第一章 绪论
第一节 研究背景及意义
自改革开放以来，我国的经济增长一直保持着高速的状态，1978-2011 年间，我国 GDP 的平均增长率为 9.98%，特别是 2002-2011 年，GDP 年增长率维持在9%以上。1978 年中国的 GDP 为 3650.17 亿人民币1，占世界 GDP 的 1.8%。截至2010 年，中国的 GDP 达到了 408903 亿人民币，占世界 GDP 的 9%，并且超越日本成为世界第二大经济体。伴随着中国经济的高速发展，我国国际收支一直处于不平衡状态。观察我国的经常项目和资本项目，自 1982 至 2011 年，经常项目除了 1985-1986 及 1988-1989 之外，其他年份都保持顺差的状态，而资本项目除1982-1984、1990、1992 及 1998 之外，其他年份也保持了顺差的状态，且经常账户和资本账户的余额有不断扩大的趋势。这代表我国在对外输出贸易品的同时也在经过官方渠道对外输出着资本。观察近几年中国的情况，根据中国国家统计局给出的数据，中国 GDP 增速自 2012 年开始放缓。伴随着经济增长率的下降，经常账户与资本账户的差额已开始收窄。2012 年以来，首次出现资本项目逆差、经常项目顺差这一新的态势，“双顺差”的国际收支格局被打破。从资本项目的差额来看，资本项目在 2012年的逆差为 169 亿美元，这是自 1999 年以来首次出现逆差的状况，同时 2015年资本项目逆差呈进一步扩大的趋势，逆差达到了 4853 亿美元。2012 年以来中国国际收支的状况说明了以往“双顺差”的格局将转化为经常项目顺差、资本项目逆差这“一顺一逆”新的格局。经济学的发展历史上，通常从供给与需求出发对经济增长的动因进行研究。新古典经济学派从供给入手，运用生产函数分析经济增长的动因。该学派将经济的增长归因于供给要素的投入以及生产的投入。凯恩斯主义经济学则从需求这一角度出发，认为需求不足限制了经济的发展。Thirlwa Il（1979）基于凯恩斯主义的理论，提出了国际收支约束下的经济增长模型(Balance of Payments ConstrainedGrowth，即 BPCG 模型)。Thirlwa Il 将经济增长率同出口增长率及价格弹性、收入弹性联系起来。
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第二节 研究内容及方法
本文在厘清经济变动和国际收支之间关系的基础上，对 BPCG 模型进行了理论剖析。同时将结构动态方法（SED）纳入 BPCG 模型研究的框架中，建立结构化经济动态法的 BPCG 模型。验证 BPCG 模型对于我国国际收支与经济增长状况的适用性。最后基于理论及实证的结果给出相应的政策建议。本文的研究内容主要包括了以下几个部分：第一部分，对“国际收支和开放条件下的经济增长”的相关研究进行综述，并作出简要评价；第二部分，对中国改革开放之后的国际收支状况进行分类的基础上，对各个时期的变动的成因进行分析。在基于“双顺差”格局不可持续这一结论的基础上，针对我国国际收支和经济增长的关系给出BPCG模型能够解决在保持国际收支平衡下经济保持新常态的增速这一命题；第三部分，对结构化经济模型进行理论分析，这一部分主要包括了对国际收支约束下的经济增长模型及其拓展形式以及结构化经济动态法的国际收支约束下的经济增长模型的理论分析。将资本流动纳入BPCG模型的拓展形式的分析中，同时在考虑贸易影响的因素时将两国模型纳入扩展形式中考虑。第四部分，实证分析BPCG模型对于我国国际收支与经济增长状况的适用性。其中，为了考量资本流动对经济增长的影响，本文在基于BPCG模型的实证中将资本的变量纳入BPCG的模型中。同时在基于结构化经济动态法的BPCG模型实证中观察了进出口弹性的变动对经济增长的影响；第五部分，在理论和实证分析的基础上，给出实现国际收支平衡条件下的经济增长的政策建议：依靠出口补贴以及“走出去”战略提升出口；依靠产业结构调整、进口替代、出口增长方式的转变促进进出口结构调整；积极与经济大国进行宏观经济政策的协作。
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第二章 文献综述与理论基础
第一节 我国国际收支对经济增长的影响
一国的国际收支和经济增长相互影响。对国际收支与经济增长的关系往往从以下两个方面研究。其一，一国的经济增长对国际收支的影响。一国的经济增长，则居民收入增长，此时的进口需求也会增长，其结果为经常项目赤字的产生，经济增长同经常项目呈负相关。如 Mundell（1968）认为一国的经济增长会引起货币的超额需求和商品的差额供给从而引起国际收支盈余。Komiya（1969）通过货币分析法得出产出的增长在改善了贸易收支的同时恶化了资本项目。当经济增长时，人们对货币的需求会有所增长，但此时货币没有相应的增长，那么此时国际收支盈余会成为经济增长对额外货币需求的唯一通道。相应地，资本项目将转化为赤字，因为人们收入增长，对债券的需求增长时，居民会从国外购买债券。其二，一国国际收支对经济增长的影响，这方面的研究主要立足于国际收支结构对经济增长的影响。本文立足于国际收支约束下的我国经济增长，因此接下来将重点对我国国际收支结构对经济增长影响的文献进行综述。
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第二节 国际收支约束下的经济增长模型
新古典经济增长理论从供给的角度出发，假定长期中资本和劳动得到了充分利用，而经济增长率主要是由供给方面的因素所决定，即要素投入的增加和要素配置与使用效率的提高。而总需求在短期内通过与总供给的相互作用决定产出和就业水平，但长期经济增长与有效需求无关。而后凯恩斯主义的分析方法（Post-Keynesian Analysis）解决了这一缺陷，该理论为分析长期经济增长提供了可能性。Thirlwall（1979）正是基于这一理论框架进行分析，提出了国际收支约束下的经济增长模型（Balance-of-payments-constrained Growth，以下简称为 BPCG理论）该模型强调外部条件对经济增长的约束。Thirlwall（1979）在 Harrod（1933）贸易乘数的基础上发展出 BPCG 模型的基本形式：一国长期经济增长近似等于出口增长率除以进口的需求收入弹性。现实状况中，一国的经常账户通常是不平衡的，经常项目可能出现顺差或者逆差等情况，而经常项目的不平衡需要通过国外资本流入来弥补。基本模型很难解释这种情况，于是 Thirlwall 和 Hussain（1982）将初始的简单模型进行了扩展，将资本流动的影响纳入了分析框架之中。
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第三章 我国国际收支状况的变化及其成因..........12
第一节 我国国际收支状况的历史演进......... 12
第二节 我国国际收支状况成因分析............. 15
第三节 我国的国际收支与经济增长............. 16
第四章 国际收支约束下的经济增长模型....19
第一节 BPCG 模型的基本形式.... 19
第二节 BPCG 模型的扩展形式.... 20
第三节 国际收支约束下的一国经济增长..... 29
第五章 BPCG 模型在中国适用性的实证分析.........31
第一节 数据描述..... 31
第二节 基于 BPCG 模型的实证分析..... 31
第三节 基于结构化经济动态法的 BPCG 模型的实证分析......... 35
第四节 实证的总结........... 41
第五章 BPCG 模型在中国适用性的实证分析
第一节 数据描述
本文将要使用 1989-2015 中国的数据来计算 BPCG 以及结构化经济动态法的BPCG 模型的理论经济增长率，通过对比理论经济增长率和实际经济增长率来验证这两个模型在中国的适用性。国内收入水平:用 GDP 表示，GDP 及 GDP 平减指数来自于 IMF 数据库，对现价下的 GDP 进行调整，并取自然对数。国外收入水平：用国外 GDP（GDPW）表示，国外 GDP 由全球 GDP 减去中国的 GDP 得到，并对其取自然对数。全球 GDP 来源于 IMF 数据库。进口量：进口量由进口额/进口价格指数得到，进口额的数据来源于 IMF 数据库，进口价格根据于中国贸易最为密切的 14 个国家或地区的批发物价指数（WPI）及从该国（地区）进口占我国全部进口量的比例计算，并对其取自然对数。这 14 个国家参考的是卢峰《人民币实际汇率之谜 ( 1979-2005) -中国经济追赶实践提出的挑战性问题》。物价指数来源于世界银行数据库。出口量：利用美国的全社会零售价格指数生成相应的平减指数，对我国的出口总额进行平减，并取自然对数。出口额的数据来源于 IMF 数据库。结构化经济动态法的 BPCG 模型所涉及到的进出口数据：数据来源于 UnitedNations Commodity Trade 统计数据库(COMTRADE)，并对所得到的数据取自然对数。实际有效汇率：实际有效汇率来自于 IMF 数据库。得到以 2010 年美元表示的实际有效汇率，并对其取自然对数。
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结论
在“债务循环”理论中，一国的国际收支在不同的经济发展阶段有不同表现，依据国际资本头寸和经常账户的变动状况，将债务循环分为四个阶段，如上表所示，四个阶段形成一个顺时针的走向。然而在实际情况中，似乎只有美国近似存在过完整的四个阶段的循环，绝大部分国家并不是遵循着这个规律，也即国际收支的表现与经济发展的阶段之间并没有表现为一种具有普遍性的规律。比如，日本也是一个发达国家，但长期以来实行的是出口导向性的政策，因此尽管经济发展阶段与美国类似，但国际收支经常账户却表现为巨额顺差，资本项目的逆差。从我国目前情况看，比较类似日本的国际收支表现，而与盎格鲁-撒克逊国家的国际收支格局相反。究其原因，是由于英美国家的资本市场较为发达，经济发展以技术创新为主吸引了大量外资流入，又由于资本账户和金融账户互为因果关系，资本项目的顺差导致了经常项目的逆差。中国作在世界贸易格局中分工的不同以及资本市场和科技创新相对并不发达，只能依靠出口带动经济的发展，这就造成了我国经常项目的顺差及资本项目的逆差。中国作为发展中国家还有很长路要走，在现阶段，依靠出口带动经济发展有其必要性。
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参考文献（略）
