本文是工商管理论文，在本文的研究中，通过查阅大量的房地产行业融资相关的理论，进一步探讨了国内外学者在房地产融资方面的研究现状，以TH房地产公司的融资现状为案例，对公司的融资情况进行了全面的分析，指出了该公司在融资过程中所面临的融资风险,并对该公司目前的融资风险管理模式进行分析，进而对改进其风险管理提出合理化建议。通过对TH房地产公司融资风险管理的研究，可以得出以下结论：（1）风险与收益是并存的，融资风险是不可避免的。但做好融资分析和程序控制，可以将风险降低到可控范围，科学的管理和防控可以降低企业的融资风险。（2）TH房地产公司遇到的融资风险主要长期借款到期还本时间集中、经营业务同质化程度高、现金流量不足。（3）TH房地产公司在融资风险管理中存在的问题主要有融资风险管理组织设计不够完善、融资风险识别因素选取不足、融资风险评价方法不科学。（4）TH房地产公司改善融资风险管理的措施主要有完善财务管理系统；健全风险预警体系；建立风险反馈机制；优化资本结构；强化内部控制。
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第一章绪论
本文在分析出TH房地产公司融资风险管理现状及其存在的问题的基础上，对TH房地产公司的融资风险管理体系从融资风险的识别-判断-控制分别提出了优化的建议。本文的创新之处在于：从研究对象看，本文以TH房地产公司为研究案例，T房地产公司是隶属于安徽省国资委直属的国有独资房地产开发公司，而目前针对公司融资风险管理的研究，学术界多以大型上市公司为分析对象，专门以国有背景的房地产开发公司作为研究对象的目前涉及较少.本文以国有房地产公司的代表TH房地产公司为研究对象，拓宽了融资风险管理理论的应用范围，也为其他国有背景下的房地产开发公司融资风险管理的研究提供了一定的参考意义。研究对象具有一定的创新性。从研究方法看，本文基于传统融资理论、权衡理论、融资次序理论及控制权理论，综合运用Z计分模型和AHP层次分析法对TH房地产公司进行融资管理风险探索性分析，从理论和现实角度综合把握TH房地产公司融资管理现状及发展问题，由单一测度方法演变为多种方法综合利用，研究方法具有一定的创新性。
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第二章概念界定与相关理论
第一节融资风险及其管理
从研究结果看，通过对TH房地产公司融资管理现状及风险分析，对TH房地产公司提出了公司组织设计优化及风险识别优化等措施，提出的改进措施具有全面性，涵盖了融资风险管理的事前、事中和事后控制，研究方法较以往单一环节的控制研究具有一定的创新性。融资内部风险多由企业的股权融资活动和债权融资造成。资外部风险受到金融、政治、法规等的影响。通常而言，企业融资的外部风险是不可控的，所以一般企业运营需要重视融资的内部风险.融资内部风险大致有六种，即融资利息率风险、融资偿还风险、融资期限结构风险、融资流动性风险、融资数量不当风险、融资资本结构风险等。若按照融资的方式划分，融资风险可分为债务融资风险、股权融资风险。其中,债务融资风险是指企业经营中存在债权人无法按时获得相应的利息或本金的可能性；股权融资风险是指企业股东因企业市场值降低而利益受损的可能性。因此，对企业融资风险进行适当管理是企业股权人和债权人的切实需求和保障。
第二节房产企业融资风险及其管理
资金回收期长，房地产建设的周期性决定了其资金回收的周期。常来说，一个房地产项目从拿地到最后的销售所需要经历的周期很长，往往是以年为单位进行计算的。短则一年，多则三年及以上。在没有足够的资本进行转化的情况下，大量的资金处于闲置的状态。然而这些闲置的资金并不能及时回流，即使在房地产项目进入预售阶段时，还需要另外融资，从而弥补巨额的税费。因此，增大了房地产企业的融资成本和融资风险。具有区域性的限制。房地产项目会受到空间上限制，不同地区的房地产受所在区域政策的影响，其融资的方式和结构也会不同。而不同区域对房地产融资的政策是不同的，且随着时间的推移，政策还会出现变动，这对房地产公司而言无疑是增大风险的。
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第三章TH房地产公司基本情况及融资风险.............14
第一节TH房地产公司基本情况......................14
第二节TH房地产公司融资现状......................14
第三节TH房地产公司融资风险分析..............20
第四章TH房地产公司融资风险管理现状与问题分析....................22
第一节TH房地产公司融资风险管理的目标、原则和内容.....22
第二节TH房地产公司融资风险管理的组织设计.................24
第三节TH房地产公司融资风险管理程序和方法.................24
第五章TH房地产公司融资风险管理优化.................30
第一节TH房地产公司组织设计优化..............30
第二节TH房地产公司融资风险识别优化......30
第三节TH房地产公司融资风险评估优化......38
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第五章TH房地产公司融资风险管理优化
第一节TH房地产公司组织设计优化
TH房地产公司目前所设立的融资风险专家评分小组，存在小组成员专业层次高低不等，成员流动性大的问题，对公司融资风险的评价打分，会有一定的局限性。为了进一步的加强TH房地产公司的融资风险管理，需要TH房地产公司建立专业化程度高，评分可靠的专家队伍。TH房地产公司目前的《TH房地产公司融资风管理制度》已有使用4年的时间，期间也没有根据宏观经济政策的变化而及时的更新修正，该制度的适用性正在逐步下降。从融资风险管理的科学性角度出发，TH房地产公司需要组织公司力量，参照专家学者的意见，完成对公司融资风险管理制度的修订。
第二节TH房地产公司融资风险识别优化
根据公司融资分析管理的程序，对公司的融资风险进行识别。识别首先要确实识别融资风险因素。目前公司的融资风险因素有销售风险、市场风险、政策风险以及工程建设风险四个方面，指标单一，不能全面的反应企业的融资风险。先在TH房地产公司原有的风险识别因素上，引入财务报表分析法中的财务指标的对比来识别风险。房地产行业高资金密集的产业特点，开发项目高度依赖资本，房产开发司很难依靠自有资金的力量独立的完成开发，需要外部融资才能实现运营。外部融资是公司的债务，而偿债能力又是衡量企业融资能力的一项重要指标。偿债能力分为长期偿债能力和短期偿债能力。经过权衡,本文以流动比率、速动比率衡量短期偿债能力，评价长期偿债能力使用资产负债率和有息债务占资产比例。
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第五章研究结论与不足
本文的研究需要大量的经营数据作为支撑，在收集TH房地产公司的相关数据时，除了基本的财务指标之外，更为完备的经营数据收集的不够全面。同时,作为比较对象的万科房地产公司的财务数据，也是从其公开的财务报表中摘录，数据的取的渠道不够多样化，造成了一些问题的理解和分析也存在不够透彻的情形，这也对本文研究的广度和深度产生了一定的影响。当然，本文的研究也有其积极的意思，有助于为TH房地产公司优化其融资风险管理体系，为其走出目前的融资困境提供良好的借鉴意义。最后，如果想要从根源上解决我国房地产公司融资所面临的困境问题，需要从建立适合房地产行业的融资风险管理体系入手，需要花更多的时间和精力，收集更多的行业数据加以更为深入的研究。
参考文献（略）
参考文献（略）
