财务报表分析论文哪里有？本文选择的案例企业 LR 制药有限公司成立于 1999 年，经过近 10 年的经营管理与发展，LR 制药遇到了发展过程中的一个天花板，主营业务收入增速持续走低，净利润降低趋势明显，且低于本行业的平均水平，充分表现出 LR 制药的发展进入了困境。根据 LR 制药的发展现状，结合本文引入的基于发展战略视角的财务报表分析框架，将其运用到真实企业案例分析当中，希望能够挖掘出 LR 制药有限公司发展停滞不前的原因，并提出财务建议。
第1章 绪论
1.2.1 国外文献综述
财务报表缘起于便利经济实体发展的复式记账，随着财务报表制度的完善，在 19世纪末 20 世纪初传统的财务报表分析出现。最初的财务报表分析绝大多数用于银行的信用分析业务。由于西方发达国家意识到财务报表分析的重要性比较早，所以西方国家的财务报表分析理论和技术进步很快，已经成为一门相对独立的应用科学。世界投资大师沃伦.巴菲特曾经说过：”当我们准备投资一家公司时，一定会看它的财务报表。“由此可以看出财务报表的科学分析对投资者是何等重要。
（1）传统的财务报表分析
Anonymous（2010）在《研究和市场：澳大利亚医疗公司-财务报表的定量分析》中对澳大利亚医疗公司的财务报表进行了定量分析。主要从指标分析、比率分析来衡量企业的盈利能力，并引入了莱特质量评级这一方法，赖特质量评级是衡量企业风险的标准，他检查了股票流动性，财务实力，盈利能力和企业增长特征，用来分析医疗公司的风险[1]。
Mohamed I. Gomaa, Ariel Markelevich, Lewis Shaw.（2011）在利用财务报表分析项目介绍 XBRL 时，使用传统的财务分析技术（比率分析），来比较公司之间的业绩。向学生介绍带有 XBRL 标签的财务报告和交互式数据的好处和功能，并说明如何使用这种媒介来促进财务报表的分析[2]。
Hofmann, Erik，Lampe, Kerstin（2013）在《物流服务提供商的财务报表分析：提高绩效的方法》提出了物流服务提供商的财务报表分析的可能性范围，并证明了未来研究的潜力。指出了资产，资本和流动性结构对物流服务提供商的依赖性，说明哪些财务指标对盈利能力有积极影响，从而对企业的经营效率加以度量。认为财务分析会为制定战略决策者提供相关信息，包括自然增长，外包，并购或物流服务，从而促进提供商之间的合作。本文通过提供深刻的财务报表分析，为物流主管和研究人员带来潜在利益，有助于物流服务提供商的进一步检查[3]。
Yongming Pan , Ziwei Li（2015）在《物流企业成本分析研究-基于 15 家物流上市企业财务报表的分析》一文中介绍并分析了 15 家物流上市企业的主营业务成本和主营业务收入对比情况，只是对财务报表简单的进行了数据分析，探讨了物流企业成本偏高的原因[4]
Stephanie Dehning Grimm（2016）在《培养学生的能力:财务报表分析项目的综合方法》一文中为综合财务报表分析项目提供了指导资源，论证了对企业财务报表和书面研究报告进行定量分析的重要意义和操作方法[5]。
财务报表分析论文
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第3章 LR 制药的简介及发展战略
3.1 LR 制药的概况
LR 制药有限公司（以下简称”LR 制药“），是一家以生产经营药品为主业的高新技术产业。该公司于 1992 年创立，并于 2000 年在上海证券交易所上市，是国内知名的制药公司。
LR 制药总资产额将近 25 亿元，拥有多个生产基地和科研基地，以中成药的生产和销售作为主营业务，其他经营业务覆盖化学药品、大健康、医疗器械和中药等领域。公司拥有片剂、胶囊剂、颗粒剂、胶膏剂等十多种剂型，产品种类宽泛，资源丰富。LR制药所有的产品质量及其生产环境均符合国际质量安全标准。随着 LR 制药的不断成长，已逐渐壮大为当地的支柱型企业。在该公司发展的鼎盛期，曾先后荣获”全国医药优秀企业“,”全国中药工业 50 强企业“和”十一五重点扶持高新技术企业“等荣誉称号。
LR 制药的主营业务为药品的研发、生产和销售，其采购、生产、销售情况如下：
（1）采购
LR 制药实施采购流程监督管理机制。LR 制药对业务采办实行归纳分类管理机制，一切依照规定严格执行，由生产供应部门负责采办原材料，财务部负责监控采办过程中发生的一切费用支出，做好成本管理工作。结合对供应商的市场评价情况，由质量监控部门组织考察评估并选取合格的供应商。在众多合格者的名单中，采取招投标等定价方式进行购买。例如询价比价、议价、公开招标等方式。对于大宗原材料，因市场行情不稳定容易造成价格上下波动，应进行比价采购，实行”价格优先“。
（2）生产
LR 制药以往年市场的需求作为基数，依据当年的经济发展水平以及恩格尔系数，按照合理的增长率制定销售预测计划。生产部门按照市场需求预测制订产能计划，组织产品的生产，掌握生产进度准确数量，配合相关部门确保计划的完成。各车间管理部门依照生产计划流程，严格按照产品质量标准操作，保证产品交接质量，做好品质管理。在生产管理上，依靠信息化技术和 ERP 物料管理系统，优化企业资源以实现效益最大化。
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第5章 推动 LR 制药发展战略实施的建议
5.1 加大研发投入
在产品研发方面，随着我国进入经济新常态发展阶段，居民的人均收入和生活质量普遍得到改善。对医疗方面的需求不再是简单的只有生病了才会去医院就医、买药，而是对保健与养生方面有了更高的需求。企业不能再一味地追求”快速“，更应该注重对”质量“的追求，LR 制药的产品要想在激烈的市场竞争中赢得消费者的认可，则需要在产品性能与用途方面多做努力，进行产品研发。为了满足当下人们对保健与养生的需求，LR 制药可以聘请相关生物制药领域的专业技术人才来加强研发队伍建设，建立合适的研发人员薪酬奖励机制，促使技术创新。依靠现有药物研究院和工程技术中心两个主要技术平台，现有医药产品生产工艺的持续改善及新医药产品研发的不断突破，LR 制药的研发实力也将随之整体提升。
截止至 2019 年统计，制药工业的增长速度已经放缓，仿制药价格的下行压力较大。与此同时，创新药的研发进入了快速发展时期，医疗器械和医学诊断也迎来了机遇。在医药行业面临转型的特殊阶段，LR 制药应该抓住机遇，增加研发投入，积极开展产品结构优化调整工作，以顺应时代发展的潮流以及满足国民的需求，提高产品的附加价值，从而获得收益。
现在国家的相关政策利好创新型医药企业，是 LR 制药增加研发创新投入的好时机。LR 制药应当系统性地持续推进仿制药一致性评估，完善仿制药和创新药相结合的药物研发体系，同时继续围绕未被满足的医疗需求，持续增强研发能力，通过多层次创新，优化产品结构，加强促进养生药与保健药的上市。
LR 制药要想获得领先于同行业的竞争优势，在市场上分得一杯羹，除了需要维持在中成药以及膏剂药等现有生产领域的优势，且内部管理需要不断升级外，还必须坚持技术研发和开拓生物制药、保健药等新兴领域的发展战略。近年来，尽管 LR 制药的研发投入比例较高，在行业内处于中等偏上水平，也在积极进行一些产品研发项目专利申请的筹备工作，但实际执行的质量有点差强人意，LR 制药应该继续加强研发管理。只有凭借创新制药技术和研发能力水平的不断提升，在生产中加入属于自己的核心元素，提高技术创新水平，才能在制药行业中长久的立于不败之地。
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5.2 调整资本结构
随着中国综合国力的显著提升，社会经济的高速发展，科研能力的跨越式突破，以及老龄化社会的不断加剧，中国的医药制造业也同时进入了快速发展的黄金期。但医药制造业有其行业的独特性，前期研发成本高，资金需求量巨大，且资金回笼周期长，是典型的高风险、高投入、高回报率的行业。LR 制药是技术密集、资金密集的双密集型制药公司，企业发展首要解决的就是融资问题。但受制于资本市场发育相对滞后，LR 制药的资金来源比较单一，自有资金不足，直接融资能力差，限制了企业的发展。目前，主要采用信用借款这一融资渠道，且其资产负债率平均在 40％以上。面对上述问题，LR 制药应该调整资本结构，丰富企业的融资方式，拓宽企业的融资渠道，降低债务资本，增加权益资本，进而有效降低财务费用的支出。LR 制药的资产负债率远远超过了行业的平均水平，体量巨大的负债额使企业面临较大的融资困难和财务风险，同时也造成了大额财务费用利息支出，降低了企业的利润率。因此，LR 制药必须用将大量的现金流用于永续债的偿还，通过增资方式引入战略投资者来获得融资，既可以快速降低公司的财务成本，同时也可以显著降低公司的财务风险，进而缓解偿债压力，优化筹资。但是，如果金融市场不健全，融资工具短缺，那么公司的融资途径就会阻塞，并最终造成融资行为的结构性缺陷。当前，LR 制药的主要依靠申请银行贷款获取融资，融资策略较为单调，且公司的偿债能力较差。所以企业融资策略的管理要不断加强，盘活公司的存量资产，优化资源配置，提高固定资产利用效率，以及闲置资产的利用率，降低成本支出，提高产出效率，进而增加 LR 制药的现金流入量。而企业负债比率的降低，提高了资金周转的灵活度，最终增强企业信誉。
图 4-3 LR 制药合并角度营运能力指标走势图
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结论
随着新信息技术的出现和市场的开放，做好财务报表分析在企业的管理过程中就显得尤为重要。然而传统的财务报表分析只是单纯的进行了数据分析，与企业所处的宏观环境与行业环境严重脱轨，这种”就报表论报表“的财务分析方式不能够进行更深层次的财务报表解读，从而无法准确判断企业未来的发展走势，所能发挥的作用具有局限性，不能满足企业经理人以及其他会计信息使用者的需求，因此目前的财务报表分析也越来越重视与发展战略的结合，从发展战略的视角对企业的财务报表进行分析，进行报表分析时紧密结合发展战略的目标，着眼于企业的长期价值,避免传统财务分析中的短视行为，那么财务报表分析的真正作用才能充分的发挥出来。
本文针对企业高层管理者对于发展战略管理的需要，引入了基于企业发展战略的财务报表分析框架，并将该框架运用到对 LR 制药有限公司的财务报表分析中，促进其健康可持续的发展。财务报表的数据可以反应出企业发展战略的完成情况。首先，结合LR 制药的财务数据，从环境分析评价 LR 制药的战略选择的科学性，通过波特五力模型、核心竞争力以及 SWOT 分析来看，LR 制药发展战略的选择与其所处的行业环境相符，满足 LR 制药生产、研发和销售的需求；其次，通过 LR 制药财务报表数据，分析发展战略的实施情况。综合资产负债表及损益表的财务数据计算结果分析出企业一体化战略和多元化发展战略的实施质量比较好，密集型战略中的产品开发战略尚未落实，还有很大的发展空间，仍需要继续加大研发投入，进一步推进产品开发战略的实施。之后，通过与同行业企业的财务指标之间的比较分析得出 LR 制药的营运能力、资产管理能力与同行业领先企业都存在着一定的差距，处于中等水平，还需要继续改进。最后，依据上述的分析得出 LR 制药在研发方面投入资金不足，以及资本结构不合理等问题，提出相应的解决措施，从而改善 LR 制药在经营方面存在的一系列问题，提高企业的经济效益。
以上为本文的主要研究及分析结论，然而由于学业时间和研究水平相对有限,有关课题的知识理论可能没有做到完全深入研究，在分析方面尚有不足，本人将会在之后的研究中继续完善，也欢迎广大师生批评指正。
参考文献（略）
