财务管理论文哪里有？本文运用功效系数法和F分数模型对人福医药2017-2021年的财务风险进行评价，评价结果基本一致，公司营运风险最高，其次是投资风险中的成长风险、盈利风险，再次是筹资风险，最后是现金流量风险。
第1章 绪论
1.3.1 国外研究综述
（1）财务风险管理理论相关研究
财务风险是西方国家工业化的产物。二十世纪三十年代，国外就已经对财务风险进行了探讨，六十年代得到普及，七十年代快速发展，到了九十年代，部分西方企业已经初步建立财务风险管理职能。首次对风险进行经济解释的是美国学者Haynes（1895），他认为在进行一个经济活动的时候，如果有可能会导致这个经济活动的结局变得很糟糕，那么就必须要负担一定的风险，这样将会降低这个经济活动带来的回报[1]。Beave（r1966）第一次对财务风险进行了全方位的研究，并给出了30种财务风险比率，每一种单一的财务变量都包括了六种不同比率，经过研究得到了一个相对于一般随机比例的预测模型，这六个比率中的任何一个都可以对财务风险做出较为显著的预测[2]。以风险理论为依据，Blum（1974）将公司所面对的财务风险分为三种：发生到期债务无法偿还、进入破产清算阶段或取得债权人债务豁免协议。与此同时，他还认为流入和流出企业的现金流对企业能否继续经营、经营质量的优劣起决定性作用[3]。Rajasvaran（2012）研究了价值对公司运营的不同影响，认为在全球经济一体化的大环境中，经理人必须意识到企业经营中的风险管理的重要性[4]。Georgios和Sophia（2014）指出，公司的财务风险既包含了债务风险，也包含了股票市场波动引起的每股盈利剧烈波动的因素[5]。Leonard（2016）将对经济学的风险控制原理进行研究，并结合有关公司的实践，对其优点和不足进行了分析，最终得到结论：内部控制是一种风险管理的最优方案，这种方法可以实现公司的经营目标[6]。Habib（2020）对许多财务风险可能的因素和指标进行了研究，具体内容如下：公司在管理层级的基本政策及其决定影响因素、影响宏观经济的决定风险因素、适用在公司治理层级的公司董事会治理的决定风险因素等[7]。
第3章 人福医药公司概况及财务风险识别
3.1 人福医药公司概况
人福医药集团股份公司（以下简称人福医药）于1993年3月30日正式成立，1997年6月6日在上海证券交易所上市（股票代码：600079.SH，股票简称：人福医药）。截至2021年底，人福医药总股本16.33亿元，总资产345.01亿元，净资产156.49亿元。公司主要从事药品的研发、生产和销售，是湖北省制药行业的领军企业，也是全国科技进步示范性企业。公司及其旗下子公司持有572个药物生产批文（含原料药），包括46个独立品规产品，已列入国家基药目录的产品共计142个，已列入国家医疗保健目录的产品297个，另有80多个FDA核准的ANDA文号。公司坚持“做医药细分市场领导者”的发展战略，公司成立30余年，在神经系统药物、甾体类激素和维吾尔医药等多个行业中已经成为领军企业，并在近几年逐渐扩展到美国仿制药市场。
第5章 人福医药财务风险控制措施
5.1 营运风险控制措施
5.1.1 优化应收账款管理
人福医药营运风险集中表现为应收账款周转率较低，尽管从公司层面看应收账款周转率保持平稳增长，但在医药制造中仍与其他企业存在一定差距。我国医药制造业企业的医药产品基本处于买方市场，由医院占据主导地位，由于缺乏与消费者的直接对接，医药企业在生产经营中十分被动，经常出现延迟收款的情况，从而导致应收账款周转效率不高，进一步引发企业营运风险。人福医药应该采取措施优化应收账款管理，以控制此类营运风险的发生。
人福医药的应收账款主要是医院的应收款，截至2021年人福医药账龄在5年以上的应收账款仍有4526.25万元，为保证公司未来的资金周转，首先应完善客户的信用评级，对客户的资信状况、财务状况，以及是否发生重大事项进行充分、科学的评估，从而确定信用评级，从源头规避应收账款风险。若医疗机构合作期长且经营状况良好，可以根据实际情况延长付款周期或调增信用限额；若有故意拖欠货款的情形，可以适当压缩付款周期与信用限额，也可以通过第三方催债等方式，保证应收账款的回收率；若客户明显缺乏偿债能力，公司应调减授信额度与授信期间，甚至取消合作。此外，人福医药2017-2021年坏账准备的计提均采用按组合计提的方式，分为环保板块、医药板块两个组合，此种方法工作量较小，但计算结果的准确性欠佳，公司应对金额较大的应收账款采用单独计提的方式，减小坏账风险。最后应优化赊销审批手续，可以建立独立的信用管理部门把控赊销流程，防止营销部门在追求销售业绩时忽视应收账款的风险管理，同时应明确各部门人员的相关职责，加深信用管理部门、财务部门、营销部门的相互配合，保证责任落实到位。
5.2 投资风险控制措施
5.2.1 完善投资策略
人福医药2018年由于子公司主要产品熊去氧胆酸胶囊在市场上的销售价格出现了大幅度的下跌，所以公司在当年的各个财务指标都出现了明显的下滑，财务状况恶化，其原因之一是由于信息不对称，导致了不同信息使用者的投资决策不当，在做出投资决策之前没有对产品的市场供需情况及竞争格局做出详细调查，从而导致公司的利益亏损，带来较大的盈利风险问题。
对于盈利风险，人福医药在进行投资前要进行全面的调研，进行初步的资料搜集，以便更好地掌握市场的实际状况；此外，还要与企业的发展战略相联系，对企业的发展前景进行预测，并请专业人士帮助对企业的投资方案进行评价。人福医药在做好前期的资料收集工作的同时，还应该结合自身的具体条件来制定企业的发展策略，并挑选能够产生协同效应和对企业长远发展有利的项目来进行投资。人福医药在制订策略时，应仔细地对该项目的发展前景进行分析，从而做出科学、理性的投资决策，并且根据实际状况进行持续地改善，从源头上做好预防和应对准备工作，降低由于计划初期的目标策略不明确而导致的后期财务风险，从而可以对该计划产生的盈利风险进行有效地规避。除此之外，公司还应对国家有关税收政策的变化积极关注，当前公司部分控股子公司在增值税、企业所得税等方面可以享有税收优惠，但如果税收优惠政策出现改变，或公司在未来不具备继续享受税收优惠的资格，这也将对公司的经营业绩产生一定的影响。
结论
本文结合人福医药2017-2021年的财务报表，运用功效系数法和F分数模型对人福医药近5年的财务风险进行评价，得出以下结论：
（1）人福医药存在营运、筹资、投资、现金流量方面的财务风险。本文通过对人福医药2017-2021年的财务报表以及相关财务指标分析，发现人福医药存在应收账款周转较慢引发的营运风险、由短期与长期债务引发的筹资风险等财务风险。为了提高企业的经营质量、加强风险控制水平，公司应该实行财务风险管理。
（2）人福医药存在不同等级的财务风险。本文运用功效系数法和F分数模型对人福医药2017-2021年的财务风险进行评价，评价结果基本一致，公司营运风险最高，其次是投资风险中的成长风险、盈利风险，再次是筹资风险，最后是现金流量风险。虽然部分财务风险近几年有所缓解，但与行业内优秀企业相比仍有一定差距，公司也应引起重视。
（3）人福医药应采取相关措施控制财务风险。本文通过研究发现公司在营运、投资、筹资、现金流量方面存在不同等级的财务风险，并提出了优化应收账款管理、完善内部控制机制、完善投资策略、提升经营质量、发展多元化筹资渠道、优化资本结构等财务风险控制措施，以保证公司未来可持续发展。
参考文献（略）
