微观金融企业的健康发展策略
[摘要]在金融自由化进程中，风险控制和经济发展是辨证统一的。金融毕业论文风险控制始终贯穿在经济发展之中，合理的风险控制将会促进经济的发展。金融自由化中的风险有宏观和微观两个层次的表现形式。在风险控制方面也应分层次进行：在宏观方面，不断完善价格机制，健全金融体系，保持合理的金融结构，促进经济发展；在微观方面，促进微观金融企业的健康发展，从而防止金融危机的产生。
[关键词]金融自由化 风险控制 经济发展
人民币汇率制度改革是我国进行金融自由化改革的一项重要举措。在金融自由化进程中，加强风险控制是促进经济发展的必要措施，汇率的风险控制是其重要组成部分。
一、金融自由化理论中的风险控制与经济发展
在金融理论中关于风险控制和经济发展的论述主要体现在金融深化和金融约束方面。1973年美国斯坦福大学经济学教授罗纳德•麦金农和爱德华•肖以发展中国家的货币金融问题作为研究对象，提出金融深化理论，他们认为发展中国家应推行金融改革，取消对利率、外汇和银行的控制，促进金融市场的充分竞争。托马斯•赫尔曼和约瑟夫•斯蒂格利茨等人于1996年在金融深化理论基础上，结合信息不对称条件下金融领域的“道德风险”、“逆向选择”等问题，提出了金融约束论，主张在宏观经济稳定、通货膨胀率低等前提下，通过适当的控制措施，如通过对存贷款利率加以控制等措施，使风险能够被控制在一定范围，以提高金融体系的运行效率。
二、金融自由化进程中的风险表现形式
金融自由化过程中的风险表现形式有宏观和微观两方面。人民银行研究报告将影响今后我国的金融风险概括为九个方面：储蓄率和M2持续盘升导致风险集中于银行业；币值稳定面临潜在压力；财政赤字与金融不稳定的关系；汇率制度僵化和国际收支失衡；银企关系不稳定；公司治理机制不完善；金融机构缺乏自主定价环境和科学定价能力；缺乏金融创新体制；维护金融稳定和防范道德风险的关系等。这些风险形式在宏观和微观不同层面都对经济发展产生重要影响。
三、金融自由化进程中的风险控制层次
根据金融风险的表现形式，金融自由化进程中的风险控制应从宏观和微观两个层次进行。
（一）宏观层次分析
1.价格体系分析。金融领域中的价格主要体现为利率和汇率，利率反映的是对内资金价格，汇率反映的是对外资金价格。发展中国家在实行金融自由化的进程中，利率一般都是由管制逐步向市场化迈进。发展中国家实行利率市场化，应当逐步放开，步骤应当与经济和金融改革的步伐相一致。利率市场化并非是利率的完全自由放任。利率市场化后，市场竞争激烈，会出现一些银行尤其是一些小银行倒闭破产，因此，金融监管始终是必要的。汇率风险控制对于在金融全球化背景下的发展中国家更加重要。无论是固定汇率制还是浮动汇率制，良好的汇率形成机制是十分必要的。实行汇率稳定、保持汇率自由调整对经济的改善作用、避免货币冲击的威胁和货币危机的发生，都是汇率制度选择的目标和设计的原则。人民币汇率制度改革，一方面可推出新的外汇工具，以市场化方式化解人民币升值预期，另一方面应加快经济结构调整，促进金融改革，在为人民币汇率相对稳定奠定基础的同时，也为其逐步走向灵活创造条件。#p#分页标题#e#
2.储蓄与投资分析。金融活动的出现使储蓄与投资分离为两个相互独立的职能。经济发展的水平越低，储蓄与投资的要求越简单。随着经济发展，储蓄与投资双方在收益水平、变现能力、安全性等方面的要求和预期也越来越复杂。哥德•史密斯（Gold Smith）认为：以初级证券及二级证券形式存在的金融上层建筑，为资金向最佳使用者手中转移提供了便利，它促进资金流向社会收益最高的地方①。在经济发展中，金融上层建筑的增长速度要快于国民生产与国民财富等物质部门的增长速度，故金融相关比率②（FIR）变动的基本趋势是不断上升的，但不会无限制的提高。金融资产的增加将会使储蓄上升，同时，储蓄和投资之间也应当建立合理的渠道，使储蓄能够有效地转化为投资，以促进投融资机制的不断完善。在这个过程中，应防止出现两方面极端：一方面是防止出现储蓄过高，而又没有有效的投资渠道，使经济不能得到健康发展；另一方面又要防止在储蓄不足的情况下出现过度投资，从而造成社会储备不足，形成泡沫经济。
3.货币政策和财政政策分析。货币政策和财政政策有不同的政策组合。在发展中国家，在金融自由化初期，由于投资者对利率的敏感程度较低以及资本积累的不足，财政政策更具政策效力；随着利率敏感性的提高，货币政策效力将会逐渐显现。因此，发展中国家在金融自由化的不同时期，应注重货币政策和财政政策的不同效力，采取有效结合，保持经济的稳定增长。
4.金融体系分析。（1）金融市场。超越或滞后金融市场发展的金融自由化都会带来混乱和不稳定。因此，在金融市场开放过程中，政府应采取有效的管理和监督措施，建立货币市场和资本市场的合理流动机制，加强市场机制建设，防止泡沫经济，促进虚拟经济的健康发展。（2）银行体系。在发展中国家，银行体系是金融体系的重要组成部分，银行体系的健康发展是保持金融体系稳健发展的关键所在。在进行银行体系改革时，发展中国家应全面推进风险管理体系的实施，进一步健全内控机制建设，建立起现代化银行体系。
（二）微观层次分析在微观层面，一方面，市场多元化给了金融企业更多进行资产组合的机会，有利于其降低非系统风险；同时，微观企业有了更多自主权之后，如果企业运行机制不健全，市场机制不完善，在信息不对称的情况下，反而会增加金融企业的投机行为，增加整个金融系统的系统性风险。这是实证检验中发现的金融自由化与金融脆弱性正相关的微观基础。在市场机制下，金融微观企业面临的风险主要有：信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等，应当健全金融企业的运行机制，加强其对风险的防范和化解能力，减少金融自由化过程中金融脆弱性的微观基础。四、结论金融自由化是伴随着整体经济改革发展的一个渐进过程，金融自由化的政策措施应根据经济发展的成熟程度和经济运行的内在逻辑做出合理的时序选择安排，分阶段有计划地进行。我国在实施金融体制改革时，应当在放松管制的同时关注市场落后的制约作用，注重金融自由化的渐进性、层次性和持续性。在推进金融深化的过程中，要结合金融改革的现实条件和制度风险，建立良好的微观基础，加强对金融市场和金融机构的监管，逐步建立与经济可持续发展相协调的金融体系和市场机制，保持经济的稳定增长。#p#分页标题#e#
[金融毕业论文参考文献]
[1]谭崇台.发展经济学[M].山西经济出版社，2004.
[2]艾洪德.利率市场化过程中的金融机构利率风险管理研究[M].东北财经大学出版社，2004.
[3]Pranab.Bardhan&Christopher.Udry.DevelopmentMicroeconomics/jinronglunwen/jinrongbiyelunwen/[M].北京大学出版社，2005.
