对企业财务管理目标的基本特征作一剖析

       摘　要:科学的现代企业财务管理目标具有合客观性、前瞻性、可计量性、多维性、时期性、阶序性、可控性、可操作性等基本特征。利润最大化因不具有多维性而不能成为现代企业的财务管理目标;股东财富最大化因不具有阶序性与可控性而不能成为现代企业的财务管理目标;企业价值最大化因尚不具有可操作性而无法成为现代企业财务管理的现实目标。现代企业财务管理目标应该是财务状况目标、财务成果目标与积累目标三者的综合。            
       关键词:现代企业;财务管理目标;特征　　   
       企业财务管理目标,规定着企业财务管理活动的方向,预示着企业财务管理活动的结果。不确定合理的企业财务管理目标,就无法实施科学的企业财务管理。由于企业财务管理的目标是企业决策的产物,制约企业决策的因素无不对企业财务管理目标的确定发生影响,所以,不同企业的财务管理目标必然存在差异,然而,也应该看到,不同企业的财务管理目标,也必然具有区别于其他系统目标的共同的特征。全面地把握这些特征,对正确地判明所设定的财务管理目标是否具有合理性是极为必要的。本文的主旨就在于对企业财务管理目标的基本特征作一剖析。       
       笔者认为,作为科学的财务管理目标,应该具有以下特征:    
    
       1•合客观性。即要求企业必须从客观实际出发,在深入分析与权衡企业的生产经营条件、财务状况、市场环境、管理水平等内外因素的基础上,去确定企业财务管理目标。在确定企业财务管理目标时,坚持客观性,也就是遵循客观规律,坚持科学性。企业财务管理目标作为企业财务活动的最终取向,只有具备合客观性,才能具有可行性与可验证性。否认企业财务管理目标的合客观性,势必使企业的财务管理的活动偏离正确的轨道,陷入主观主义的泥潭。              
       2•前瞻性。企业财务管理目标,是企业管理者对企业未来的经过努力可以达到的财务状况、财务成果、积累水平的合理预期与追求。这种预期与追求是建立在客观性基础之上。如果将财务管理目标的合客观性称作可行性的话,那么,则可将财务管理目标的前瞻性称作先进性。企业的财务管理目标应该是前瞻性与合客观性的统一。只有坚持前瞻性,才能使企业财务工作不断进步与发展,只有具有合客观性,才能避免财务工作误入歧途。     #p#分页标题#e#
        3•可计量性。财务管理目标的功能在于规范企业的财务活动及其结果。财务管理目标,既应该是定性的,又应该是定量的。企业财务管理目标只有是定量的,才能具体地而不是抽象地规范企业的财务活动及其结果,才能对财务活动的预期状况与预期结果的实现程度进行考核、评价与分析。财务管理活动作为人的一种实践活动,其目标无疑应是财务管理实践活动的重要的要素之一。如果财务管理目标不具有可计量性,那么,就不能作为财务管理实践的要素在财务管理活动中实际发挥作用,这种财务管理目标就不具有实践性的品质。            
       4•多维性。在资本主义发展初期,生产力水平较低,企业规模不大,需要预付的资本不多,单个资本便通常能满足投资建厂与生产经营的需要。故此,企业的资金一般来源于自有资金。在这种单一自有资本的结构下,由于企业只需承担经营风险,而无需承担财务风险,且很容易按照自己的意图处理积累与消费的关系和解决资本积累的问题,所以,企业的财务管理目标也就比较简单,即只要确定好利润目标并付诸实施,也就架起了通向企业生产经营目的的桥梁。随着生产力水平的提高与企业规模的扩大,单个资本逐渐失去了独立运营的能力。正是在这一背景下,信用经济加速发展,股份经济应运而生,企业资金来源逐步转向多元化与分散化,借入资本、股份资本在企业总资本中所占比重呈现出逐渐增大的趋势。自有资本所追求的财务管理目标是实现利润的最大化。而债权人出于对自身所投资金的增值性与安全性的双重考虑,则不仅要求借入资本的企业具有较强的盈利能力,还必然要求借入资本企业具有良好的财务状况。现代企业的利益主体不再是单一的利益主体,而是由企业的所有者、经营者、债权人、员工、国家等组成的多元利益主体。在企业利益主体多元化与利益关系复杂化的情况下,处理好各相关利益主体的关系,维护企业的长远利益,保持适度的资本积累率,就成为确保企业稳健发展的一个极为重要的问题,将资本保值增值的要求纳入企业财务管理的目标也就成为企业的一种必然选择。基于现代企业资本结构与利益主体结构的特点,单纯以利润最大化作为企业财务管理的目标,已不足以实现企业的生产经营目的,只有确立以盈利能力、财务状况、积累能力三位一体的目标组合,才能有效地实现企业的生产经营目的。                  
       5•时期性。财务管理目标的时期性有两层含义:一是指企业必须确定与自身所处发展时期相适应的财务管理目标,二是指企业财务管理目标的实现具有阶段性。企业正是通过一个个阶段性目标的实现去趋近以至实现最终目标。换言之,企业财务管理最终目标的实现是以企业财务管理各个阶段目标的顺次实现为前提、为基础的。比如,有的企业将自身的财务管理目标界定为利润最大化,显然这是就企业活动的总体目的与最终目的而言的。具体到某一亏损阶段,其财务管理目标就可能不是获取更多的利润,而是减亏或扭亏。在企业初创阶段,由于受产品尚不成熟、技术尚不完善与市场比较狭小等诸多因素的限制,企业也不可能把获取更多的利润作为首要的目标,而通常是把提高产品的市场占有率作为首要的目标。尽管这些具体阶段的具体目标,同企业的总目标、最终目标可能存在差异,但这些差异并不是对总目标、最终目标的偏离,而恰恰是总目标、最终目标在特定阶段的特定表现,是总目标、最终目标得以实现所须历经的阶梯。           #p#分页标题#e#
       6•阶序性。阶序性是指企业财务管理目标体系中的各目标的层属之间关系。企业的财务管理目标不是单一的,也不是多个目标的简单的机械的凑合,而是一个具有内在的逻辑联系与层属关系的目标体系。依据各个目标在财务管理目标体系中所处层级的不同,可将其分为统驭目标与派生目标。[1]统驭目标规定着派生目标,派生目标则是统驭目标实现的条件。当企业将利润增长作为财务管理目标时,利润增长目标就属于统驭目标,销售额目标、成本费用目标等则属于派生目标、条件目标。本论文由北京论文网www.010lunwen.com整理提供统驭目标与派生目标的划分,不是绝对的,而是相对的,二者在一定的条件下是可以相互转化的。比如,下一层次的目标相对其上一层次的目标是派生目标,但相对其下一层次的目标则成为统驭目标。正是因为目标之间具有这种内在联系,所以才能构成具有阶序结构的目标体系。也正是因为财务管理目标体系具有这种阶序性的特点,才可以被层层分解到企业内部的各机构、各部门及各下属单位,以保证企业财务管理目标的实现。     
       7•可控性。可控性是指企业财务管理人员,根据所预设的财务管理目标的要求,对企业具体财务活动所施加的影响。换言之,企业财务管理工作的努力程度与企业财务管理目标的实现程度具有相关性。企业财务管理目标,是企业财务管理活动的指针,是对企业财务活动进行设计、组织、调控的依据。只有所设定的财务管理目标对企业财务管理活动具有控制能力,才可能在企业的财务管理实践中真正发挥作用。       
       8•可操作性。所设定的财务管理目标,即便具备合客观性、前瞻性、可计量性、多维性、时期性、阶序性与可控性等一系列品质,如若因存在技术层面的问题而不具有可操作性,也只能是理论目标,而不可能成为现实目标与实践目标。          

       上面我们分析了企业财务管理目标的基本特征。正确地认识企业财务管理目标的特性,无论是就财务管理目标的理论研究而言,还是就企业财务管理目标的设置而言,都具有重要的意义。长期以来,财务管理学界,一直围绕着企业财务管理目标的界定问题争论不休。有的主张将企业财务管理目标界定为利润最大化;有的主张将企业财务管理目标界定为股东财富最大化,还有的主张将企业财务管理目标界定为企业价值最大化。[2]上述主张是否科学,是否合理,依据对企业财务管理目标的基本特性的认识,就不难作出判断。                  #p#分页标题#e#
利润最大化目标,虽然具有合客观性、前瞻性、可计量性、时期性、阶序性与可控性,却不具备在现代企业条件下所必须具备的多维性。具体说来,该目标只是反映了企业的生产经营者获利的要求,即未能体现企业降低财务风险,谋求持续发展的要求因而无法承担起对企业的财务管理活动进行正确引导、合理规范的全部责任。        
       股东财富最大化目标,虽然具有合客观性、前瞻性、多维性、可计量性与时期性,却不具有阶序性与可控性。股东财富最大化目标不能被层层分解,不具有统驭———派生这种内部结构。也正因为不具有这种内部结构,所以,也就不可能转化为以可对企业的各个层次的财务管理活动实施导引与控制的具体目标从而无法在企业财务管理活动中实际发挥作用。                  
       企业价值最大化目标,虽然具有合客观性、前瞻性、多维性、时期性,但由于其可计量性、阶序性与可控性尚存在一系列技术层面的问题而不具备现实的可操作性,所以,企业价值最大化目标至今还只是企业财务管理的理论目标,而不可能成为企业财务管理的实践目标。基于对现代企业财务管理目标基本特性的认识,笔者认为,现代企业财务管理的目标应该是财务状况目标、财务成果目标与资本积累目标的综合。这一综合目标既具有合客观性、前瞻性、多维性、时期性,又因有一整套通行的财务分析指标体系与其相对应而具有很强的可计量性、阶序性、可控性和可操作性,故而,不失为企业财务管理目标的合理选择。有关现代企业财务管理目标是财务状况目标,财务成果目标与资本积累目标的综合的观点,笔者已另著文阐发,在此故不赘述。

参考文献
[1]　王海平等.国民经济管理学[M].北京:中国人民大学出版社,1994.
[2]　荆新等.财务管理学[M].北京:中国人民大学出版社, 1998.