第一章 绪论
1.1 研究背景、目的及意义
随着知识经济和全球化经济的发展，科学技术已成为推进经济发展和人类文明进步的主要动力，作为科学技术代言人的科技型中小企业成为世界各国科技竞争的重要载体, 我国新的“十二五”规划也把大力促进科技型中小企业的可持续发展纳入其中。据初步统计结果显示，截止 2009 年底，我国中小企业数量已占全国企业总量的 99.3%；创造的最终产品和服务价值占我国 GDP 的 58.5%；缴纳的税金占全国税金的 50.2%；研发专利和新产品占全国的 66%和 82%；提供的城镇就业岗位已达 75%以上。其中，科技型中小企业以其高附加值和高收益占据了绝大部分，为我国经济发展做出了巨大的贡献。但是，我国科技型中小企业目前普遍存在融资困难、总体技术水平不高、创新能力弱、结构不合理、管理水平低下等方面的问题，制约了企业的发展，尤其是“第 3 年”现象很突出，即新开业的科技型中小企业在历经 1 至3 年的市场竞争之后，有近一半要倒闭，其中财务风险是导致这些问题的主要原因之一。因此，正确应对财务风险、积极实施财务预警对科技型中小企业的发展具有重要现实意义。本文在这一背景下，引入企业生命周期理论，系统地研究了科技型中小财务预警指标体系的构建，并应用多级模糊综合预警模型进行了案例分析。
1.1.2 研究目的
财务预警是企业预测财务风险发展趋势的工具，为企业财务管理和风险管理决策提供依据。而企业是不断发展的，没有统一的、标准的、适用于科技型中小企业任何时期的最佳财务预警指标体系，因此，科技型中小企业财务预警指标体系必须在内外环境变化的基础上进行适时调整。本文站在企业生命周期的角度，系统地分析科技型中小企业财务风险的特征及成因，以求在此基础上构建更科学、更合理的财务预警指标体系，旨在为管理当局的决策行为与控制措施提供依据，进一步促进科技型中小企业的健康发展。
1.1.3 研究意义
本文是在已有研究的基础上，尝试从企业生命周期角度对科技型中小企业财务预警指标体系的构建进行研究，归纳起来，本文主要有如下几个方面的意义：
（1）有利于丰富财务管理和风险管理知识。企业财务预警是财务管理和风险管理的结合应用，本文从企业生命周期的角度，结合科技型中小企业及其各阶段财务风险的特征，构建不同阶段的财务预警指标体系，进一步丰富了企业财务管理和风险管理的内容。
（2）对科技型中小企业的管理具有一定的理论和现实意义。科技型中小企业处于不同阶段，其面临的财务风险及成因不尽相同，因而对财务预警指标的选取和重视程度也有所区别。结合企业生命周期构建不同阶段的财务预警指标体系，以便能更公平、公正地认识财务风险现状及发展趋势，发挥其控制和激励作用，对于科技型中小企业的管理具有一定的理论和现实意义。
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国内外关于构建财务预警指标体系的文献综述
国外早期主要是采用单一财务指标进行财务预警，尚不构成体系。后来，随着统计学等知识的发展，财务预警指标体系开始形成，主要代表有：1968 年，Altman[1]建立了上市制造行业企业的财务预警指标体系，该体系主要包括“营运资本/总资产、留存收益/总资产、息税前收益/总资产、股票市值/债务的账面价值、销售收入/总资产”五个财务指标。1977 年，Altman[2]又构建了适合非上市公司和非制造业公司的财务预警指标体系，其中：非上市公司财务预警指标体系主要包括“运营资本/总资产、期末留存收益/期末总资产、息税前利润/期末总资产、期末股东权益的账面值/债务总额的账面值、销售收入/总资产” 五个指标；非制造业公司财务预警指标体系包括“运营资本/总资产、期末留存收益/期末总资产、息税前利润/期末总资产、期末股东权益的账面值/债务总额的账面值”四个指标。
第二章 企业生命周期财务预警的相关理论
2.1 企业生命周期理论
当前关于企业生命周期的概念主要有四种观点，分别为仿生—进化论、周期阶段论、归因论以及周期对策论。本文所称的企业生命周期主要是指以 Greiner 和Adizes 为代表的“企业生命周期阶段论”，按照他们的观点，企业生命周期可以概括为：通过描述企业在存续期间的各个阶段所表现出来的特点，反映企业成长发展的过程，从中发现问题，从而制定科学的战略目标，以促进企业健康、稳定地发展。
2.1.2 企业生命周期理论的发展
（1）企业生命周期理论的萌芽阶段(20 世纪 70 年代至 80 年代)
20 世纪 70 年代初，企业生命周期理论的研究开始起步，主要集中于对概念的定性界定。美国哈佛大学教授 Greiner[36](1972)最先提出了企业生命周期这一概念，他认为在相当一段时间里，企业会处于稳定期，但是由于各种原因使得这种稳定被打破而进入一个崭新的时期，这种早期的生命周期理论认为企业生命周期是封闭的，大致可分为创业期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，当企业进入衰退期时，通常意味着企业寿命走到了尽头；日本学者藤芳诚 (1978)引入“蜕变理论”，指出在企业发展过程中存在一个由旧式经营方式脱胎换骨的“蜕变期”，这一提法突破了传统企业生命周期的封闭性，使企业生命周期进入一个开放的领域。
（2）企业生命周期理论的模型描述阶段(20 世纪 80 年代至 90 年代)
20 世纪 80 年代，企业生命周期理论研究进入以模型描述阶段，根据模型划分标准的不同，企业生命周期被分为三到十个不等。Churchill 和 Lewis[38](1983)将成长阶段理论与成长决定因素理论进行融合，指出了对企业各阶段起作用的两大因素，即企业相关因素(企业资源、系统资源、人力资源、融资能力)和所有者相关因素(所有者的个人目标、创新进取性、管理能力和战略计划能力)，研究人员可根据八个指标在企业当前的作用程度判别所处阶段；Greiner[39](1985)以经济增长为标准，采用销售收入和雇员人数两个指标，根据两者的不同表现组合成了一个五阶段成长模型，即创业阶段、指导阶段、分权阶段、协调阶段和合作阶段；Adizes[40](1989)以灵活性和可控性为划分标准，将企业发展过程分为三个阶段，即孕育阶段、成长阶段和老化阶段，具体又划分为十个时段。
第三章 基于企业生命周期的科技型.......................... 24-33
3.1 科技型中小企业生命周期的划分.......................... 24-25
3.2 基于企业生命周期的科技型.......................... 25-28
3.3 基于企业生命周期的科技.......................... 28-33
第四章 基于企业生命周期的科技.......................... 33-46
4.1 科技型中小企业财务预警指标的选取.......................... 33-40
4.2 基于企业生命周期科技型..........................40-46
第五章 案例分析 ..........................46-60
5.1 案例企业概况 ..........................46-47
5.2 多级模糊综合预警模型概述 ..........................47-51
5.3 案例企业财务预警分析..........................51-60
结论
（1）通过理论基础部分的回顾，阐述了企业生命周期、财务风险、财务预警三者之间的关系，根据权变管理理论，得出：在设计财务预警指标体系时，应首先确认其所处的生命周期阶段，然后根据各阶段企业财务风险的特征和成因，选择并制定适用有效的指标体系，只有这样才能合理科学的预测企业财务风险的发展趋势，从而为企业实现财务预警的目标提供依据。
（2）本文第五章采用了 AHP 来确定指标权重，通过对调查问卷的处理，得出影响科技中小企业成长期财务警情的主要是财务类因素，其中：盈利和营运能力的好坏是企业首要注意的两个方面。而对于非财务因素，企业更应该注重对内部管理和技创新。
参考文献
[1] Edwardl Altman. Financial rations discriminate analysis/cwglbylw/and the Prediction ofcorporate bankruptcy[J]. Journal of Finance, 1968(9):589-609.
[2] Edwardl Altman. ZETA analysis:a new model to identify bankruptcy risk ofcorporations[J]. Journal of Banking and Finance, 1977(10):29-54.
[3] Edmister. An Empirical Test of Financial Ration Analysis for Small Business FailurePrediction[M]. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1972(4).
[4] Terry J Ward. An Empirical Study of the Incremental Predictive Ability of Beaver'sNaive Operating Flow Measure Using Four-State Ordinal Models of FinancialDistress[J]. Journal of Business Finance and Accounting, 1994,(6):547–561.
[5] Willins. Auditors' Decisions and Future Financial Distress[J]. Accounting Horizons,1997(11).#p#分页标题#e#
[6] 陈静. 上市公司财务恶化预测的实证分析[J]. 会计研究, 1999(4):31-38.
[7] 刘翰林. 我国上市公司财务危机预警模型实证研究[J]. 数量经济技术经研究,2002 (7):102-107.
[8] 刘红霞, 韩嫄. 对现金流财务预警警兆的理性分析[J]. 财经理论与实践, 2004(4):81-83.
[9] 何峰. 企业财务风险预警指标体系的构建—基于经营视角的分析[J]. 商场现代化, 2006(35):229
[10] 姜毅. 企业财务预警指标体系的构建[J]. 商业会计, 2006(8 下半月刊):18-19.
