第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
2008 年的电信企业重组及 3G 牌照的发放，对所有电信企业的发展都具有里程碑的意义，通信运营商进入异常激烈的竞争时代。中国电信的用户以家庭和企业为主，充分发挥用户上的优势，通过广告效应，加上宽带和手机捆绑式全业务组合牌抢占移动通信市场，使得电信 3G 手机用户的市场占有率得到了显著的提升。而中国联通 3G业务虽然起步时间晚，由于采用具有良好运营模式和成熟网络构架的 WCDMA，其发展状况是最佳的，在 3G 时代占据竞争优势。中国移动由于 3G 时代采用的是自主标准的网络制式，也就是 TD-SCDMA，相对于联通和电信直接采用国际通用的 W-CDMA，市场竞争力偏弱，在联通和电信的夹击下市场份额有很大的下降。 然而进入 4G 时代后，由于近年一直快速推进 TD-LTE 网络建设的中国移动显然已拥有先机。自 2013 年 12 月 4 日工信部发放 4G 牌照以来，截至 2014 年 10 月，中国移动 4G 客户数已突破 5000 万，提前完成年度客户发展计划。但是中国电信和联通也采取了一定的措施，加快四代移动通信网络建设，争取为客户提供更优质的移动通信和网络服务。环境的变化和时代的变迁对于三大运营商来说，都是既有机遇，又有挑战。尽管中国移动在 4G 时代相对于联通和电信取得了很好的开局，占得了先机，但是想要在后续的时期内继续保持竞争优势，仍然需要把握好每一次机遇。
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1.2 国内外研究现状及评述
国外于1970年左右开始加强对现金流管理的研究，主要的研究成果包括四个方面：现金流的影响因素主要有企业的内外部因素以及日常运营行为两个方面。内外部因素包括企业规模、通货膨胀等，企业的销售行为、应收账款管理行为都是日常运营行为，这些因素和行为都会对企业现金流量产生影响。Denison（1985）和 Welsh （1981）是其中比较有代表性的，前者研究的重点是企业销售状况和通货膨胀压力对企业现金流的作用与影响机制，后者主要研究了企业的规模如何影响企业的现金流量[1-2]。Kim等（1998）和 Opler 等（1999）研究了哪些因素会对公司现金持有量造成影响，结果发现银行负债比例、财务杠杆、现金流量、现金替代物、企业成长性、公司规模、流动负债比例、大股东持股比例等都会影响现金持有水平[3-4]。由于现金流量状况可以对企业造成很大的影响，很多学者研究了现金流的分析指标。瓦尔特（Walter）是最早的在进行财务分析时引入现金流量指标的学者，主要用于财务危机预警，进而建立了财务预警体系[5]。Givoly（2000）和 Hribar（2002）也在财务评价体系中加入了现金流量指标[6-7]。Fazzari，ljubbard（1979）的研究表明，并指出：在信息不对称条件下，各企业取得资金的方式和难易程度皆不相同；低股利分配公司同高股利分配公司相比，随着现金流量的增加，投资增加的幅度更大[11]。，Lewent 和 Kearney 通过默克公司的案例研究发现，现金流量的波动对于战略性投资行为的影响尤为显著。由于战略性投资（尤其是那些基础性的研发投资）前期需要大量资金投入，而这些投资在短期内的收益水平往往很低，达不到投资者期望的收益水平，企业要想进行外部融资比较困难，因此这些战略性投资行为对现金流量的依赖性更强[12]。Froot，Scharfstein 和 Stein 对这一观点进行了进一步阐述：外部融资活动带来的种种限制促使企业保留一定量的现金流量以备未来投资，否则，企业可能会因为其现金流量不足而错失一个好的投资项目[13]。
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第 2 章 现金流管理概念界定及理论综述
2.1 相关概念的界定
资金的运动是现代企业财务管理主要关注的对象。而企业资金运动的动态表现就是现金的流动，贯穿于价值流、业务流、信息流、现金流等企业管理的基本流程，可以说是企业运营中最基本但却最重要的流程。企业生产经营过程中的现金流不仅仅是现金的流转，还包括现金等价物的流动过程。其中现金包括企业库存的现金以及随时可用的存款，现金等价物是指企业持有的短期债券等金融投资品。现金流是一个动态的概念，包括现金流的流量、流向、流速和流程四大要素。现金流量按运动方向分类，可以分为现金流入和现金流出两类： 第一类是现金流入，指从外部流入企业的现金，主要包括销售产品、劳务收入，对外借款，资产的回收、投资的回收、权益资金吸收等。 第二类是现金流出，指由企业流出的现金。主要包括购买原材料和劳务，利润分配，投资支出，税费上缴，职工工资等活动的现金支出。
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2.2 现金流管理理论综述
DSO（Days Sals Outstanding）是指企业将账目上的数字转化成现金所用的时间，也就是出售产品或服务的平均回款周期。 应收账款与应付账款的关系可以反映企业的现金流状况，如果应收款超过应付款，说明企业的现金流出现了问题，而且应收款超过应付款的数额越多，说明企业的现金流的问题越严重。因此可以说应收款与应付款的差额可以作为衡量企业资金管理状况的一个重要指标，一般企业会设置警戒值，如果该差额超过这个警戒值时，对于企业来说如果继续扩张会带来更大的风险。 对于企业来说如果存在现金缺口，则必须引入其他资金用来弥补这个缺口，否则企业运行会陷入危机。如果企业是依靠贷款来弥补缺口，则现金缺口越长意味着企业贷款的时间会更久，也就需要支付更多的利息。此外现金缺额与现金缺口是完全不同的两个词，这一点需要注意。前者衡量的仅仅是缺少多少现金，而现金缺口可以用公式表示如下：现金缺口=存货周转天数+应收账款收款期—应付账款付款期（2.1）从公式可以看出现金缺口衡量的实际是时间的概念。理论上企业可以采取如下几种方法以缩短现金缺口：首先是企业进行采购时，尽可能延长应付账款；其次在出售产品时尽可能快速地收回账款；最后是提高企业存货周转的速度，以降低存货周转期，这样就可以减少现金的需求量。但是实际上上述前两种方法在实施上是由很大困难的。这是由于市场竞争和环境约束，使得企业无法对应收账款进行明确的限制，而且拖欠应付账款会在很大程度上不利于企业的形象，对企业信誉造成损害。因而真正有效地降低现金缺口的措施只能是通过加强存货管理以加快货物流转，缩短存货周转天数。
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第 3 章 LN 移动通信公司现金流现行管理体系及评价 .... 18
3.1 LN 移动通信公司概况 ........ 18
3.2 LN 移动通信公司现金流现行的管理体系 ........ 21
3.3 LN 移动通信公司现金流量管理体系的评价 .... 24
第 4 章 LN 移动通信公司现金流管理体系优化方案设计 ....... 29
4.1LN 移动通信现金流管理体系的优化原则 ......... 29
4.2 现金流管理分析体系的优化 .... 29
4.3 现金流预算管理体系的优化 .... 36
4.4 现金流运营管理体系的优化 .... 48
4.5 现金流风险管理体系的优化 .... 29
第 5 章 LN 移动通信公司现金流管理体系优化的保障措施 .... 59
5.1 现金流管理体系实施的制度保障 .......... 59
5.2 现金流管理体系实施的组织保障.......... 60
5.3 现金流管理体系实施的人力资源保障 ........ 61
第 5 章 LN 移动通信公司现金流管理体系优化的保障措施
5.1 现金流管理体系实施的制度保障
现金流管理的直接目的是不断地创造现金的价值，进而让公司实现不断增值，在有限的条件下实现企业价值的最大化。要达到这个目标可以采取很多手段，从内部来说可以强化公司的内部管理，使得财务制度更加规范，从外部来说可以加大外部资金的利用，以扩大现金流的规模等，这些都可以有效地保证公司价值的增加。 想要让现金流管理达到企业想要的效果，首先应当明确的现金流管理目标，这是一个前提和基础。LN 移动公司应当结合自身特点，立足通信行业，明确自身需要及想要达到的目标，这样才能制定明确的现金流管理的目标。此外目标的制定要从实际出发，如果目标定的过高，就会成为空中阁楼，无法落到实处；反之若目标定的过低，企业很容易就能达到，则无法激发公司的进取精神，容易养成懈怠的习惯，对于公司的发展反而不利。因此如何有效地进行现金流管理对于 LN 移动来说是非常重要的，但制定有效的现金流管理目标同样应当得到公司管理层的重视，只有目标明确了才能进一步实施。在制定现金流管理目标是有一点尤为重要，就是不能仅仅关注企业日常的现金流转是否充分，还应当重视现金流的安全性与流动性，也就是说现金流的风险也应当加强意识。 #p#分页标题#e#
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结论
现金对于企业而言，就如同人体中的血液，企业要生存并实现资本的增值就离不开现金的循环运动，只有具备良好的现金流状况才能使企业健康成长。对于中国移动各地的分公司而言，良好的现金流管理体系将在很大程度上将占据先机转化为竞争优势。
第一，本文以 4G 时代背景下 LN 移动通讯公司为对象，对其现金流管理体系进行优化，明确现金流预算及现金流的概念，对现金流管理的相关理论进行介绍，包括自由现金流理论、流速指标分析理论、最佳现金持有量理论等。在这些理论基础上，分别从集中现金流管理模式、现金流分析、预算和运营体系三个方面分析现行现金流管理的优势和劣势，进而指出 LN 移动现金流管理存在的问题，并对产生这些问题的原因进行分析。
第二，按照资本控制、目标一致性和运作协同的原则对 LN 移动现金流管理体系进行优化。首先从现金流量结构与净额、偿债能力与盈利质量两方面对现金流分析体系进优化；其次分别从现金预算的编制、现金流预算的监控和调整、建立预算评价体系三个方面对现金流预算管理体系的优化；再次是进行现金流运营管理体系的优化，在明确现金流运营管理目标和内容的前提下，分别对流程和流速管理进行优化；最后是现金流风险管理体系的优化。
第三，本文分别从制度、组织和人力资源三个方面提出 LN 移动现金流管理体系优化的实施保障。制度保障方面首先要制定有效的现金流管理目标，其次要规范和完善现金流管理的相关制度和流程；组织保障方面要求人力资源部、市场部门、物流部门等于财务部门通力合作，大力支持，保障优化体系的实施；人力资源保障方面，要求加强企业管理人员的现金流管理意识，并培养高素质的财务管理人员。
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参考文献(略)
