本文是工程管理论文，本文将发电企业价格风险规避作为研究对象，分析在我国电力市场化改革的不同阶段，发电企业所面临的价格风险因素，对价格波动风险进行了度量，基于期货交易能够实现套期保值规避价格风险、应用博弈论能够优化发电企业竞价策略的实证分析，提出了发电企业应对价格风险的措施和方法，以此增强发电企业应对风险能力，实现我国电力企业和整个行业的高质量发展。本文研究所得的主要结论如下：第一，采集北欧电力期货市场以及现货市场的相关数据之后，通过格兰杰因果检验、ADF检验以及脉冲函数分析等数据分析方法，得出了期货市场能够有效运行的结论，期货市场的运行可以帮助发电企业套期保值，规避价格波动风险。同时还对应用博弈论优化发电企业竞价策略进行实证分析，为发电企业在竞价上网中赢得先机提供了方法和工具。
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第一章绪论
我国的电力领域具有明显的规模经济特征，在过去很长的一段时间里，电力企业存在显著的垄断问题。这样的垄断格局对于电力企业提高经济收益十分有利，但是也会衍生出电力费用定价高的问题，和我国市场经济不相契合，也不利于提高用户用电的满意程度。对电力企业的改革，要将电力企业完全置于市场环境中，全面参与市场竞争，这也是我国改革电力行业的主要方向。现阶段，国内外有大量的学者对电力市场中存在的价格风险展幵了研究，同时取得了明显的效果。在电力市场价格风险理论研究中，研宂学者的分析集中于电力定价、电力市场化、电力市场竞价、电力市场经济风险及电力市场价格风险等方面。以上学者对价格风险展开研究，分析价格风险形成原因，并提出了控制风险的理论和实践方法，但关于电力期货市场在我国的实践相关研究相对较少，本文以此为出发点，探究电力期货市场在我国的可行性，实现规避价格风险的效果。本文深入研究电力市场结构，从博弈论思想出发，制定最优化报价策略，进一步控制价格风险，弥补以上研究的空白。
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第二章我国电力市场化改革情况
2.1电力市场简介
从广义角度而言，电力市场主要是指电力供应方将利润最大化作为目标、电需求方将成本最小化作为目标，根据一定的市场规则进行交易的一种电力交易体系；从狭义角度而言，电力市场主要是指发电、用电以及输配电市场等。无论广义还是狭义，电力市场都是按照市场的供需进行交易，要求电力市场的供需双方根据电力市场的实际形态与相关规则，顺利完成交易。电力市场的交易注重平性与公正性，需要通过经济平等的交易手段，确保电力市场取得良好的发展趋势，通过合理交易机制的制定，确保交易价格满足电力市场的基本形态，从整体保障电力市场的稳定运行。在电力市场中，供需双方最为关注的内容就是电价，不同时期与不同国家的电价制定原则有所差异。总体来看，电价的制定需要满足电力市场的基本形态，符合电力市场的交易机制17］。
2.2电力市场运营模式
在学术界，也有很多研究学者对我国电力市场改革进行了分析，结合发达国家电力市场改革的成功事例，从定性角度进行分析，以期构建适合我国国情的电力市场交易体系。在国家范围内，如果政府部门对电力行业采取严格管制措施,将会导致电力市场出现垄断现象；如果政府部门对电力行业采取放松管制措施，将会使电力市场形成竞争状态。自2000年以后,我国电力工业开始实行更全面、更深入的改革,政府部门开始对自然垄断产业实施放松管制,为我国“厂网分开，竞价上网”政策的有效实施打下了良好的基础。有研究学者指出，政府干预会导致市场不足，不利于市场的发展，如果政府减少干预，可以实现提升市场的完善程度。对于我国电力行业，政府部门是否需要解除管制，使电力市场根据自身的运行规律实现自我调节，是政府部门与学术界关注的重点问题。关于市场运行机制的不同，如下图所示。
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第三章电力市场价格风险的相关理论........11
3.1价格风险度量理论分析........11
3.2电力期货相关理论分析........12
3.3博弈论理论分析........15
第四章发电企业价格风险影响因素17
4.1电价的形成机制........17
4.2电价波动因素分析........18
第五章电力市场价格风险规避的实证分析........22
5.1利用期货规避价格风险的实证分析..............22
5.2应用博弈论优化发电企业竞价策略的实证分析........26
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第六章发电企业价格风险规避方式
6.1成熟电力市场环境下的价格风险规避
在成熟的电力市场中，现货市场的价格经常会发生无序波动，市场主体要依靠市场手段进行风险管控，这些手段通常是通过市场价格信号来保证资源的有效配置和各类决策之间的有效协调。发电企业为了规避价格风险，可以积极探索利用金融工具应对价格波动风险，首先，金融合同与物理合同比较，不会带来因为将物理发电容量分配到多个发电商而带来的技术效率低下的风险，此外当市场结构发生改变，引发市场价格风险的主要因素被消除的时候，金融合同也比较容易终止。在金融合同市场中，金融产品的种类较为丰富，基于电力商品的特殊性，一般可采用期货合约、期权合约、差价合约等方式，这些合约均是现金交割，不是物理意义上的交割，合约中的电量只是用来结算的依据。
6.2电力市场化改革推进阶段的价格风险规避
就我国目前的电力市场状况而言，发电侧管制己经基本解除，目前正在推进售电侧进入市场。因发电侧具备较大的规模经济效应，在发电厂建设成本高的要求下，市场准入和退出难度较大，还会对发电侧的竞争造成影响，难以开展完全竞争。如果我国发电侧采取完全垄断模式，将会浪费大量的资源，导致发电企业与电力市场的运行效率降低；如果我国发电侧采取垄断竞争模式，不利于发电企业的竞争，很容易导致发电企业失去发展动力。因此，根据我国电力市场特点，寡头垄断是电力行业的最佳竞争模式。在寡头垄断模式下，竞争和合作这两种状态并存。根据我国目前电力市场发展现状，发电企业在不同的电力市场需求以及电力市场运行的背景下，可以采取以下方式规避价格风险：（1）优化报价策略，在开展竞价上网报价之前，发电企业需要全面且深入地了解电力市场信息，提高报价策略的准确性。如果发电企业能够在报价之前了解竞争企业的可能报价，有针对性地制定自身的报价，可以提高发电企业的竞价成功率［24］。
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第七章结论与建议
就目前电力市场建设状况而言，我国正在加快构建开放高效、有序竞争的电力市场体系，但因为起步较晚，建立完全竞争下的电力市场尚需时日。因此,电力主管部门需要借鉴发达国家的电力市场成功改革经验，为发电企业的发展提供理论帮助。但是因为我国电力市场仍旧存在较多的不完善之处，需要改革的内容较多，要求研究学者与行业工作人员提高对电力市场改革的重视，不断优化电力市场运营机制。具体而言，后续研究可以重点关注如下两点：（1）在电力市场运行机制方面，随着国家推进电力现货进程的加快，电力市场面临的复杂性正在增加，因此,在电力市场今后的发展中，研究人员需要研究出符合我国国情和电力市场实际情况，并且能够有效运作的电力市场运营机制，为电力市场的发展提供指导。（2）加强对电力期货的研究，在市场条件成熟的时候引入电力期货交易，同时技术人员可研发出能够模拟电力期货市场的软件系统，为我国电力期货市场的建设推广提供技术支持，进一步促进我国电力市场建设。
参考文献（略）
参考文献（略）
