财务管理论文哪里有？本文的研究价值主要表现在理论贡献与实践启示两个层面：理论贡献层面，丰富了盈余管理影响因素的相关文献，虽然以往的学者关注了客户集中度对企业盈余管理的影响，但这些研究往往强调单一维度，忽视了客户与供应商企业之间的信息互动机制，因此本文从客户信息环境改善视角出发，检验距离邻近客户对供应商企业盈余管理的影响，为现有文献提供了一个新的视角。同时，本文拓宽了地理区位特征影响经济主体行为的研究，将其外延到了供应链（客户）领域，增进了交叉学科理论的融合与发展。
第1章 绪论
1.3 本文的创新之处
本文的创新点在于：
（1）以往的关于客户集中度与供应商企业盈余管理的研究主要集中于企业视角，具体来说供应商企业为了维护与主要客户的关系交易，刺激客户承担更多的专用性投资，管理层会采取盈余管理的方式满足客户对企业前景的预期，却忽视了供应商企业与客户之间的信息互动机制，即企业-客户关系不仅仅是单向维度亦可能有双向维度，客户改善信息环境后，能利用信息优势减少供应商企业盈余管理行为。
（2）现有关于地理经济学在财务会计、公司治理的研究中，学者们大量关注地理距离邻近的外部审计师、分析师、独立董事、机构投资者利用信息优势有效抑制企业的盈余管理行为，提高企业信息质量。而客户作为企业经营中重要外部利益相关者，却鲜有文献研究客户地理区位特征对企业盈余管理行为的意义，基于此本文研究地理距离邻近客户对供应商企业盈余管理的影响。
第3章 理论分析与研究假设
3.1 信息不对称理论
信息不对称理论（Asymmetric Information Theory）最早是由著名的美国经济学家乔治阿克尔洛夫（George Akerlof）在 1970 年研究二手车市场时提出，表现为市场上交易双方对交易商品所具有的信息是不对称的，一般卖方具有完全的信息而买方具有不完全信息，因而了解信息比较多的一方往往处于有利的地位，利用另一方对交易商品信息的贫乏来获取更多的收益。
信息不对称带来的交易双方获益不平衡可分为逆向选择（Adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard）。（1）逆向选择一般出现在交易行为之前，具体来说信息较少的主体方难以对商品的质量状况做出准确的评估，为了避免潜在的损失更愿意选择价格和质量均低的劣质商品，导致市场价格的下滑，质量好但价格稍高的商品被质量差但价格低的商品驱逐市场的经济后果，即所谓劣币驱逐良币；（2）道德风险一般出现在交易行为之后，即在信息不对称的情况下，信息劣势的主体没有能力知悉对方情况，导致对方现实状况发生变化影响后续的交易行为时，劣势方无法及时了解情况并采取措施减少损失。道德素质水平是导致道德风险问题的重要原因，即信息优势主体在利益问题前无法以道德感约束自己的行为，损害信息劣势主体方的利益。
目前，学术界对信息不对称理论的应用非常广泛，包括社会学、政治经济学、组织经济学以及微观金融学等领域。其中最主要的应用领域是企业组织行为研究，重点探讨企业组织存在的主要经济关系，包括所有者与管理者、大股东与小股东、债权人与债务人、企业与客户、供应商、员工等其他利益相关者。
第5章 实证结果与分析
5.1 描述性统计
对经过筛选和合并处理得到的 3161 个样本观测值进行描述性统计，描述性统计结果如下表 5-1 所示。由表 5-1 可知，企业真实盈余管理的均值为 0.1580，最大值为 1.0080，说明我国上市企业之间盈余管理的水平差异较大；企业层面的地理距离 DIS1_corp（根据前五大客户销售额占比的加权平均数处理，对数化后取相反数）均值为-5.4780，最远的企业层面地理距离为 8.8130；100 公里以内的客户（DIS2_corp）占企业前 5 大客户的比例平均而言为 29.70%左右；独立董事人数占董事会人数的比例平均为 36.90%，与我国上市公司独立董事占董事会人数不少于三分之一的规定契合；应收账款净额占总资产的比例平均为 10.80%左右，标准差约为 0.0999 左右，波动较小；样本中约 46%的上市企业为国有企业，64%的企业为民营企业。
5.2 假设检验
5.2.1 假设 1 的实证检验
为考察客户地理距离邻近对供应商企业盈余管理的影响，我们利用多元回归模型（6）进行检验，研究结果如表 5-2 所示。从表中可以看出，DIS1_corp 的回归系数为-0.0043,且在 1%的水平上显著为负，DIS2_corp 的回归系数为-0.0259，且在 1%的水平上显著为负。
这一结果支持了本文提出的假设 1，表明地理距离邻近的客户，一方面由于加强了和企业之间的信息共享与合作，提高了企业的生产经营效率，此时客户的专有化投资的意愿增强（江伟等，2018）；同时由于距离较近的客户降低了与企业之间的信息不对称，掌握了更多质量更高的私有信息，从而减少对企业财报公开信息的关注（Zhou 和 Poppo，2010），此时企业机会主义地为吸引客户专有化投资而盈余管理的动机更小。另一方面，由于距离较近的客户实地考察的成本更低，经常性的走访企业更容易发现企业是否存在盈余管理的行为，一旦被客户甄别供应商企业机会主义地行事牺牲长远价值，容易导致供应链关系的中断（Raman 和 Shahrur，2008），基于维护客户关系和自身声誉考虑，企业也会减少盈余管理行为。所以，客户地理距离越近，企业盈余管理水平更低。
此外，企业的盈利能力越强、营业成本越大、资产负债率越高，企业的真实盈余管理越高；而应收账款占比越高、企业规模越大，企业真实盈余管理越低。
第6章 结论与展望
6.1 研究结论与启示
本文以信息不对称理论为基础，突破以往客户集中度与盈余管理研究单向维度的不足，关注企业-客户之间的信息互动机制。即在信息不对称环境下，供应商企业为维护与客户的关系，刺激客户承担更多的专用性投资，会采用盈余管理方式满足客户的财务预期。而地理距离能有效地减少信息不对称问题，据此构建客户地理距离指标，并考察客户地理距离与供应商企业盈余管理之间的关系，并在此基础上进一步分析了产权性质、公司治理水平、市场竞争程度、以及交通便利程度对客户地理距离与供应商企业盈余管理关系的影响。 通过实证检验，本文得出以下结论：
（1）客户地理距离越近，企业的盈余管理程度越小；
（2）相比于国有企业，客户地理距离的邻近对民营企业盈余管理的抑制作用更强；
（3）相比于公司治理水平高的企业，客户地理距离的邻近对企业盈余管理的抑制作用在公司治理水平低的企业中更强；
（4）相比于处在市场竞争程度弱的企业，客户地理距离的邻近对企业盈余管理的抑制作用在市场竞争程度强的企业中更强；
（5）相比于交通便利地区，客户地理距离的邻近对企业盈余管理的抑制作用在交通不便地区更强。
参考文献（略）
