1.导论
1.1研究背景
自上世纪40年代产生和发展以来，对于内部控制理论，国内外学者从不同角度进行了广泛研究；各国政府基于经济发展的考虑，也在不断完善和规范着与企业内部控制相关的法律法规。随着巴林银行倒闭事件、安然事件、世通事件以及三九集团、澳柯玛、中航油、银广厦、南方航空委托理财等一系列国内外舞弊丑闻和内控失效事件的频繁发生，近年来内部控制再度成为业界关注的焦点。2008年爆发的金融危机，使得许多公众企业、跨国公司尤其是金融机构的投资于与经营风险被放大，层出不穷的财务舞弊和经营失效案沉重地打击了投资者的市场信心，而市场和监管部门也再度意识到企业内部控制有效性缺失可能带来巨大灾难和损失，进而推动了监管部门和国际资本市场对企业内部控制建设的进一步反思和强化。在我国，国有企业作为一种特殊企业的存在形式，在国有经济中居于非常重要的特殊地位。不可避免的，国有企业也面临着越来越多的外部和内部风险，如何有效防范风险，实现国有资产的保值增值成为所有国有企业的首要目标。随着《萨班斯-奥克斯利法案》的签署与颁发，各国政府亦随即陆续对内部控制规范进行了相关修订。进入21世纪以来，我国政府也逐步出台了一系列内部控制规范、指引，其中包括：2001-2004年间财政部先后发布的一系列《内部会计控制规范》，2008年5月财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定并发布的《企业内部控制基本规范》，以期进一步加强和规范企业内部控制，提高企业经营管理水平和风险防范能力。
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1.2研究意义
本文的研究价值体现在理论与实践两个方面。
(1)理论研究上，本文的研究意义主要体现在：第一，拓展了高层梯队理论的适用范围。以往对管理者背景特征的讨论多数集中在高管背景特征与组织绩效、投资行为、盈余管理等领域的关系，且侧重于高管团队整体水平的研究，鲜有从董事长个人层面研究管理者背景特征与内部控制有效性关系的研究。第二，拓展了内部控制的研究范围。以往关于内部控制的研究，多数集中在以下方面：内部控制手段的改革创新、内部控制要素的权变研究、内部控制质量的评价标准、内部控制缺陷的影响因素和经济后果。少部分关于企业内部控制有效性影响因素的研究也普遍认为内部控制有效性主要受公司治理结构的影响，从高管背景特征角度来研究内部控制有效性的文献相对较少。本文以董事长背景特征作为切入点，研究管理层背景特征与内部控制有效性及公司价值的关系，丰富了相关领域的理论研究。
(2)实践指导上，本文的研究意义主要体现在：通过实证研究，以研究结论为指导，可以为企业选拔管理者或优化高管团队提供一定的参考建议。除公司治理结构的优化外，企业还可以从管理者层面的角度着手，通过优化管理者素质来提高内部控制有效性，并进一步提升企业价值。
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2.理论基础与文献综述
2. 1理论基础分析
本文探讨管理者背景特征与内部控制有效性的相关性，企业所有者委托管理者履行其受托经济责任，进行包括内部控制在内的公司治理与决策；而企业所有者通过合同或激励机制对管理者进行约束，并从内部控制质量、公司价值等各方面评判管理者的履职情况。因此，对管理者背景特征与内部控制有效性相关性的研究亦涉及委托代理问题，本文将该理论作为研究的理论基础。早在上世纪三十年代，随着社会生产力的不断发展与社会分工的逐步细化，公司所有者兼具经营权的做法逐渐暴露出其弊端。因此，Berle和Means(1932)在《现代企业与私人财产》一书中提出了所有权和控制权分离的命题，认为企业所有者应当将经营权让渡给更具专业知识和能力的职业经理人，而只保留对企业财产的剩余索取权，倡导所有权和经营权相分离。至20世纪六七十年代，随着一些经济学家对现代企业制度下两权分离问题研究的不断深入，1976年Jensen和Meckling正式提出了“委托代理理论”(Principal-agentTheory),该理论建立在博弃论的背景之下，以经纪人假设为基础，旨在研究企业资源的提供者即委托人与资源使用者即代理人之间的契约关系和激励问题。
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2. 2文献综述
以往对管理者背景特征的讨论多数集中在管理者背景特征与组织绩效关系、管理者背景特征与企业战略选择、管理者背景特征与企业的投资行为关系、管理者背景特征与会计稳健性关系、管理者背景特征与企业研发创新能力等方面，当然也有部分研究开始关注管理者背景特征与内部控制之间的关系。大量研究表明，企业所处的社会政治经济制度、行业特点，以及公司治理结构、发展规模等因素都直接影响到企业的经营管理和绩效产出。部分学者认为，企业管理者的水平也是影响企业组织绩效的一个重要因素，他们对管理者背景特征与组织绩效的相关性进行了大量研究。研究表明，企业高层管理者之间由于年龄、教育、经历等人口背景特征的不同会影响到其对企业资源安排与管理决策的不同，并进一步影响企业战略选择的绩效产出结果。但对于二者的关系理论界并未形成一个一致的观点，研究结论大致可以从以下两个角度进行归类：一是管理者背景特征的整体异质性与企业绩效显著相关。首先，多数学者支持管理者背景异质性能够为企业带来正的绩效效应。如：Haleblian和Finkelstein (1993)研究发现，在激烈变动的环境下，背景差异越大的管理团队更能获得越高的企业绩效。Simon (1995)研究表明企业高管团队成员之间的差异程度会影响企业的决策和绩效，进一步支持了已有研究结论。Hambrick, Cho和Chen等（1996)研究指出，管理团队人口特征差异越大，企业的竞争行为越多；高管团队的异质性使得其企业绩效显著高于同质性更强的高管团队。基于跨国公司样本研究，Elron (1997)指出高管团队文化背景的多样性将对其子公司绩效产生积极影响。Bloom和Reenen (2007)、Buyl等（2010)亦以其研究结果证实了不同的高管层对企业绩效有不同程度的影响。然而，也有部分学者认为管理者背景的异质性会损害企业绩效，团队成员多样性带来的成员之间的矛盾可能伤及组织有效性。Knightetal (1999)研究表明，高层管理者团队的异质性会降低团队决策的一致性而影响决策效率。Boone (2004)亦提出，高管团队的背景特征异质性与企业的未来绩效负相关。
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3.研究设计........... 22
3.1研究假设.......... 22
3.1.1管理者背景特征与内部控制有效性.......... 22
3.1.2管理者背景特征、内部控制与公司价值.......... 24
3.2样本选取与数据来源 ..........25
3.3模型设计 ..........26
4.实证分析 ..........32
4.1管理者背景特征与内部控制.......... 32
4.1.1描述性统计.......... 32
4.1.2实证结果及分析.......... 36
4.2管理者背景特征、内部控制与公司价值.......... 40
4.2.1描述性统计.......... 41
4.2.2实证结果及分析.......... 42
4.3稳健性检验 ..........44
4.3.1重新界定管理者.......... 44
4.3.2替换样本数据.......... 44
5.研究结论及启示.......... 45
5.1研究结论 ..........45
5.2主要启示 ..........46
4.实证分析
4. 1管理者背景特征与内部控制
对模型（1)进行回归分析之前，本文先行对所涉及的数据进行简单的描述性统计，包括对国有企业全样本的描述性统计（见表4.1)以及对中央国有企业和地方国有企业两组分样本的描述性统计（见表4.2)。表4.1中给出了模型（1)中所涉及的主要变量的描述性统计结果。其中，衡量公司内部控制质量的内部控制指数指标（ICindex)的平均值为6.54，从最大值和最小值来看，公司之间的内部控制有效性具有一定的差距；由于该变量为迪博内部控制指数加1之和取自然对数而得来，因此，各公司之间的实际内部控制指数差距更大。年龄（Age)这一管理者背景特征指标来看，平均值52.37，最小值为35.02，最大值75.05，差距较大。学历（Degree)平均值0.94,说明本科以上学历的管理者占到了绝大多数，国有企业管理者的整体学历水平较优。任职期限（Time)平均值4.23，任期最短的有当年新上任，任期最长的达25.02年。教育背景（Edu)均值为0.27,我国目前国有企业的董事长中仅有27%的教育背景为经管类专业。工作经历（Job)均值为0.18，我国目前国有企业的董事长中仅有18%的在担任公司董事长之前曾从事相关经管类工作。性别（Gend)均值为0.96，说明我国国有企业董事长绝大多数为男性，女性仅占少数。公司规模（Size)平均值为13.13，由于该指标为总资产取自然对数而来，从最大值和最小值亦可看出国有企业的公司规模之间也存在着较大的差距。
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结论
随着公司治理与人口学、与心理学、行为金融学等学科的交叉和碰撞，学者们逐渐开始从人口学、心理学、行为金融学的视角来研究公司行为。其中，高层梯队理论CHambrick and Mason，1984)指出，企业的战略决策是不仅内容广泛并且复杂的选择，而复杂的决策往往是多行为因素共同作用的结果；企业管理者的人口特征影响着他们的决策，进一步的还会影响他们所管理的公司的行为。基于该理论，近年来学者们从多个方面探讨了管理者背景特征与公司治理和经营绩效的关系，包括：公司高管特征与企业绩效（魏立群等，2002)、管理者背景特征与过度投资行为（姜付秀等，2009)、管理者背景特征与会计稳健性（张兆国等，2011)、管理者背景特征与盈佘管理（何威风等，2012)、管理者背景特征与企业捐赠行为（李四海，2012)，等等。但是，从高管理者背景特征角度研究内部控制有效性及其对公司价值影响的理论还相对比较少见。
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参考文献（略）
