1．绪论
1.1 研究背景与意义
随着我国金融一体化的深入、保险市场的日益开放，我国几家大型保险公司自 2007 年以来相继上市 A 股，可以预见在不久的将来国内 A 股市场将迎来保险扩容潮。上市对保险公司本身而言，可以扩充保险资本金融资渠道，促使公司规范运作，增强保险公司自身竞争力；同时，保险公司的上市也为证券市场带来了新的血液和新的理念。然而，不容忽视的是上市后保险公司将面临的种种问题，特别是近年来我国上市公司提供的财务信息质量不高，误导、虚构、重大遗漏等财务信息披露失真现象频繁出现，违背了证券市场公开、公平、公正和诚实信用的基本原则，在损害广大投资者利益的同时也严重干扰了我国证券市场的顺利运行，在这种大环境下，上市保险公司财务信息披露质量问题值得关注。上市保险公司作为上市公司中的一类，其财务信息披露质量问题的研究应当遵循研究上市公司财务信息披露质量问题的一般规律。我国对上市公司财务信息披露质量问题的研究基本思路是描述质量存在的问题、分析产生问题的原因、思考解决对策。其中在分析原因时分为客观方面和主观方面，客观条件如我国会计准则的制定和会计监督落后于实务要求、资本市场发展尚未完善、监管和惩罚力度不足等，主观方面则主要是公司治理机制失效。由于客观因素在短期内不能得到改善，很多文献均以理论分析和实证研究为手段专门对公司治理结构如何影响上市公司财务信息披露质量都进行了研究，并证实了公司治理结构对上市公司财务信息披露质量有着重要的影响。因此，本文借鉴这种分析思路和分析角度，在结合案例分析我国上市保险公司财务信息披露现状的基础上，着重从公司治理结构的视角来探讨其对我国上市保险公司财务信息披露的影响，并提出相应的政策建议。由于我国保险公司上市不久且主体较少，目前我国对上市保险公司财务信息披露质量问题的相关研究很少，笔者在结合实际案例分析的基础上，进行大胆的创新从上市保险公司治理结构的角度对该问题进行探讨，以期在这些方面的研究中能起到抛砖引玉的作用，让更多的学者关注此方面的研究，丰富和完善相关研究。
1.2 研究的内容和方法
本文的研究思路主要遵循的是从一般到特殊的思路。任何事物都是共性和个性的统一，一方面共性寓于个性之中，而另一方面个性又体现着共性。具体到本文中，首先上市保险公司治理结构对其财务信息披露质量的影响与一般公司的治理结构对财务信息披露质量的影响也存在很多相似之处，其次具体到保险行业也存在保险公司特有的个性化问题。笔者在研究时，首先通过对共性的分析，然后结合我国保险公司的行业特殊性和实际案例来研究，希望能提出一些对提高我国上市保险公司财务信息披露质量有借鉴意义的建议。本文研究内容是基于上市保险公司治理结构的角度探讨其财务信息披露质量问题，具体分为五个部分：第一章是绪论部分，包括了本文的研究背景和意义、研究内容和方法、理论基础部分。重点是对公司治理结构理论和财务信息披露质量理论进行简要的概述，同时对本文中涉及的一些概念如公司治理结构、财务信息、财务信息披露质量等进行了界定。第二章是公司治理结构与财务信息披露质量关系分析。本章是体现共性的部分，具体分析了公司治理结构和财务信息披露质量的相互关系，重点放在公司治理结构对财务信息披露质量的影响。本文从理论分析和总结前人实证成果两个方面对该问题进行详细的阐述，目的是为后面具体到上市保险公司的论述奠定理论基础。
1.3 公司治理结构与财务信息质量的一般理论
1.3.1 公司治理结构的理论概述
公司治理是一个通行于西方发达国家的概念，自上世纪九十年代以来，有关公司治理问题引起了理论界和实务界广泛的关注。1984 年由英国经济学家 Tricker.R.I 在其出版的《公司治理》一书中明确提出了公司治理这一概念。但在学术界，虽然近年来有关公司治理的研究成果层出不迭，但对公司治理的定义却一直没有形成一致性的认识。笔者支持将公司治理分为广义和狭义的观点，认为广义的公司治理不仅局限于股东对经营者的制衡，而是涉及到广泛的利益相关者，包括股东、债权人、劳动者、供应商、消费者、政府以及地域社会等与公司有利害关系的集团或个人。广义的公司治理是通过一整套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制，来协调公司与所有者、利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。如布莱尔（Blair）认为公司治理是指有关公司控制权或剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定公司的目标，谁拥有公司，如何控制公司，风险和收益如何在公司的一系列组成人员包括股东、债权人、职工、用户、供应商以及公司所在的社区之间分配等一系列问题。1李维安认为公司治理是指通过一整套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学性，从而最终维护公司各方面的利益。
2.公司治理结构与财务信息披露质量的关系分析
公司治理结构是旨在解决由于两权分离所引起监督与激励问题的一种制度安排，本质是关于公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律体系，而财务信息披露是解决财务信息需求者与生产者之间信息不对称问题的重要机制。两者都是基于委托代理问题所产生的制度，这就决定了两者之间必然存在着内在联系。一方面，高质量的财务信息披露直接关系到公司治理结构的有效性，能够促进公司治理结构的优化；另一方面，完善的公司治理结构为财务信息披露质量提供了制度保证。
2.1 高质量的财务信息披露对公司治理结构的作用
财务信息作为“当今公司治理结构的语言”(Joel Seligman，1993)，是保证企业剩余索取权和控制权相匹配、监督和激励相容的关键变量。通过向信息使用者提供有利于其决策的财务信息，可以保证公司治理机制运行效率并优化公司治理结构，具体作用主要表现在：
2.1.1 高质量的财务信息披露是保护股东利益的有利工具
虽然股东大会有权决定公司的经营方针和投资计划、有权选举和更换董事,决定有关董事的报酬事项等，但由于信息不对称，股东往往无法行使他们的各项权力。这就要求公司定期披露信息,主要是披露财务信息,使股东能根据掌握的信息充分行使表决权,即所谓的“用手投票”从而对公司进行有效的监督。
3. 上市保险公司治理结构对其财务信息...........37-59
3.1 上市保险公司财务信息披露质量.......... 37-45
3.2 上市保险公司治理结构对.......... 45-59
3.2.1 股东的影响.......... 46-51
3.2.2 董事会特征的影响.......... 51-53
3.2.3 监事会的影响 ..........53-55
3.2.4 经理层的选聘和激励机制的影响 ..........55-59
4. 改善公司治理结构提高上市保险..........59-66
4.1 进一步优化股权结构.......... 59-61
4.2 加强董事会建设..........61-62
4.2.1 优化董事会结构.......... 61
4.2.2 增强董事会的独立性 ..........61
4.2.3 提高董事会的专业性 ..........61-62
4.2.4 加强对董事会运行质量的考核.......... 62
4.3 强化监事会的职能.......... 62-64
4.3.1 增强监事会的独立性.......... 63
4.3.2 确保监事会的知情权和监督权.......... 63
4.3.3 完善监事会监事的选聘机制.......... 63-64
4.4 规范经理层运作.......... 64-66
结论
经理层是公司经营行为的实施者，是公司治理结构的重要一环。近年来，美国、澳大利亚以及欧洲和亚洲一些国家出现的保险公司破产和会计丑闻，多数是由于缺乏对经理层的制约与监督而导致的。针对这种情况，许多国家采取相应措施，通过加强对公司经理层的制约，促进保险公司治理结构完善。我国保险公司应当按照保监会颁布的《保险公司董事和高级管理人员任职资格管理规定》，进一步加强对保险公司管理层的规范与监督。我国保险业处于发展初期，不少保险公司特别是曾是国有背景的保险公司中高级经理人的选聘往往一般是行政性的，往往效率低下。而随着保险业的发展，对高级经理人强烈的需求和人才严重缺乏的现状使得保险业内又出现了争相高薪挖角等不利于公司稳定的行为。因此，在我国职业经理人市场尚未建立的现实情况下，我国上市保险公司作为保险行业中的领军者，应当积极汲取国际经验，引入国内外优秀的职业经理人、优化高级经理层的选聘和退出机制，在努力培育我国保险行业的职业经理人市场的同时，促使公司治理结构的完善，从而提高财务信息披露质量。另外还要创新并完善管理层的激励机制。市场经济条件下,保险公司的竞争主要是人才的竞争。人才特别是高级管理人员是保险公司竞争力的重要决定因素之一。传统的薪酬制度对经营管理者的绩效评价主要是利润、资产质量等事后会计指标,对经营管理者业绩的反映具有滞后性。我国一些上市保险公司已经尝试实施了一些薪酬激励制度，如中国平安针对高级行政人员及若干主要员工实施虚拟期权（股票增值权）计划、中国人寿针对高级管理人员和关键员工的基于 H 股股价的股票增值权计划。#p#分页标题#e#
但是在继续推广和实施股票期权或员工持股计划的过程中，上市保险公司更要注意股票期权或员工持股计划的授予和变现都要以科学合理、严格规范的绩效考核为约束, 避免激励过度出现高管通过调整操纵利润、利用信息公布时差、有选择性披露信息、散布虚假信息等手段有意识地操纵股价以牟取暴利的行为。具体而言，应首先控制高管人员的股权激励收益总水平，在目前我国资本市场不健全的情况下，股权激励授予规模不宜过大；其次是严格科学设计激励计划与实施方案，规范实施程序，强化监督管理；第三是在股票期权或员工持股计划的长期性和动态适用性二者间寻找一个平衡点，以保证激励机制最大限度的发挥正向引导的作用。
参考文献
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