第一章绪论
1.1研究背景与意义
在现代社会，随着竞争的日益增强，企业生存的环境越来越瞬息万变。众多企业为了能够长久的生存下去，均想尽办法提高自己的业绩，但是有的还是没有避免遭受破产。因此，如何能够发现公司潜在的危机成为企业高层管理人员的重中之重。如果企业能够拥有稳定可靠的财务预警体系，那么管理层就能够及时的发现经营管理过程中存在的财务隐患，并对其进行有效预测，进而采取防御措施，这样长久下去不仅提高了企业的危机处理能力，更是保证了企业的持续经营和发展壮大。当然这已经不仅是企业的需要，也是其利益相关者的需要，不论是作为监管者的中国证监会和证券交易所等相关部门，还是投资者、中介机构以及各方利益相关者，如何通过观测上市公司的财务数据发现上市公司存在的财务危机甚至退市风险，这是非常重要的。随着我国资本市场的而不断发展，煤炭行业的上市公司也越来越多，建立一套有效的财务预警体系对他的可持续发展也尤为重要。煤炭作为我国重要的能源之一，在国民经济发展中起着重要的作用，而煤炭行业更是延伸出了电力、钢铁、化工、建材行业等上游产业，而这些行业均与人民的生活息息相关，可见煤炭行业在行业中起着中流破柱的作用。但是现在在我国上市公司中，制造业占绝大多数，资料丰富具有应用普遍性，因此绝大多数基本是对制造业的研究，而对煤炭行业的研究很少涉猎，这就导致对煤炭行业上市公司的研究基本只是皮毛，并没有起到显著的作用。再加上我国煤炭行业上市公司本身存在的行业特征与其自身的财务特性，使得现有的关于财务预警的实践方面对煤炭行业来说并没有达到预期的效果。因此非常有必要对我国煤炭行业上市公司财务预警进行探究。
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1.2研究思路与方法
本文首先介绍了现代企业财务预警方面的相关理论，包括财务危机的概念、财务预警相关理论、财务预警管理系统构建的原则、财务预警管理系统构建的基本前提、财务预警管理系统构建的基本结构和财务预警系统的功能。然后根据目前我国煤炭行.业上市公司的现状进行分析，并在此基础上建立了符合我国煤炭行业上市公司特征的财务预警指标体系，最后构建了我国煤炭行业上市公司财务预警模型，包括因子得分模型和主成分得分模型，并利用上市公司2012年的数据对其进行了检验。本文我将采用规范与实证相结合的分析方法来研究这篇论文。在规范方面，将对目前全球对财务预警的研究文献进行总结，对理论方面进行阐述。在实证方面，以我国煤炭行业上市公司为研究样本，利用因子分析法与主成分分析法对其进行分析，总结出因子得分模型和主成分得分模型，并对其模型进行检验，并提出研究建议。本文结合我国煤炭行业上市公司的发展现状以及财务的特点来进行因子分析和主成分分析，经过这两种分析之后，才能找出更为合适的模型，比如目前来说39家煤炭行业上市公司普遍的现状是固定资产投资额较高，导致资产负债率过高，这就要求增强对固定资产的管理能力。显然这样就可以得出更适合我国煤炭行业上市公司的财务预警模型，更具有针对性。
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第二章 现代企业财务预警理论综述
2. 1财务危机的概念
财务危机又称财务失败、财务困境。国外学术界对财务危机的定义有许多种，常见的有：失败，违约，无力清偿，破产。另外对财务危机的界定主要有两种思路，第一种定义为已宣告破产，即当企业因为经营失败进入破产程序时，那么企业正处于财务危机中；第二种声明财务危机有轻重之分，当企业资金出现短暂的周转困难时，企业处于轻的财务危机中，当企业已是破产清算时，则处于严重的财务危机中。我国学者对财务危机的定义则是，当企业由于无力偿还到期债务时，虽然这是暂时的困难，可以釆取一定的措施避免，但是需要付出很大的代价，而财务危机的极端形式是企业破产。本文财务危机是指当企业单位在面临债务即将或者已经到期的时候，而没有足够的资金来偿还的风险，在过程中表现出多样性，客观性，累积性，突发性，灾难性等特征。财务危机的发生通常不是一触即发的，而是日积月累形成的，从最开始的债务延期支付到其后的债务违约，再到企业丧失偿债能力最终破产。
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2. 2财务预警相关理论
目前国内外对这种理论的研究还是很丰富的，在实践过程中，也有众多的企业逐渐的将这种思想融入到企业的生产经营过程中。一般来说，我们所说的商业周期是指我国国民总收入，总产出以及总就业的波动。经济的周期性是不会一尘不变的，不是.只停留在一个周期上的，是会出现变动的，这种变动是受多方面的因素影响的，主要是由市场这只无形的手来主导，而不是由人来主宰的。他在现实、生活中是被普遍接受的，有一定的适用性，主要阐述的是如果市场上消费者的购买力出现波动时，社会上对产品的需求也会出现变化，这样企业的产品的产量也会因为这个原因出现波动，进而导致这种产品的价格也出现不同程度的变化，如果产品价格会下跌，进而原材料的可变现价值低于成本，根据会计准则提取f货跌价准备，这样就会使得企业的利润发生变化，利润会出现下跌的趋势，这对企来说是一个很重要的问题，如果长此发展下去，企业很有可能会面临破产。（2)投资周期理论。这种理论在现实生活中运用也是很广泛的。他的观点是企业所处的周期不同的话，投资者也会根据市场情况来选择投资方式，这样投资者就会尽量减少市场变化对自己利益的影响。（3)货币因素理论。这种理论在企业在进行融资投资的过程中起了非常重要的作用，他让企业尽可能的保护了自己的利益。他表明货币是人类生活必不可少的，对社会总需求有着重大的影响，一般来说，我国银行会采取一系列的措施来影响市场，比如调整货币的供给量来影响市场上消费者对货币的需求量，对企业来说，这更是非常重要的，因为市场利率的变化会直接影响企业的债务成本，使企业产生筹资风险。
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第三章我国煤炭上市公司财务预警现状..........9
3. 1我国煤炭上市公司发展现状及困境 ........9
3. 2煤炭上市公司财务预警现状及成因分析........ 12
第四章建立我国煤炭企业财务预警指标体系........ 15
4. 1建立煤炭企业财务预警指标体系的要点........ 15
4. 2建立煤炭行业财务预警指标体系........ 19
第五章我国煤炭上市公司财务预警模型的构建........22
5. 1财务预警模型的构建方法概述........ 25
5. 2数据来源与样本选取........ 29
5. 3预警指标的筛选 ........32
5. 4财务预警模型的建立........ 35
5. 5财务预警模型检验........ 39
第五章我国煤炭上市公司财务预警模型的构建与检验
5. 1财务预警模型的构建方法概述
判别分析法产生于20世纪30年代，是一种常用的数理统计方法。它的基本原理是根据己经掌握的样本的若干变量值，判断样本属于哪一类。现实生活中判断问题会经常出现，比如在我们考研过程中，每一个学校的分数线是不一样的，有的偏高，有的偏低，我们的分数只有超过我们所报学校的分数线时，我们才会被录取，如果这个分数低于分数线时，我们就不会被录取，这就是一个很明显的判断问题。从理论上来说，假设系统里有n个样本，而每个样本有m项指标，我们需要将这些样本归类于k个类别，我们就要选出一种判别函数，目前对判别分析的研究还是很多的，他的分类也还是多样的。目前Logistic回归分析方法已经被广泛地应用到各个领域当中。他的基本原理是根据样本的历史数据，这个数据一般都是两个变量，我们需要找出这两个变量之间的关系，进而来判断以后会发生的情况，这种方法预测精度比较高。在财务预警模型中，它代表的是第i项在总体中某一上市公司综合财务状况的数量特征;ni表示权重，是对有关自变量xi的重视程度;xi代表与财务危机预警有关的财务比率;ra为截距。
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结论
本文选取了39家煤炭行业上市公司作为研究样本，并筛选出了能够反映企业偿债能力、盈利能力、现金流量水平、成长能力以及资产管理能力的15个指标，接着进行因子分析与主成分分析，得出财务预警模型，并从中选择差异性较大的五家企业进行模型的检验，利用这五家煤炭行业上市公司2012年的财务指标代入因子得分模型和主成分得分模型，看是否与上面的结论相同。不论是由2011年的财务指标看，还是从2012年的财务指标看，均可以看出煤炭行业上市公司的第一因子得分值很小，也就是说明偿债能力都很弱。这表明，随着经济的快速发展，对煤炭的需求不断增加，而且煤炭行业的经营环境日趋复杂，各个煤炭行业上市公司之间的竞争越来越激烈，为了自身的利益，企业逐渐增大对固定资产的投资，来满足市场上日趋增长的对煤炭的需求，而企业只能够举借外债来投资固定资产，再加上固定资产的投资回报期实很长的，这就导致企业在短时间内是无法偿还债务的。#p#分页标题#e#
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参考文献（略）
