销,期仅公允价值变化在发生时计入损益)。借:期权50,000元;贷:利得———期权50,000元(将期权“逐日盯市”形成的利得在形成时计入损益)。借:长期投资300,000元;贷:银行存款200,000元,期权100,000元。根据本文所确定金融资产和金融负债的初始确认和计量原则,A企业应在执行金融期权时,将获得的股权按公允价值入账,即所放弃资产期权的公允价值与按执行价格支付的现金之和。因此,第三种处理方法是合理的。
三、衍生金融工具的会计披露
(一)衍生金融工具风险的表内披露衍生金融工具本身并没有价值,只是代表一种权利和义务。而这种权利和义务,是基于未来事项,其计量确认不符合传统历史成本原则。目前一般采用“盯市”技术来确认其所代表的公允价值。由于金融市场充满极大的不确定性,会计对其风险的监控就尤为重要。因此在我国会计准则与国际接轨的过程中,应逐步扩大谨慎性原则的适用范围。#p#分页标题#e#
1•计提衍生金融工具风险准备金。衍生金融工具的出现及其不断创新,对传统会计体系有关资产和负债的外延、历史成本计量基础、会计对象分类的确定性、损益的计量和披露产生了很大的影响和冲击。而对衍生金融工具计提“风险准备金”就可使有关风险得以在传统会计报表内作一定程度的反映,便于操作和监控风险。
2•损益的确认。衍生金融工具所形成的金融资产和金融负债以控制权的转移作为确认标准,而由于交易在未来发生,其间存在的不确定性风险因素很多。因此我国学者认为,可以将不同衍生金融工具损益确认的风险予以细化。具体而言,如果企业是为了投机而持有衍生金融工具,一般将其公允价值变动直接确认为损益;如果企业是为了保值的目的而持有衍生金融工具,其相关损益按一般套期保值会计处理方法予以递延。我们认为,这种损益处理方法突破了实现原则,区分了套期保值交易和投机交易,有利于实现企业的风险管理,也加强了对会计报表使用者的决策有用性。但由于我国目前上市公司和会计人员素质不高的现状,将投机交易的损益直接计入当期的做法,可能会使公司管理层随意改变交易目的引起公允价值变动而形成的损失,应计入当期损益或予以递延。否则,当损失实际发生时,将造成会计处理的不连续性。
(二)衍生金融工具风险的表外披露
1•传统会计报表附注披露。IASC规定企业应在表外附注中披露四类信息:①对每类衍生金融工具,会计报表都应披露该工具性质和条件的信息,如影响其金额、期限和未来现金流量的重大条件和情况。另外,企业还应披露运用衍生金融工具的会计政策、确认条件和计量属性。②有关利率风险信息。这包括披露衍生金融工具的实际利率和市场利率两方面的信息。③有关信用风险信息。即在衍在金融工具合约中,如果对方未能履约,则企业可能损失的最大金额。④有关衍生金融工具的公允价值信息。我们认为,IASC有关衍生金融工具风险披露的范围过窄,还应单独披露套期保值的有关信息,包括套期保值的政策、具体保值的措施等。因为套期关系的认定实际上由有关管理者的主观判断决定,其操纵空间较大,有必要对此加以严格规范,以便有关风险充分披露。
2•VaR风险管理技术在会计报表附注中运用。VaR是假设衍生金融工具的报酬率近似服从正态分布,衡量在正常的市场条件下、给定的置信区间和特定时间区间内,一个机构可能遭受的最大损失的方法。例如,A证券公司每天各种证券交易的VaR值在99%置信度水平下为5000万美元,也就是说,在正常市场条件下,对于100次交易,只存在1次其损失超过5000万美元的可能性。这个数字既可概括出证券公司所面临的市场风险,同时也便于股东和经营者作出相应的决策。可以说VaR作为一种动态的风险管理技术,其值在会计报表附注中予以揭示,能对传统会计报表附注的静态风险信息作出极好的补充。#p#分页标题#e#
