财务管理论文哪里有？本文通过评价模型得到的财务绩效综合排名能够观察出，没有任何一家车企在各因子得分排名上都处于领先位置，亚星客车在相同经营期间的各因子得分排名也参差不齐，没有全面履行好对利益相关者的责任，各利益相关者都不同程度地影响公司财务绩效。因此公司应该及时调整经营战略，协调各利益相关者之间的需求，尽量利用有限的资源履行好对各利益相关者的责任，有助于公司的长足发展。
1 绪论
1.3.1 国外研究动态
（1）公司财务绩效评价研究
关于财务绩效评价，国外主要研究了以下几种方法：
杜邦分析法：由美国杜邦公司的财务经理唐纳森·布朗于 1919 年提出了围绕权益报酬率进行分析的财务模型，这种方法促进了财务绩效评价的研究[1]。Brigham,Eugene F 和Houston,JoelF(2001)虽然也采用了杜邦分析法去评价公司的财务绩效，但在建立更完整的财务绩效评价模型上还存在欠缺[2]。
经济增加值：美国约尔·斯腾恩和贝内特·斯图尔（1982）根据经济收益最早提出 EVA的概念[3]。Eddie C.M.Hui(2015)对民营与国有公司财务绩效进行评价，认为利用 EVA 评价得到的信息可以帮助公司改进管理方法，提高收入[4]。Nufazil Altaf(2016)发现用 EVA 评价公司财务绩效，更加能够帮助公司管理层做出准确的投资策略[5]。Stehel,Marek(2016)在现代公司财务绩效评价模型中引进 EVA，使职工激励体系逐渐完善[6]。
沃尔评分法：在 20 世纪初期，亚历山大•沃尔在其著作《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了一种财务绩效评价方法,利用线性关系将挑选的财务比率产生关联，赋予其不同比重后再对照标准比率，以此为前提分别计算各项指标和总体指标的累计得分，最后根据计算结果对公司信用水平进行分析评价。公司在财务绩效评价时普遍采用沃尔评分法，但同时这种方法也存在着评价指标片面、评分公式不科学等缺陷[7]。
平衡积分卡：美国 D.P.Norto 与 R.S.Kaplan（1992）首次提出平衡积分卡这一财务绩效评价方法[8]。Yadav(2017)在研究中引入了平衡积分卡，该方法可以将公司、客户、员工及工作流程有效结合，构建出动态的战略评价模型，能够有效地指导公司的决策[9]。J William(2018)使用平衡计分卡对员工进行财务绩效评价，这样不仅可以降低传统评价方法中员工对公司发展存在的误区，还能纠正员工对公司财务绩效评价的错误观念[10]。
表 3-1 亚星客车 2016-2020 年偿债能力分析
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3 亚星客车财务绩效现状及利益相关者概况
3.1 行业发展现状及公司简介
3.1.1 行业发展概况
汽车产业是我国的重要产业，在国内各种利好政策的扶持下，汽车产业得以不断发展。然而 2018 年的国内汽车市场却迎来了前所未有的挑战，在宏观经济放缓、中美贸易、国六排放提前实施等多重因素的影响之下，很多车企的经营效益呈下滑趋势，汽车的产销同比都迅速下降，到了 2020 年受新冠疫情影响汽车行业发展情况仍不乐观，下图 3-1 是我国汽车近 10 年来产销量的变化：
图 3-1 2011 年-2020 年中国汽车产销情况
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5 亚星客车财务绩效提升对策
5.1 加强公司成本控制
通过前文分析亚星客车生产成本逐年增加影响了公司净利润，导致公司收益变少，对股东的分红会变少。因此，为达到降低公司生产经营成本的目的，保护股东利益，履行好对股东的责任，提高公司财务绩效水平，除了要建立健全材料采购成本控制制度，做好采购成本控制的基础性工作，建议亚星客车还可以从供应商以及员工两个方面入手：
（1）从供应商角度节约公司成本。亚星客车的销售毛利率由 2019 年的 17.55%下降为2020 年的 9.42%，也可以看出亚星客车的成本上升，由因子分析结果也可以看出，供应商对亚星客车的财务绩效影响显著，因此在优质供应商的选择方面可以改善公司的财务绩效水平。供应商位于公司整个生产环节的上游，为公司提供生产所需物资。公司可以通过对采购成本的控制，以及供应商的选择方面，比如在生产经营方面主要的原材料供应商的选择方面，可以就近取材，减少运输成本以及储存成本，以期达到降低生产成本、提升公司盈利能力的目的。另外，建议亚星客车对现有供应商进行等级评估，根据等级评估的结果筛选出排名靠前的供应商，与供应商就付款方式以及长期合作等问题进行谈判。同时也可以采取公开招标等方式，选择新的供应商，选择质量优良、供应成本合理、信誉较高的供应商。与其签订长期合作协议，建立稳定的利益共赢关系，以求达到降低公司生产成本的目的。
（2）从员工方面节约公司成本。首先，要对公司员工宣传节约理念，鼓励员工参与到公司的成本管理过程中。建议定期对员工进行生产成本方面知识的培训，制定与成本相关的规章制度，倒逼员工节约成本，真正从思想层面能够意识到成本节约对盈利能力的重要性。其次，由于亚星客车属于生产制造型公司，亚星客车的生产员工占总员工人数53.22%，生产员工是直接从事生产工作的人员，员工的熟练度直接影响产品的废品率，以及机器设备的折旧与使用年限。因此，公司要尽量减少老员工的流失，减少重复培训，提高劳动效率和资源利用率，降低生产成本。最后，鼓励技术生产人员，通过自主研发或者到先进公司实地考察走访方式，对公司生产的各个环节成本管理进行优化，创新研发新的生产工艺，提高公司资源利用率，从生产源头使得公司的整体生产成本得以降低。鼓励全体员工加入成本管理之中，从员工这一利益相关者角度出发，促进公司的财务绩效提升的途径。
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5.2 加强筹资流程管理
合理选择筹资方式对于保障债务偿还、维持公司的正常经营运作有重要作用。近年来亚星客车的资产负债率过高，公司几乎一半以上的资产都要用来偿还负债，公司的经营运作过度地依赖于负债，建议合理筹资，将公司的负债规模控制在一定范围内。因此，为加强对债权人利益进行保护，公司应规划好自由资金的使用，最大程度上减少负债在经营中的占比。近年亚星客车的利润呈下降趋势，资金拥有量变少，规模缩进。如果公司在销售过程中，货款不能及时收回，亚星客车可能会产生无法及时偿债的风险。鉴于此，从理论上讲，亚星客车的管理层可以运用最佳资本结构理论来确定筹资结构，即利用最低的综合资本成本获得使公司价值达到最大化的筹资额。在具体经营实践过程中，在借款阶段，建议亚星客车提前考虑筹资计划，根据项目开发节点制定筹资计划，根据当前资金持有量进行合理负债，并且加强公司的资金使用。建议亚星客车在制定筹资计划时，不仅要考虑自身发展，还应充分考虑公司外部市场环境、和国家政策，使资金发挥出最大作用，同时根据经营的动态变化，进行及时调整。在借款渠道方面，银行借款是亚星客车筹资的最重要渠道。如果国家政策和银行政策改变，会在很大程度上影响亚星客车的筹资。为了降低这种情况发生的风险，亚星客车应当通过不同种筹资渠道进行筹资，从各方式中挑选出最低筹资成本的那一种。亚星客车可以改变当前单一的筹资模式，向多元化发展，例如可以利用公司合作开发、发行债券等作为筹资方式，不能仅仅局限于向银行借款。根据目前发展形势，很多著名国外车企进入国内市场，亚星客车有众多的选择机会，但是国内公司有信誉保证，知名车企资金量充足，能够达成互利共赢的目的。在偿还债务阶段，建议亚星客车提前预留出足够的资金进行周转，安排规划偿债时点，利用借入的资金最大程度上为公司创造更多利润。并且公司要及时掌握资金流转情况，如果资金链存在问题要及时抑制，避免产生财务风险。建议亚星客车将每个债务合同具体到期时间、金额和利息的明细列出，提前预留偿还每笔债务的备用金,能够及时偿债。以这样的方式不仅可以将公司的生产经营计划、偿债计划和资金链相平衡，提前合理安排公司资金，在公司资金正常运行的基础上尽量及时满足各偿债时点的需要。
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6 结论与不足
6.1 结论
本文在利益相关者理论以及其他相关理论的基础上，选择亚星客车为实证研究对象，设计评价过程并从利益相关者视角出发构建财务绩效评价模型。借助评价模型对将亚星客车进行横纵向比较，对不同公司和亚星客车不同时期的财务绩效水平差异进行分析并找出原因，对此提出改善亚星客车财务绩效的建议，为其他车企甚至其他行业在相关研究中提供借鉴。通过对亚星客车的财务绩效评价可以得出以下结论：
（1）通过评价模型得到的财务绩效综合排名能够观察出，没有任何一家车企在各因子得分排名上都处于领先位置，亚星客车在相同经营期间的各因子得分排名也参差不齐，没有全面履行好对利益相关者的责任，各利益相关者都不同程度地影响公司财务绩效。因此公司应该及时调整经营战略，协调各利益相关者之间的需求，尽量利用有限的资源履行好对各利益相关者的责任，有助于公司的长足发展。
（2）亚星客车 2018 年的财务绩效综合得分排名与之前的经营期间相比较靠后，财务绩效变化呈下降趋势，财务绩效水平具有很大提升空间。从财务绩效得分水平的变化也可以看出亚星客车近几年对利益相关者履行责任不足，公司今后的经营决策要特别重视加强对利益相关者的权益保护。
（3）从利益相关者角度出发选择的财务指标对应既定利益相关者，能够通过财务数据，将利益相关者对公司财务绩效的影响通过评价的结果表现出来，依据各因子得分排名，能够更精确地找出公司经营过程中哪个利益相关者影响财务绩效水平。在运用模型将亚星客车横纵向对比分析后发现，公司的财务绩效主要受到股东、债权人以及供应商利益相关者影响。因此亚星客车对这些利益相关者履行责任的能力有待加强，进一步分析找出问题所在，从而找到提升公司财务绩效的突破口，为此提出科学有效的建议来提高财务绩效。
参考文献（略）
